3. Плечо финансового рычага несет принципиальную информацию как для предпринимателя, так и для банкира. Большое плечо означает значительный риск для обоих участников экономического процесса.[19]
Таким образом, мы можем утверждать, что эффект финансового рычага позволяет определять и возможности привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств, и связанный с этим финансовый риск (для предпринимателя и банкира).
В следующей главе будет проведен анализ управления структурой капитала ООО «Стройкомплект»
Производственная практика проходила на предприятии – Общество с Ограниченной Ответственностью «Строй Комплект».Юридический адрес предприятия: г.Москва, улица Мира 25.
Основным видом деятельности предприятия Общества являются -производство и реализация бетона, пенобетонных блоков, цемента, строительной химии.
Общество имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета. Имущество ООО «Строй Комплект» принадлежит ему на праве собственности и образуется из вкладов учредителей в уставный капитал, полученных доходов и иного имущества, приобретенного по иным основаниям, не противоречащим законодательству РФ. Имущество учитывается на его балансе в соответствии с правилами ведения бухгалтерского учета, установленными Федеральным законом от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» и иными правовыми актами.
Предприятие находится на общем режиме налогообложения.
Управляет предприятием топ-менеджер - генеральный директор на условиях найма. На него возложено решение задач, связанных с общими направлениями деятельности предприятия. Также он занимается организацией рабочего процесса и контролирует работу подчиняющихся ему служб.
Организационная структура предприятия представлена на рисунке 1 (Приложение 2). Структура линейного типа, многоуровневая. Несмотря на то, что структура предприятия многоуровневая, она является достаточно гибкой и прекрасно соответствует функциональному назначению предприятия и всех его звеньев. Количество уровней сложилось исторически с момента возникновения предприятия и система взаимосвязей по уровням отработана до автоматизма. Управляет предприятием топ-менеджер - генеральный директор на условиях найма. Генеральный директор осуществляет права и исполняет обязанности единоличного исполнительного органа Общества в объеме и с ограничениями, установленными Уставом Общества, иными внутренними документами Общества, соответствующими действующему законодательству РФ. На него возложено решение задач, связанных с общими направлениями деятельности предприятия, в том числе - проведение финансовой политики, к которой можно отнести определение лимитов расходов на содержание персонала, предельных ассигнований на административные и хозяйственные нужды, вопросы закупочной политики и т.д. Также он занимается организацией рабочего процесса и контролирует работу подчиняющихся ему служб. Генеральный директор несет ответственность за своевременность, достоверность и полноту сведений, содержащихся в представляемых отчетах и балансах, а также за достоверность и полноту данных о деятельности Общества, представляемых налоговым органам от имени Общества, представляет интересы Общества, издает приказы и распоряжения по Обществу.
Численность предприятия по данным на 01.01.10 года составляет 164 чел (таблица 1 Приложение 2).).
Динамика производства и реализации продукции в целом по предприятию за 2007-2009 годы представлена в таблице 2 Приложения 2.
Основные показателей, представленные в таблице 2 и наглядная иллюстрация на рис. 2 показывают позитивную динамику выручки, валовой прибыли, прибыли от продаж и чистой прибыли предприятия, что свидетельствует об успешном развитии компании в условиях рыночной экономики.
В направлении темы исследования особый интерес представляет проведение анализа финансовой деятельности предприятия и динамики структуры капитала.
Для исследования взаимосвязи финансовой структуры капитала с рентабельностью предприятия за время практики проведен анализ финансовой деятельности предприятия за 2007-2009 годы по следующим направлениям:
1. Анализ структуры имущества предприятия.
2. Анализ структуры капитала предприятия
3. Анализ рентабельности
4. Анализ финансовой устойчивости.
5. Анализ деловой активности.
6. Анализ эффективности использования основных фондов.
Для анализа финансовой деятельности ООО "Строй Комплект" использованы данные годовой бухгалтерской отчетности: форма №1-«Бухгалтерский баланс» и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» (приведены в Приложении 1)
1.Анализ структуры имущества предприятия.
Для анализа состава имущества и источников его формирования сформирован сравнительный аналитический баланс предприятия (таблица 3-приложение 2).
Приведенные данные структуры имущества показывают, что в 2007 году основная доля в имуществе предприятия приходилась на оборотные активы-79,2% в валюте баланса, доля необоротных активов составляла-20,8 %. Динамика показателей к концу 2008 году показывает увеличение доли необоротных активов до 43,3% и соответствующее снижение оборотных активов до 56,7%, а к концу 2009 года- увеличение доли необоротных активов до 56,9% и соответствующее снижение оборотных активов до 43,1%,
В абсолютном выражении имеет место рост суммы всего имущества в 2008 году- на 92334 тыс.руб., в том числе за счет увеличения необоротных активов - на 119823 тыс.руб. и снижение стоимости оборотных активов –на 27489 тыс.руб. К 2009 году рост необоротных активов в абсолютном выражении по отношению к 2008 году составил-107080 тыс.руб.,в том числе: за счет увеличения необоротных активов - на 121822 тыс.руб. и снижения стоимости оборотных активов –на 14742 тыс.руб.
