В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т. е. капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т. е. созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.
Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода).
Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи).
На основании показателя стоимости чистых активов оценивается структура капитала (соотношение собственных и заемных средств). Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности предприятий. Кроме того, учитывая, что показатели собственного и заемного капитала используются для расчета рентабельности вложений в предприятие различных вкладчиков (собственников, кредиторов), можно предполагать, что завышение объема обязательств в совокупных пассивах отрицательно скажется на объективности показателей, характеризующих «цену» капитала.
Теоретически величина собственного капитала характеризуется показателем чистых активов.
Согласно данным таблиц видим, что
- собственный капитал предприятия за весь анализируемый период вырос на 80,8%.
- собственный оборотный капитал увеличился на 360,5%.
- излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги снизился на 22210 тыс. руб.
- излишек собственных оборотных и приравненных к ним средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги вырос на 902983 тыс. руб.
Таблица 6. Определение собственного оборотного капитала ООО «Валя»
| Показатели | Код показателя в форме № 1 | Сумма, тыс.руб. | Изменение, тыс.руб.(+, -) | Темп роста, % | ||||||
| 2007 год | 2008 год | 2009год | 2008год/ 2007год | 2009год/ 2008год | 2009год/2007год | 2008год/ 2007год | 2009год/ 2008год | 2009год/2007год | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
| 1. Собственный капитал | 490 | 1144523 | 1818100 | 2069716 | 673577 | 251616 | 925193 | 158,85 | 113,84 | 180,84 |
| 2. Долгосрочные заемные средства | ||||||||||
| 3. Внеоборотные активы | 190 | 961848 | 1244894 | 1228533 | 283046 | -16361 | 266685 | 129,43 | 98,69 | 127,73 |
| 4. Собственный капитал, направленный на формирование внеоборотных активов | 463584 | 611654 | 770214 | 148070 | 158560 | 306630 | 131,94 | 125,92 | 166,14 | |
| 5. Собственный оборотный капитал | 182675 | 573206 | 841183 | 390531 | 267977 | 658508 | 313,78 | 146,75 | 460,48 | |
| 6. Оборотные активы | 290 | 680939 | 1206446 | 1299502 | 525507 | 93056 | 618563 | 177,17 | 107,71 | 190,84 |
| 7. Краткосрочные обязательства | 690 | 498264 | 633240 | 458319 | 134976 | -174921 | -39945 | 127,09 | 72,38 | 91,98 |
| 8. Собственный оборотный капитал | 182675 | 573206 | 841183 | 390531 | 267977 | 658508 | 313,78 | 146,75 | 460,48 | |
Таблица 7. Обеспеченность ООО «Валя» собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары, работы, услуги
| Показатели | Код показателя в форме № 1 | Сумма, тыс.руб. | Изменение, тыс.руб.(+, -) | Темп роста, % | ||||||
| 2007 год | 2008 год | 2009год | 2008год/ 2007год | 2009год/ 2008год | 2009год/2007год | 2008год/ 2007год | 2009год/ 2008год | 2009год/2007год | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
| 1. Наличие собственных оборотных средств | 182675 | 573206 | 841183 | 390531 | 267977 | 658508 | 313,78 | 146,75 | 460,48 | |
| 2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов | 434006 | 657133 | 643783 | 223127 | -13350 | 209777 | 151,41 | 97,97 | 148,34 | |
| 3. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков | 241 | 137509 | 226433 | 322135 | 88924 | 95702 | 184626 | 164,67 | 142,27 | 234,26 |
| 4. Векселя к получению | 242 | 399 | -399 | 0 | -399 | 0 | 0 | |||
| 5. Авансы выданные | 245 | 33043 | 49979 | 49272 | 16936 | -707 | 16229 | 151,25 | 98,59 | 149,11 |
| 6. Итого стр. (2+3+4+5) | 604957 | 933545 | 1015190 | 328588 | 81645 | 410233 | 154,32 | 108,75 | 167,81 | |
