Оценка структуры источников формирования капитала проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние источники оценивают изменение доли собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Внутренний анализ связан с оценкой альтернатив вариантов финансирования деятельности предприятия.
3. Для изучения процесса формирования и изменения пассивов предприятия необходим сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия позволяет сделать вывод об эффективности финансовой политики за изучаемый период.
При анализе источников формирования внеоборотных активов исходят из того, что это, как правило, долгосрочные кредиты и займы, и собственные источники. Причем, должен соблюдаться принцип целевого назначения, т.е. покрытие определенных активов осуществляется определенными источниками. Например, источниками покрытия незавершенных капитальных вложений и оборудования к установке являются долгосрочные кредиты и займы.
Проанализируем источники формирования внеоборотных активов. Источник информации - форма № 1«Бухгалтерский баланс». Используем таблицу 2.3.
Таблица 2.3 - Анализ источников формирования внеоборотных активов, млн. руб.
| Внеобо-ротные активы | На начало года | На конец года | Изме-нение | Источники покрытия внеоборотных активов | Наначалогода | Наконецгода | Изме-нение | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| 1. Внеобо-ротные активы | 239160 | 530240 | 291080 | 1 Долгос-рочные обяза-тельства | 58200 | 58200 | 0 | |
| в т.ч. | 2 Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов) | 530607 | 731502 | 200895 | ||||
| 1.1 Основные средства | 146500 | 377080 | 230580 | 2.1 Используемые на покрытие внеоборотных активов | 180960 | 472040 | 291080 | |
| 1.2 Немате-риальные активы | 29660 | 90160 | 60500 | 2.2 Используемые на покрытие оборотных активов(стр. 2 - -стр. 2.1) | 349647 | 259462 | -90185 | |
| 1.3 Доходные вложения в матери-альные ценности | - | - | - | 3 Краткосрочные обязательства | 262730 | 534821 | 272091 | |
| 1.4 Вложения во внеобо-ротные активы | 63000 | 63000 | 0 | 3.1 Краткосрочные обязательства, использованные на покрытие внеоборотных активов | 0 | 0 | 0 | |
| 1.5 Прочие внеоборот-ные активы | - | - | - | 3.2 Краткосрочные обязательства, использованные на формирование оборотных активов | 262730 | 534821 | 272091 | |
| 4. Итого: | 239160 | 530240 | 291080 | |||||
| (стр.1+стр.2.1+ стр.3.1) | ||||||||
| 5 Собственный капитал, используемый на покрытие оборотных активов | 349647 | 259462 | -90185 | |||||
| (стр. 2 – 2.1) | ||||||||
Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов) стр. 2 таблица 2.3 определяется как сумма «Капитал и резервы» (стр. 1 таблица 2.2) и Резервы предстоящих расходов (стр. 2.5 таблица 2.2) соответственно на начало и конец года, т.е.:
На начало года = 521427 + 9180 = 530607 млн. руб.;
На конец года = 731502 + 0 = 731502 млн. руб.
Используемые на покрытие внеоборотных активов (стр. 2.1 таблица 2.3) определяется как разность Внеоборотные активы (стр. 1 таблица 2.3) и Долгосрочные обязательства (стр. 1 таблица 2.3) соответственно на начало и конец года, т.е.:
На начало года = 239160 – 58200 = 180960 млн. руб.;
На конец года = 530240 – 58200 = 472040 млн. руб.
Краткосрочные обязательства (стр. 3 таблица 2.3) определяется как сумма Краткосрочные кредиты и займы (стр. 2.2 таблица 2.2) и Кредиторская задолженность (стр. 2.3 таблица 2.2) соответственно на начало и конец года, т.е.:
На начало года = 118200 + 144530 = 262730 млн. руб.;
На конец года = 78200 + 456621 = 534821 млн. руб.
Из данных таблицы 2.3 можно сделать вывод о том, что весь основной капитал формировался на начало и конец года за счет собственных средств предприятия и долгосрочных обязательств. На покрытие основного капитала за счет собственных средств использовано на начало и конец года соответственно 180960 и 472040 млн. руб., а на покрытие оборотного капитала соответственно 349647 и 259462 млн. руб.Краткосрочные обязательства, использованы только на формирование оборотных активов соответственно на начало и конец года 262730 и 534821 млн. руб.