Анализ структуры источников формирования имущества показывает, что в 2007 году основная доля в валюте баланса приходилась на заемный капитал - долгосрочные обязательства составляли 67,5 %,краткосрочные-4,6%.Доля собственного капитала составляла 28,0% от всех источников.
Динамика структуры капитала показывает стабильное значение удельного веса собственного капитала в 2008-2009 году-27,1% в валюте баланса и, соответственно значение удельного веса заемного капитала-69,3%-в 2008 году и 68,1% в 2009 году. В абсолютном выражении имеет место рост собственного капитала: в 2008 году по отношению к 2007 году- на 22019 тыс.руб., в 2009 году по отношению к 2008 году -на 29000 тыс.руб., а также рост заемного капитала: в 2008 году по отношению к 2007 году- на 70315,0 тыс.руб., в 2009 году по отношению к 2008 году -на 78080 тыс.руб
В направлении темы исследования представляет интерес рассмотреть структуру оборотных и необоротных средств, а также структуру собственного и заемного капитала предприятия в динамике за анализируемый период.
Анализ структуры необоротных активов приведен в таблице 4 (приложение 2). Как видно из приведенных данных основная доля необоротных активов в 2007 году приходилась на статью «Основные средства»-99,993% от всех необоротных активов. Незначительный удельный вес (до 0,007% от суммы необоротных активов) имеет место по статье «Нематериальные активы». Динамика структуры данной части имущества в течение 2008-2009 года показывает изменение структуры: значительное пополнение статьи «основные средства» в связи с приобретением большой партии нового производственного оборудования в 2008 году, следствием чего доля основных средств во необоротных активах к концу 2008 года увеличилась на 119801 тыс.руб. в сравнении с 2007 годом, а к концу 2009 года- на 110411 тыс.руб. в сравнении с 2008 годом. Незначительное увеличение (22 тыс.руб.) имеет место по нематериальным активам - к концу 2008 года, а к концу 2009 года- снижение суммы по данной статье на 2 тыс.руб. Увеличение остаточной стоимости основных средств по данным баланса на протяжении анализируемого периода положительно характеризует деятельность предприятия, которое инвестирует средства в приобретение основных средств.
Анализ структуры оборотных активов приведен в таблице 5 (приложение 2).Как видно из приведенных данных одной из основных статей оборотных активов на протяжении 2007-2009 года является статья «дебиторская задолженность»:
2007г.-73,8% в валюте баланса, в том числе покупатели и заказчики-73,1%;
2008г.-65,5% в валюте баланса, в том числе покупатели и заказчики-59,5%
2009г.-58,2% в валюте баланса, в том числе покупатели и заказчики-54,0%.
Имеет место динамическое снижение данной статьи баланса в 2008 году - на 41398 тыс.руб., и в 2009 году- на 27003 тыс.руб. в сравнении с прошлым годом. Из анализа можно заключить, что продажи продукции ООО «Строй Комплект» осуществлялись со значительной отсрочкой платежа, работая «в долг», что явилось причиной роста кредиторской задолженности и займов.
Приведенные данные свидетельствуют о том, что на предприятии проводится работа по работе с дебиторами и снижению дебиторской задолженности, о чем свидетельствует снижение этого показателя. Вместе с тем, значение дебиторской задолженности продолжает оставаться высоким, что требует принятия мер оперативного характера для ее ликвидации.
Анализ структуры источников финансирования представлен в таблице 6 (Приложение 2).Приведенные данные показывают, что основную долю капитала на протяжении анализируемого периода составлял заемный капитал:
2007г.-70,9% в валюте баланса;
2008г.-72,9% в валюте баланса;
2009г.-72,9% в валюте баланса.
Имеет место абсолютное увеличение доли заемного капитала- в 2008 году в сравнении с 2007 годом- на 74367 тыс. руб., в 2009 году в сравнении с 2008 годом- на 78080 тыс.руб.
Основная доля в заемном капитале приходится на долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты- 95,2% от суммы заемного капитала на конец 2007года, 95,6% -на конец 2008 года и 93,9% -на конец 2009года. Уровень кредиторской задолженности составлял соответственно к концу 2007 года-4,8%,к концу 2008 года-3,1%,к концу 2009 года-4,6%. В абсолютном значении кредиторская задолженность изменялась незначительно.