Анализ возможности банкротства предприятия (стр. 2 из 5)
Экономическая интерпретация пассивов
Пассивы баланса представляют собой источники формирования капитала предприятия. Капитал предприятия можно охарактеризовать с точки зрения принадлежности и срочности оплаты.
По принадлежности различают собственный капитал – это сумма строк баланса 490, 640, 650 и заемный капитал – сумма срок бухгалтерского баланса 590,690 за минусом суммы строк 640 и 650.
По срочности оплаты выделяют пять групп пассивов:
П1 – наиболее срочные обязательства включают кредиторскую задолженность.
П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);
П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты банка и займы);
П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия;
П5 – доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе.[4]
П1 = ф. 1. стр. 620.
П2 = ф. 1. стр. 610.
П3 = ф. 1. стр. 510.
П4 = ф. 1. стр. 490 – стр. 470.
П5 = ф. 1. стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660
В процессе анализа в первую очередь следует изучить динамику пассивов предприятия ОАО «Спектр», изменения в их составе и структуре (таблица 2) и дать им оценку.
Таблица 2. Горизонтальный и вертикальный анализ активов предприятия ОАО «Спектр»
| Средства предприятия | Сумма, тыс. руб. | Структура, % | |||||
| На начало года | На конец года | Изменение | На начало года | На конец года | Изменение | ||
| Абс. | Отн., % | ||||||
| Капитал и резервы | 6400 | 6900 | +500 | +7,8 | 67,7 | 63,3 | -4,4 |
| Долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Краткосрочные обязательства | 3050 | 4000 | +950 | +31,1 | 32,3 | 36,7 | +4,4 |
| Итого | 9450 | 10900 | +1450 | +15,3 | 100 | 100 | – |
Горизонтальный анализ пассивов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный период возросла на 14500 тыс. руб., или на 15,3%.
Если рассматривать более подробно, то долгосрочных обязательств на начало года не наблюдалось, эта же самая ситуация была и в конце отчетного года. Что же касается капитала и резервов, то сумма их изменилась (увеличилась) на 500 тыс. руб., что составило 7,8%, за счет увеличения добавочного капитала и появлении нераспределенной прибыли в конце отчетного года.
Краткосрочные обязательства были также подвергнуты изменению в сторону увеличения на 950 тыс. руб. (31,1%). Все показатели в пятом разделе баланса были увеличены в отчетном году, кроме одного. А именно за отчетный период была погашена задолженность перед государственными внебюджетными фондами на 40 тыс. руб.
Вертикальный анализ пассивов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду пассивов. Полученные данные показывают, что структура пассивов анализируемого предприятия практически не изменилась. На начало года большая часть пассивов (капитал и резервы) сохранила свою позицию и в конце года, правда, уменьшив долю на 4,4%. А вот краткосрочные обязательства немного увеличили свое влияние, а именно на 4,4%.
Анализ текущей ликвидности организации
Анализ текущей ликвидности организации заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и НДС по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).
Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев.
Пятая группа (А5) – неликвидные активы (безнадежная дебиторская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов).
А1 = ф. 1. стр. 260 + стр. 250
А2 = ф. 1. стр. 215 + стр. 240 + стр. 220
А3 = ф. 1. стр. 211 + стр. 213 + стр. 214
А4 = ф. 1. стр. 120 + стр. 110 + стр. 140 + стр. 130 + стр. 230
А5 = ф. 1 стр. 216 + стр. 217 + стр. 270.
Соответственно на пять групп разбиваются и обязательства предприятия, они рассмотрены выше.[5]
Для анализа текущей ликвидности организации составим ликвидационный баланс (таблица 3.)
Таблица 3. Ликвидационный баланс предприятия ОАО «Спектр»
| Вид актива | На начало периода | На конец периода | Вид пассива | На начало периода | На конец периода |
| А1 | 800 | 1150 | П1 | 1910 | 2010 |
| А2 | 490 | 590 | П2 | 1000 | 1800 |
| А3 | 2840 | 3300 | П3 | 0 | 0 |
| А4 | 5160 | 5660 | П4 | 6490 | 6620 |
| А5 | 160 | 200 | П5 | 50 | 70 |
| Всего | 9450 | 10900 | Всего | 9450 | 10900 |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
На предприятии ОАО «Спектр» выполняются следующие соотношения:
На начало года На конец года
Исходя из этих данных можно сделать вывод, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.
Оценка качества активов и пассивов предполагает рассмотрение долей активов и пассивов в общей валюте баланса.
Итак, при анализе активов можно сказать, что больший удельный вес занимают труднореализуемые активы, причем этот показатель к концу года падает (на начало года – 54,6% тыс. руб., на конец года – 51,9% тыс. руб.).
Вторыми по удельному весу являются медленно реализуемые активы. Их динамика увеличивается к концу периода и составляет на начало года 30%, на конец года – 30,3%.
Абсолютно ликвидные средства занимают только третью строчку с показателями удельного веса на начало года 8,5%, на конец года – 10,5%. Как видно их динамика тоже имеет положительную тенденцию.
Что же касается быстро реализуемых активов, то их удельный вес на начало года составил 5,2%, на конец периода – 5,4%.
И в самом хвосте оказываются неликвидные активы. Они составляют самый низкий удельный вес среди активов: на начало года 1,7%, на конец года показатель немного увеличивается до 1,8%.
Исходя из приведенных данных, можно сказать, что за счет уменьшения доли труднореализуемых активов, возросли удельные веса по другим активам.
В пассивах первое место занимают собственный капитал. Его удельный вес во всех пассивах составляет 68,7% на начало года и на конец года – 60,7%. Как видно наблюдается тенденция к уменьшению этого показателя.
Следом по значению доли в пассивах идут наиболее срочные обязательства. Их показатели удельных весов на начало года были равны 20,2%, а вот на конец года только 18,4%. Наблюдается понижение веса.
На третьем месте оказываются среднесрочные обязательства, занимая на начало года 10,6% всех пассивов, на конец года – 16,5%. Удельный вес к концу года увеличился.
И наконец на последнем месте (долгосрочных обязательств нет в наличии у предприятия) присутствуют доходы будущих периодов. Занимая самую малую долю они тем не менее удерживают позицию: на начало года – 0,5%, на конец года – 6,4%.
В пассивах предприятия снижение доли собственного капитала ведет к увеличению остальных пассивов.
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 4.).
Таблица 4. Показатели ликвидности предприятия ОАО «Спектр»
| Показатель | На начало периода | На конец периода | Изменение |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,26 | 0,29 | +0,03 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,4 | 0,4125 | +0,0125 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,44 | 1,35 | -0,09 |
Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.