Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия включает:
- определение общего объема необходимых инвестиционных ресурсов;
- выбор эффективных схем финансирования отдельных реальных инвестиционных проектов;
- обеспечение необходимого объема привлечения собственных и заемных инвестиционных ресурсов;
- оптимизацию структуры источников формирования инвестиционных ресурсов.
Определение общего периода формирования инвестиционной стратегии.
Этот период зависит от ряда условий.
Главным условием его определения является продолжительность периода, принятого для формирования общей стратегии развития предприятия, так как инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер, она не может выходить за пределы этого периода (более короткий период формирования инвестиционной стратегии допустим).
Важным условием определения периода формирования инвестиционной стратегии предприятия является предсказуемость развития экономики в целом и конъюнктуры тех сегментов инвестиционного рынка, с которыми связана предстоящая инвестиционная деятельность предприятия -- в условиях нынешнего нестабильного (а по отдельным аспектам непредсказуемого) развития экономики страны этот период не может быть слишком продолжительным и в среднем должен определяться рамками 3-5 лет.
Условиями определения периода формирования инвестиционной стратегии являются также отраслевая принадлежность предприятия, его размер, стадия жизненного цикла и другие.
Исследование факторов внешней инвестиционной среды. Такое исследование предопределяет изучение экономико-правовых условий инвестиционной деятельности предприятия и возможного их изменения в предстоящем периоде.
Кроме того, на этом этапе разработки инвестиционной стратегии анализируется конъюнктура инвестиционного рынка и факторы ее определяющие, а также разрабатывается прогноз конъюнктуры в разрезе отдельных сегментов этого рынка, связанных с предстоящей инвестиционной деятельностью предприятия.
Оценка сильных и слабых сторон предприятия, определяющих особенности его инвестиционной деятельности. В процессе такой оценки необходимо определить обладает ли предприятие достаточным потенциалом, чтобы воспользоваться открывающимися инвестиционными возможностями, а также выявить какие внутренние его характеристики ослабляют результативность финансовой деятельности. Для диагностики внутренних проблем осуществления этой деятельности используется метод управленческого обследования предприятия, основанный на изучении различных функциональных зон предприятия, обеспечивающих развитие инвестиционной деятельности.
Для разработки инвестиционной стратегии в управленческое обследование рекомендуется включать следующие функциональные зоны: маркетинговые возможности расширения объемов и диверсификации операционной, а соответственно и инвестиционной деятельности; финансовые возможности формирования инвестиционных ресурсов; численность, профессиональный и квалификационный состав персонала, обеспечивающего разработку и реализацию его инвестиционной стратегии; имеющуюся на предприятии информационную базу, обеспечивающую подготовку альтернативных стратегических инвестицион-ных решений; состояние организационной структуры управления и организационной: культуры.
Комплексная оценка стратегической инвестиционной позиции предприятия. В процессе такой оценки должно быть получено четкое представление об основных параметрах, характеризующих возможности и ограничения развития инвестиционной деятельности предприятия: каков уровень стратегического мышления собственников, управляющих и инвестиционных менеджеров предприятия; каков уровень знаний инвестиционных менеджеров (их информационной осведомленности) о со-стоянии и предстоящей динамике важнейших элементов внешней среды; какова эффективность действующих на предприятии систем инвестиционного анализа, планирования и контроля; в какой мере они ориентированы на решение стратегических задач и т.п.
Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия. Главной целью этой деятельности является повышение уровня благосостояния собственников предприятия и максимизация его рыночной стоимости. Вместе с тем эта главная цель требует определенной конкретизации с учетом задач и особенностей предстоящего инвестиционного развития предприятия.
Система стратегических целей должна обеспечивать выбор наиболее эффективных направлений инвестиционной деятельности; формирование достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимизации их состава; приемлемость уровня инвестиционных рисков в процессе осуществления предстоящей хозяйственной деятельности и т.п.
