Смекни!
smekni.com

Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия (стр. 6 из 10)

Рисунок 2 - Структура собственного и заемного капитала ОАО «НефАЗ» за 2003 – 2005 гг.

В период с 2003 года по 2004 год произошли существенные изменения в структуре источников формирования имущества ОАО «НефАЗ» (табл. 5). Так, собственный капитал в 2004 году по сравнению с 2003 годом увеличился на 120732 тыс.руб., а в 2005 году по сравнению с 2004 годом уменьшился на 158195 тыс. руб. Соответственно, заемный капитал в 2004 году увеличился на 174643 тыс.руб., а в 2005 году – на 421449 тыс. руб.


Таблица 5

Динамика состава и структура собственного и заемного капитала ОАО «НефАЗ»

Показатели 2003 2004 2005 Изменение (+,-), тыс.руб. Изменение структуры, %
Тыс.руб % к итогу Тыс.руб % к итогу Тыс.руб. % к итогу 2004 к 2003 2005 к 2004 2004 к 2003 2005 к 2004
1. Собственный капитал – всего, в т.ч. 608582 50,40 729314 48,53 571119 32,34 120732 -158195 -1,87 -16,19
1.1. Уставный капитал 5908 0,49 5908 0,39 5908 0,33 - - -0,1 -0,06
1.2. Добавочный капитал 442263 36,66 715296 47,60 557079 31,54 +273033 -158217 +10,94 -16,06
1.3. Резервный капитал 886 0,06 886 0,06 886 0,06 - - - -
1.4. Фонд накопления 13689 1,13 - - - - -13689 - -1,13 -
1.5. Фонд социальной сферы 130150 10,77 - - - - -130150 - -10,77 -
1.6.Нераспределенная прибыль отчетного года 15687 1,29 7224 0,48 7246 0,41 -8463 +22 46,71 -0,07
2. Заемный капитал 598825 49,60 773468 51,46 1194917 67,66 +174643 +421449 +1,86 +16,2
В т.ч.
2.1. Долгосрочные обяз. - - - - - - - - - -
2.2. Краткосрочные обязательства 598825 49,60 773468 51,46 1194917 67,66 +174043 +421449 +1,86 +16,2
2.2.1. Займы и кредиты 61590 5,10 152798 10,17 481029 27,24 +91208 +328234 +5,07 +17,07
2.2.2. Кредиторская задолж. 531851 44,05 611051 40,66 687337 38,92 +792200 +76286 -3,39 -1,74
2.2.3. Задолженность участ-никам по выплате доходов - - - - 4637 0,26 - +4637 - +0,26
2.2.4. Доходы будущих периодов - - 7728 0,51 11463 0,65 +7728 +3735 +0,51 +0,14
2.2.5. Резервы предстоящих расходов 8384 0,44 1891 0,13 10451 0,59 -3493 +8560 -0,31 +0,46
3. Валюта баланса 1207407 100 1502782 100 1766036 100 +295375 +263254 - -
4. Собственный капитал в валюте баланса, % 50,40 - 48,53 - 32,34 - - - - -
5. Заемный капитал в валюте баланса, %. 49,60 - 51,46 - 67,66 - - - - -

В процентном отношении: если в 2003 году доля собственного капитала в формировании активов составляла 50,4%, а доля заемного капитала - 49,6 %, то в 2005 году доля собственного капитала уменьшилась на 18,06 пунктов и составляла 32,34 %. Заемный капитал в 2005 году соответственно увеличился по сравнению с 2003 годом на 18,06 пункта и составлял 67,66 %. Заемный капитал увеличился за счет увеличения займов и кредитов в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 328234 тыс.руб.

В общей сумме заемного капитала кредиторская задолженность в 2004 году составляла 79,0 %, а в 2005 году она увеличилась до 57,52 %. Хотя в сумме она увеличилась на 76286 тыс.руб., и в процентном отношении к валюте баланса кредиторская задолженность также уменьшилась с 4,66 % до 38,92 %. Из всего этого видно, что ОАО «НефАЗ», стараясь поправить свое финансовое положение, обращалось в банк за кредитами и займами.