4. Аналогично основному капиталу исследуются источники формирования оборотного капитала. Проанализируем источники формирования оборотных активов.
Источник информации - форма № 1«Бухгалтерский баланс». Используем таблицу 2.4.
Таблица 2.4- Анализ источников формирования оборотных активов, млн. руб.
| Оборот-ные активы | Наначалогода | Наконецгода | Изме-нение | Источникипокрытияоборотных активов | Наначалогода | Наконецгода | Изме-нение | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| 1.Оборот-ные активы, в т.ч.: | 612377 | 794283 | 181906 | 1 Капитал и резервы (плюс Резервы предстоя-щих расходов) | 530607 | 731502 | 200895 | |
| 2.1Запасы и затраты | 156350 | 232475 | 76125 | 1.1 Исполь-зуемые на покрытие внеоборот-ных активов (табл. 2.3.) | 180960 | 472040 | 291080 | |
| 2.1.1 Сырье, матери-алы и другие активы | 63300 | 141255 | 77955 | 1.2 Исполь-зуемые на покрытие оборотных активов (табл. 2.3.) | 349647 | 259462 | -90185 | |
| 2.1.2 Живот-ные на выращи-вании и откор-ме | - | - | - | 2 Краткос-рочные обяза-тельства | 262730 | 534821 | 272091 | |
| 2.1.3 Незавер-шенное производство и полуфаб-рикаты | 16130 | 15000 | -1130 | 2.1Краткос-рочные обяза-тельства, использо-ванные на покрытие внеобо-ротных активов (табл. 2.3) | 0 | 0 | 0 | |
| 2.1.4 Расходы на реализа-цию | - | - | - | 2.2 Краткос-рочные обяза-тельства, использо-ванные на формирова-ние оборотных активов (стр. 2 – 2.1) | 262730 | 534821 | 272091 | |
| 2.1.5 Готовая продук-ция и товары для реализа-ции | 38370 | 38370 | 0 | 3 Итого: (стр.1.2+ стр.2.2) | 612377 | 794283 | 181906 | |
| 2.1.6 Товары отгружен-ные | - | - | - | |||||
| 2.1.7 Выпол-ненные этапы по незавер-шенным работам | - | - | - | |||||
| 2.1.8 Расходы будущих периодов | 38550 | 37850 | -700 | |||||
| 2.1.9 Прочие запасы и затраты | - | - | - | |||||
| 2.2 Налоги по приоб-ретенным активам | 5820 | 20783 | 14963 | |||||
| 2.3 Деби-торская задолженность (платежи по которой ожидают-ся в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 110680 | 110900 | 220 | |||||
| 2.4 Расчеты с учредите-лями | - | - | - | |||||
| 2.5 Денеж-ные средства | 264427 | 326325 | 61898 | |||||
| 2.6 Финансо-вые вложения | 75100 | 103800 | 28700 | |||||
| 2.7 Прочие оборот-ные активы | - | - | - | |||||
Данные строки 1 «Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов)» взяты из таблицы 2.3.
Данные таблицы 2.4 говорят о том, что оборотный капитал предприятия формировался за счет собственных источников и краткосрочных обязательств. За счет собственного капитала на формирование оборотного средств в начале и конце года было использовано соответственно 349647 и 259462 млн. руб., а за счет краткосрочных обязательств – 262730 и 534821 млн. руб.
Внеоборотные активы покрываются за счет долгосрочных обязательств и собственного капитала, а на формирование оборотного капитала используются собственный капитал и краткосрочные обязательства.
Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.
Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.
В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: а) переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия, б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.
Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
5. Проанализируем финансовую устойчивость и платежеспособность организации.
5.1. Рассчитаем показатели ликвидности (данные формы №1 «Бухгалтерский баланс»). Сделаем выводы об их изменениях за отчетный период (таблица 2.5).
Дадим оценку платежеспособности и устойчивости финансового состояния организации по данным таблиц 2.6.
Таблица 2.5 - Анализ показателей ликвидности организации, млн. руб.
Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации, т.е. достаточно ли оборотных средств у организации, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.