А1>П1, А2>П2 , АЗ>ПЗ, А4<П4
Если выполняются первые три равенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.
В случае, когда одно или нескольких неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. В нашем случае выполняются последние 3 неравенства, отсюда следует, что баланс предприятия ОАО «ВКЗ» является не абсолютно ликвидным.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели ликвидности, которые представлены в Табл. №5:
Таблица 5
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности ОАО «ВКЗ»
| Коэффициент | Формула расчета | Нормативное значение | На 01.01.07 | На 31.12.07 | Изменение |
| 1.Текущей ликвидности | Ктл=(стр.210+240+250+260)/ (стр610+620+630+660) | >=2 | 1,583 | 1,878 | 0,295 |
| 2.Промежуточной (критической) ликвидности | Кпл=(стр.240+250+260)/ (стр610+620+630+660) | >=0,7 | 1,162 | 1,595 | 0,434 |
| 3.Абсолютной ликвидности | Кал=(стр.250+260)/ (стр610+620+630+660) | >=0,1-0,7 | 0,125 | 0,039 | -0,085 |
| 4.Общий показатель платежеспособности | Копл=(А1+0,5*А2+0,3*А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3) | >=1 | 1,046 | 1,360 | 0,314 |
| 5.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | (П4+П3-А1) : А1+А2+А3 | >0,1 | 0,459 | 0,984 | 0,525 |
Показатель абсолютной ликвидности на конец 2007 года равен 0,039, что говорит о том, что обязательства на текущий момент могут быть покрыты на 3,9%, что ниже нормативного уровня. Также наблюдается тенденция к снижению этого показателя. Это произошло за счет существенного снижения денежной наличности.
За анализируемый период произошел рост текущей и промежуточной ликвидности. Это связано, прежде всего, с ростом дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами вырос на о,525 пункта и на конец 2007 года он равен 0,984,что намного выше нормативно уровня. Это связано с более интенсивным ростом собственных средств, по сравнению с оборотными активами и говорит о обеспеченности оборотных активов собственными средствами.
Общий показатель платежеспособности вырос на 0,314 пункта и на 31.12.07 года равен 1,360, что находится в пределах нормативного значения.
Таким образом, анализ ликвидности и платежеспособности показал, что ОАО «ВКЗ» является платежеспособным, но следует обратить внимание на абсолютную и текущую ликвидность. Для увеличения этих показателей необходимо наращивать денежную наличность.
2.3. Анализ финансовой устойчивости ОАО «ВКЗ»
Состав и размещение имущества предприятия в стоимостном выражении и источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распоряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования и т. д.
Финансовое состояние предприятия может быть абсолютно устойчивым, нормально устойчивым, неустойчивым и кризисным [15]
Характеристика и анализ финансового состояния представлен в Табл. № 6,7.
Таблица 6
Характеристика финансового состояния предприятия
| Условие | Тип финансовой устойчивости |
| ∆ИФЗс ≥ 0, где | Абсолютная устойчивость |
| ∆ИФЗс <0 и ∆ИФЗн ≥ 0, где | Нормальная устойчивость |
| ∆ИФЗс <0 и ∆ИФЗн < 0 и ∆ИФЗо ≥ 0, где | Неустойчивое финансовое состояние |
| ∆ИФЗс <0 и ∆ИФЗн < 0 и ∆ИФЗо < 0 | Кризисное финансовое состояние |
Таблица 7
Определение типа финансовой устойчивости ОАО «ВКЗ»
| Показатель | На 01.01.07 | На 31.12.07 |
| З | 13 050,00 | 15 188,00 |
| СК | 115 876,00 | 156 056,00 |
| ВА | 90 166,00 | 99 736,00 |
| ДП | 636,00 | 134,00 |
| КП | 31 013,00 | 53 777,00 |
| ∆ИФЗс | 12 660,00 | 41 132,00 |
| ∆ИФЗн | 13 296,00 | 41 266,00 |
| ∆ИФЗо | 133 839,00 | 194 645,00 |
| Тип финансовой устойчивости | Абсолютная устойчивость | Абсолютная устойчивость |
Также анализ финансовой устойчивости можно провести с помощью анализа чистых активов и с помощью показателей финансовой устойчивости.
Анализ чистых активов представлен в Табл. № 8.
Таблица 8
Анализ чистых активов ОАО «ВКЗ»
| Наименование показателя | Код строки | На 01.01.07 | На 31.12.07 |
| бухгалтерского | |||
| баланса | |||
| АКТИВЫ | |||
| 1. Нематериальные активы | 110 | 48,00 | 33,00 |
| 2. Основные средства | 120 | 66 814,00 | 68 573,00 |
| 3. Незавершенное строительство | 130 | 23 298,00 | 31 097,00 |
| 4. Доходные вложения в материальные ценности | 135 | 0,00 | 0,00 |
| 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения <1> | 140+250-252 | 3,00 | 10,00 |
| 6. Прочие внеоборотные активы <2> | 150+145 | 3,00 | 23,00 |
| 7. Запасы | 210 | 13 050,00 | 15 188,00 |
| 8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 8 280,00 | 9 250,00 |
| 9. Дебиторская задолженность <3> | 230+240-244 | 32 159,00 | 83 680,00 |
| 10. Денежные средства | 260 | 3 870,00 | 2 113,00 |
| 11. Прочие оборотные активы | 270 | 0,00 | 0,00 |
| 12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11) | 147 525,00 | 209 967,00 | |
| ПАССИВЫ | |||
| 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам | 510 | 0,00 | 0,00 |
| 14. Прочие долгосрочные обязательства <4>,<5> | 520+515 | 636,00 | 134,00 |
| 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам | 610 | 12 012,00 | 32 204,00 |
| 16. Кредиторская задолженность | 620 | 18 949,00 | 21 546,00 |
| 17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов | 630 | 52,00 | 27,00 |
| 18. Резервы предстоящих расходов | 650 | 0,00 | 0,00 |
| 19. Прочие краткосрочные обязательства <5> | 660 | 0,00 | 0,00 |
| 20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19) | 31 649,00 | 53 911,00 | |
| 21. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (стр. 12), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (стр.20) | 115 876,00 | 156 056,00 |
<1> За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров.