Анализ возможности банкротства предприятия (стр. 3 из 5)
На данном предприятии его величина на начало года – 0,26 ((700+100)/3050), на конец – 0,29 ((1000 + 150)/4000). Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.
В нашем примере на начало года величина этого коэффициента составляет 0,4 ((700 +100 + 420)/3050), а на конец – 0,4125 ((1000 +150 + 500)/4000). Удовлетворяет обычно соотношение 0,7–1. На предприятии ОАО «Спектр» это соотношение меньше норматива, а это означает, что у предприятия не достаточно средств для покрытия всех обязательств в краткосрочной перспективе.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы за минусом расходов будущих периодов, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.
,где ОА – оборотные активы, РБП – расходы будущих периодов, КО – краткосрочные обязательства, ДБП – доходы будущих периодов, РПРИП – резерв предстоящих расходов и платежей.
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут / погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.
В нашем примере величина его на начало года составляет 1,44 ((4350 – 160) /(3050 – 50 – 90)), на конец – 1,35 ((5350 – 200)/(4000 – 70 – 120)), т.е. наметилась тенденция к понижению его уровня.
Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, поскольку ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно.
Анализ рыночной устойчивости
Финансовая (рыночная) устойчивость – это независимость предприятия от внешних источников финансирования.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:
– на сколько организация независима с финансовой точки зрения,
– растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
Оценка финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием следующих показателей:
1. Коэффициент задолженности (финансового риска) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных активов.
2. Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования.
3. Коэффициент независимости (автономии) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.
4. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов будет профилирована за счет средств длительного использования.
5. Коэффициент маневренности собственного капитала указывает на степень гибкости использования собственных источников не закрепленных в ценностях иммобильного характера, а дает возможность маневрировать средствами.
6. Коэффициент собственных источников финансирования показывает, какая часть оборотных активов будет профинансирована за счет собственных источников.
7. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственных источников.[6]
Все вышеуказанные показатели и коэффициенты рассчитаны для предприятия ОАО «Спектр» в таблице 6.
Таблица 6. Расчет показателей финансовой устойчивости
| Показатель | Расчетная формула | Норматив | На начало года | На конец года |
| Заемный капитал | 590 + 690 – 640 – 650 | – | 2910 | 3810 |
| Собственный капитал | 490 + 640 + 650 | – | 6540 | 7090 |
| Валюта баланса | 300 | – | 9450 | 10900 |
| Долгосрочные пассивы | 590 | – | 0 | 0 |
| Внеоборотные активы | 190 | – | 5100 | 5550 |
| Собственные оборотные средства | п. 2 – п. 5 | – | 1440 | 1540 |
| Оборотный капитал | 290 | – | 4350 | 5350 |
| Запасы и НДС | 210 + 220 | – | 3070 | 3590 |
| Коэффициент задолженности | п. 1 / п. 2 | ≤ 1 | 0,44 | 0,54 |
| Коэффициент долга | п. 1/ п. 3 | ≤ 0,5 | 0,31 | 0,35 |
| Коэффициент независимости | п. 2/ п. 3 | ≥ 0,5 | 0,69 | 0,65 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | (п. 2 + п. 4)/ п. 3 | ≤ 0,75 | 0,69 | 0,65 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | п. 6/ п. 2 | ≈ 0,5 | 0,22 | 0,217 |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | п. 6/ п. 7 | ≥10% | 0,33 | 0,29 |
| Коэффициент финансовой независимости | п. 6/ п. 8 | ≥ 50% | 0,47 | 0,43 |
Исходя из рассчитанных выше показателей можно сделать вывод о том, что все показатели, за исключением коэффициента маневренности собственного капитала и коэффициента финансовой независимости, не противоречат принятым нормативам, а значит предприятие ОАО «Спектр» является устойчивым. Даже те показатели, которые не подчиняются нормативам, только совсем немного уступают принятым показателям. Поэтому все-таки предприятие ведет устойчивую деятельности. Ниже будет определен тип финансовой устойчивости исходя из обеспеченности запасов источниками финансирования.
Определение типа финансовой устойчивости по обеспеченности запасов источниками финансирования
Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств устойчивыми (плановыми) источниками финансирования, к которым относится собственный оборотный капитал (СОК), краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности (ККБ), а также не просроченная кредиторская задолженность поставщикам за полученные сырье и материалы (КЗ). Коэффициент обеспеченности рассчитывается отношением суммы устойчивых источников финансирования к общей сумме материальных оборотных активов (запасов).
Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости.
1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость, если запасы (З) меньше суммы собственного оборотного капитала:
З<СОК;
>1.2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость, при которой запасы больше собственного оборотного капитала, но меньше плановых источников их покрытия:
СОК<З<Ипл;
>1.3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия: не просроченной задолженности персоналу по оплате труда, бюджету по налоговым платежам, органам социального страхования и т.д. Но поскольку капитал в запасах находится довольно продолжительное время, а сроки погашения данных обязательств наступят очень скоро, то вложение коротких денег в длинные активы может вызвать значительные финансовые трудности для предприятия.
З = Ипл + Ивр;
<1.4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
З > Ипл + Ивр;
<1.Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д. А это означает, что предприятие находится в кризисной ситуации.[7]
Для определения типа финансовой устойчивости предприятия ОАО «Спектр» составим таблицу 7.
Таблица 7. Данные для определения типа финансовой устойчивости предприятия ОАО «Спектр»
| Показатель | На начало периода | На конец периода |
| Сумма материальных оборотных активов, включая НДС по приобретенным ценностям | 3000 + 70 = 3070 | 3500 + 90 = 3590 |
| Плановые источники их формирования: | ||
| Сумма собственного оборотного капитала | 4350 | 5350 |
| Краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности | 1000 | 1800 |
| Задолженность поставщикам (не просроченная) | 1520 | 1560 |
| Авансы, полученные от покупателей | 0 | 0 |
| Итого плановых источников | 6870 | 8710 |
| Уровень обеспеченности запасов, % | ||
| Собственным оборотным капиталом | 4350/3070*100 = 141,7 | 5350/3590*100 = 149,0 |
| Плановыми источниками | 6870/3070*100 = 223,8 | 8710/3590*100 = 242,6 |
Как показывают приведенные выше данные, на анализируемом предприятии материальные запасы меньше собственного оборотного капитала, и меньше суммы плановых источников их финансирования. Следовательно, финансовое состояния предприятия ОАО «Спектр» можно классифицировать как имеющее абсолютную краткосрочную финансовую устойчивость.