2.3. Анализ оборачиваемости оборотного капитала

Финансовое положение любого предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Так, наибольший период имеют недвижимое имущество и прочие вне оборотные активы (основные средства, нематериальные активы). Все остальные активы, называемые текущими (оборотными), будучи предназначенными для реализации или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную на денежную и наоборот) в течении одного операционного цикла предприятия.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия: производственная, посредническая, снабженческо-сбытовая и др., масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране, инфляционные процессы и т.д. В то же время период нахождения средств в обороте зависит от деятельности предприятия, от эффективности стратегии управления его активами.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течении которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период – коэффициент оборачиваемости. Эти показатели определяются следующим образом:

1. Продолжительность одного оборота в днях – определяется как отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:

До=ОС * Дк / ВРП, (4)

где: До – продолжительность одного оборота, дн.;

ОС – средний остаток оборотных средств;

Дк – число дней анализируемого периода (90,180,360);

ВРП – выручка от реализации продукции за анализируемый период.

Средний остаток оборотных средств определяется как средняя величина:

ОС = (ОСнг + ОСкг ) / 2, (5)

где: ОСнг и ОСкг - остаток оборотных средств на начало и конец года.

2. Коэффициент оборачиваемости средств – определяется путем отношения количества дней анализируемого периода к продолжительности одного оборота в днях:

Ко = Дк / До, (6)

Рост данного коэффициента свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

3. Коэффициент загрузки средств в обороте – определяется как отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции:

Кз = ОС / ВРП, (7)

Данный коэффициент характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 рубль выручки от реализации продукции, т.е. затраты оборотных средств для получения 1 рубля реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте – величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств. Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

В процессе анализа рассчитываются данные коэффициенты на конец и начало года и сравниваются между собой. Кроме того, выявляют влияние факторов под воздействием которых произошло изменение скорости оборота оборотных средств:

1. Влияние изменения выручки от реализации продукции– определяется путем сравнения вновь исчисленной продолжительности одного оборота, исходя из среднего остатка оборотных средств за предшествующий период и однодневной выручки за отчетный период с продолжительностью одного оборота за предшествующий период:

DДо = До / ВН - До / ПР, (8)

где До / ВН - продолжительности одного оборота, исходя из среднего

остатка оборотных средств за предшествующий период;

До / ПР - однодневной выручки за отчетный период с

продолжительностью одного оборота за предшествующий

период.

2. Влияние изменения среднего остатка оборотных средств– определяется как отношение изменение остатка за отчетный период оборотных средств к однодневной выручке:

DДо = DДо / ВРП одн, (9)

где DДо - изменение остатка за отчетный период оборотных средств;

ВРП одн - однодневная выручка.

Общее влияние двух факторов равно изменению продолжительности оборачиваемости оборотных средств.

В результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются (вовлекаются) денежные средства. Эта сумма определяется путем умножения полученного изменения продолжительности одного оборота на однодневную выручку от реализации продукции за отчетный период:

±DОС = До * ВРПодн, (10)

Анализ оборачиваемости оборотного капитала представлен в таблице 6.

Таблица 6

Анализ оборачиваемости оборотного капитала

Показатели 2003 2004 Откл-е 2005 Откл-е
1 2 3 4 5 6
1. ВРП, тыс.руб. 1692017 2274391 +582374 2643174 +568783
2. Количество дней, периода анализа 360 360 - 360 -
3. Однодневная выручка, тыс.руб. (стр 1/ стр.2) 4700 6317,8 +1617,8 7342,15 +1024,35
4. Стоимость оборотных средств (итог 2раздела баланса) 574709 802012 +227303 845960 +43948
5. Коэффициент оборачи-ваемости оборотных активов, в оборотах (стр. 1 / стр. 4) 2,94 2,84 -0,1 3,12 +0,28
6. Продолжительность одного оборота всех оборотных активов , дней ((стр. 4 / стр. 1) * стр. 2) 122,27 126,95 +4,68 115,21 -11,74
7. Коэффициент загрузки оборотных средств в 1 руб. выручки от продаж (стр. 4 / стр.1) 33,96 35,26 +1,3 32,0 -3,26

Расчет влияния факторов на изменение продолжительности одного оборота: (2003 – 2004 гг.)