Разработка целевых стратегических нормативов инвестиционной деятельности. Сформированная на предшествующем этапе система стратегических инвестиционных целей должна получить конкретизацию определенных целевых стратегических нормативов. Разработка таких целевых стратегических нормативов инвестиционной деятельности служит базой для принятия основных управленческих решений и обеспечения контроля выполнения инвестиционной стратегии.
Принятие основных стратегических инвестиционных решений. На этом этапе, исходя из целей и целевых стратегических нормативов инвестиционной деятельности, определяются главные стратегии инвестиционного развития предприятия в разрезе отдельных доминантных сфер, инвестиционная политика по отдельным аспектам его инвестиционной деятельности, формируется портфель альтернатив стратегических подходов к реализации намеченных целей, и осуществляются их оценка и отбор.
Это позволяет сформировать комплексную программу стратегического инвестиционного развития предприятия.
Оценка разработанной инвестиционной стратегии. Такая оценка проводится по системе специальных экономических и внеэкономических критериев, устанавливаемых предприятием. По результатам оценки в разработанную инвестиционную стратегию вносятся необходимые кор-рективы, после чего она принимается к реализации.
Обеспечение реализации инвестиционной стратегии. В процессе реализации инвестиционной стратегии наряду с заранее намеченными стратегическими мероприятиями готовятся и реализуются новые управленческие решения, обусловленные непредвиденным измене-нием факторов внешней инвестиционной среды.
Организация контроля реализации инвестиционной стратегии. Этот контроль осуществляется на основе стратегического инвестиционного контроллинга, отражающего ход реализации основных стратегических целевых нормативов инвестиционной деятельности предприятия.
Изложенная последовательность основных этапов процесса разработки инвестиционной стратегии предприятия может быть уточнена и детализирована с учетом особенностей инвестиционной деятельности предприятия и уровня стратегического мышления его инвестиционных менеджеров.
Таким образом, можно говорить о том, что разработка инвестиционной политики позволяет принимать эффективные управленческие решения, связанные с развитием компании, в условиях изменения внешних и внутренних факторов, определяющих это развитие.
Все источники формирования инвестиционных ресурсов подразделяются на три основные группы: собственные, заемные, привлеченные.
Для определения источников финансирования необходимо учитывать основные особенности данных групп.
Внутренние (или, собственные) источники финансирования характеризуются следующими положительными особенностями: простотой и быстротой привлечения; высокой отдачей по критерию нормы прибыльности инвестируемого капитала, так как не требуют уплаты ссудного процента в любых его формах; существенным снижением риска неплатежеспособности и банкротства предприятия при их использовании; полным сохранением руководства в руках первоначальных учредителей предприятия.
Вместе с тем, им присущи следующие недостатки: ограниченный объем привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения инвестиционной деятельности при благоприятной конъюнктуре инвестиционного рынка; ограниченность внешнего контроля над эффективностью использования собственных инвестиционных ресурсов, что при неквалифицированном управлении ими может привести к тяжелым финансовым последствиям для предприятия.
Заключение
В данной курсовой работе была исследована тема экспресс-анализа финансового состояния на примере АО «Казахтелеком». В первой главе дипломного проекта были рассмотрены теоретические основы финансового состояния. Понятие финансовое состояние достаточно многогранное понятие, в связи с чем, у разных финансистов сложились неодинаковые мнения по ее определению, поэтому были проанализированы все подходы и дана обобщенная и емкая трактовка финансового состояния. Помимо этого определена роль финансового состояния в системе стратегических целей предприятия.
Большое внимание уделялось методике проведения анализа финансовой устойчивости и ликвидности, а именно: рассмотрена система показателей, абсолютных и относительных, проведена аналогия с зарубежным опытом.
Во второй главе работы проводилась оценка финансового состояния на материалах ПОДТ АО «Казахтелеком». Информационной базой для анализа выступили бухгалтерский баланс и отчет о доходах и расходах предприятия. Анализ проводился в два этапа – экспресс-анализ и детализированный анализ, последний включал оценку ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.