| 7. Краткосрочные кредиты банков и займы* (под запасы) | 610 | 109148 | 343179 | 17500 | 234031 | -325679 | -91648 | 314,42 | 5,1 | 16,03 |
| 8. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам | 620 | 389116 | 290061 | 283319 | -99055 | -6742 | -105797 | 74,54 | 97,68 | 72,81 |
| 9. Векселя к уплате | 622 | 252 | 192 | - | -60 | -192 | -252 | 76,19 | 0 | 0 |
| 10. Авансы полученные | 627 | 127768 | 87969 | 54980 | -39799 | -32989 | -72788 | 68,85 | 62,5 | 43,03 |
| 11. Итого стр. (7+8+9+10) | 626284 | 721401 | 355799 | 95117 | -365602 | -270485 | 115,19 | 49,32 | 56,81 | |
| 12. Запасы, не прокредитованные банком (стр.6 – стр.11) | -21327 | 212144 | 659391 | 233471 | 447247 | 680718 | -994,72 | 310,82 | -3091,81 | |
| 13. Излишек (+) недостаток (–) собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (стр.1 – стр.12) | 204002 | 361062 | 181792 | 157060 | -179270 | -22210 | 176,99 | 50,35 | 89,11 | |
| 14. Сумма средств, приравненных к собственным | 1144523 | 1818100 | 2069716 | 673577 | 251616 | 925193 | 158,85 | 113,84 | 180,84 | |
| 15. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных и приравненных к ним средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (стр.1+стр.14 – стр.12) | 1348525 | 2179162 | 2251508 | 830637 | 72346 | 902983 | 161,6 | 103,32 | 166,96 | |
1.5. Оценка чистых активов предприятия
Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случае, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.
Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникнуть и просроченная дебиторская задолженность.
Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.
По результатам расчета чистых активов акционерного общества ООО «Валя» делаем вывод, что в ООО «Валя» активы, принимаемые к расчету за весь период выросли на 882353 тыс. руб., пассивы принимаемые к расчету снизились на 105797 тыс.руб. Стоимость чистых активов акционерного общества увеличилась на 988150 тыс.руб.
Таблица 8. Расчет чистых активов акционерного общества ООО «Валя», (тыс. руб.)
| Наименование показателя | Код показателя | 2007 год | 2008 год | 2009год |
| I. Активы | ||||
| 1. Нематериальные активы | 110 | 964 | 3255 | 2822 |
| 2. Основные средства | 121 | 860257 | 1062545 | 1062533 |
| 3. Незавершенное строительство | 135 | 65421 | 137593 | 127855 |
| 4. Доходные вложения в материальные ценности | ||||
| 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения1 | 140 | 35206 | 41501 | 35323 |
| 6. Прочие внеоборотные активы2 | 150 | - | - | - |
| 7. Запасы | 210 | 434563 | 695382 | 679035 |
| 8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 24833 | 32099 | 44194 |
| 9. Дебиторская задолженность3 | 240 | 195871 | 433879 | 497816 |
| 10. Денежные средства | 260 | 25672 | 45086 | 75562 |
| 11. Прочие оборотные активы | 265 | - | - | - |
| 12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма строк 1 ÷ 11) | 1642787 | 2451340 | 2525140 | |
| II. Пассивы | ||||
| 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам | ||||
| 14. Прочие долгосрочные обязательства4,5 | ||||
| 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам | ||||
| 16. Кредиторская задолженность | 620 | 389116 | 290061 | 283319 |
| 17. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов | 630 | - | - | - |
| 18. Резервы предстоящих расходов | 650 | - | - | - |
| 19. Прочие краткосрочные обязательства5 | 660 | - | - | - |
| 20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма строк 13 ÷ 19) | 389116 | 290061 | 283319 | |
| 21. Стоимость чистых активов акционерного общества (стр. 12 – стр. 20) | 1253671 | 2161279 | 2241821 |
1.6.Анализ показателей эффективности управления активами предприятия