Инвестиционные ресурсы
Инвестиционные ресурсы представляют собой разнообразные формы капитала, как в денежной, так и в натуральных формах, которые используются при осуществлении финансового и реального инвестирования. Существуют собственные, заемные, финансовые (акции, деньги), материальные (здания и т.д.), не материальные (ноу-хау, знаки и т.д.) инвест. ресурсы.
Инвестиционный климат страны
Это совокупность сложившихся в какой-либо стране политических, социально-культурных, финансово-экономических, правовых условий определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала. Благоприятные факторы: 1.высокий потенциал внутреннего рынка. 2.высокая норма прибыли. 3.низкий уровень конкуренции. 4.стабильная налоговая система. 5.низкая стоимость ресурсов (сырьевых, трудовых и финансовых). 6.эффективная поддержка гос-ва (закон-во). Не благоприятные факторы: 1.политическая нестабильность. 2.социальная напряженность (забастовки, войны мафиозных структур, коррупция, религиозные распри и т.д.) 3.высокая инфляция. 4.высокие ставки рефинансирования. 5.высокий уровень внешнего и внутреннего долга. 6.дефицит бюджета. 7. не развитость закон-ва.
Финансовые рынки и их классификация
Важным элементом принятия решений финансовым менеджером является изучение финансовой среды, закономерностей и правил функционирования рынков, на которых он работает. Рыночная экономика базируется на 5 рынках: рынке средств производства, предметов потребления, рабочей силы, недвижимости (земля и природные ресурсы) и финансовом рынке. На финансовом рынке происходят операции обмена между субъектами рынка, которые желают занять деньги, и субъектами, располагающими излишками денежных средств. Обмен средствами происходит через создание финансовых активов, которые приносят их владельцу (кредитору) денежные потоки, а заемщик – эмитент активов – увеличивает при этом финансовые обязательства. Эмитент инвестирует денежные средства в предпринимательскую деятельность с целью получения в будущем дохода и увеличения капитала. Финансовый рынок – это система формирования спроса и предложения на финансовые активы (денежные средства, ценные бумаги). Принято выделять несколько основных видов финансовых рынков: Валютный рынок (Foreign exchange market) представляет собой рынок, на котором совершаются валютные сделки. Денежный рынок (Money market) – это рынок долговых обязательств со сроком погашения менее года. Рынок золота (Gold market) – рынок, на котором совершаются наличные, оптовые и другие сделки с золотом, в т.ч. со стандартными золотыми слитками. Рынок капитала (Capital market) – рынок долгосрочных обязательств и акций. Является основным видом финансового рынка в рыночной экономике, с помощью которого компании изыскивают источники финансирования своей деятельности. В свою очередь, рынок капитала включает рынок ценных бумаг (за исключением краткосрочных) и рынок ссудного капитала. Фондовый рынок – это рынок стандартно оформленных, обращающихся финансовых активов, он является составной частью рынка капитала и денежного рынка. Регулирует обращение акций, облигаций, закладных, векселей и других ценных бумаг различного срока функционирования. Фондовый рынок подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой, срочный и спотовый. Первичный рынок ценных бумаг (Primary market) – это рынок, обслуживающий выпуск и первичное размещение ценных бумаг, т.е. рынок привлечения нового капитала. Вторичный рынок (Secondary market) – это рынок обращения уже размещенных ценных бумаг. Биржевой рынок – это рынок ценных бумаг, организуемый фондовыми биржами. Порядок участия в торгах определяется биржей. Отличительным признаком биржевой торговли является наличие торговой площадки. Ценные бумаги биржевого рынка проходят листинг. Внебиржевой рынок предназначен для торговли ценными бумагами, не получившими допуска на фондовые биржи. Существуют организованный и неорганизованный внебиржевые рынки. Спот-рынок – на спотовом рынке обмен активов на денежные средства осуществляется непосредственно во время сделки, т.е. спот-рынок – рынок с немедленной оплатой активов. Рынки активов с оплатой на определенную дату (от текущего момента оплата может отстоять на 3-6 месяцев) носят название срочных. На срочных рынках осуществляется торговля срочными контрактами. Он подразделяется на несколько сегментов в зависимости от вида торгуемых на нем финансовых инструментов: форвардный, фьючерсный, опционный и рынок свопов.
Финансовые институты и их основные характеристики
Финансовый рынок – это совокупность финансовых институтов экономических объектов осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов.
Институт наделен полномочиями на ведение каких-либо операций. Виды финансовых институтов: 1.комерческие банки(группа учреждений депозитного типа); 2.кредитные союзы – институты, взаимного кредитования, принимают вклады физ.лиц и кредитуют членов союза на приемлемых для тех условиях. Создаются они по профессиональному признаку, по месту жительства, религиозной принадлежности; 3.договорные сберегательные учреждения (страховые компании, пенсионные фонды) – приток ср-в от держателей страх. полисов и владельцев счетов в пенсионных фондах. Они инвестируют ср-ва в долгосрочные высоколиквидные финансовые инструменты. Осуществляется строгое госрегулирование. Обязательно лицензирование. Контрольный размер уставного капитала. ФЗ «об организации страх. дела в РФ» - регулирует гос-во. Не гос-е пенсионы фонды - существует ФЗ о не гос-х пенсионных фондах. Существуют открытые и закрытые, региональные, корпоративные, отраслевые, профессиональные пенсионные фонды. Пример в РФ закрытого корпоративного не гос-го пенсионного фонда – «Газ-фонд», «Лукоил-гарант»; 4.инвестиционные фонды (компании) – ОАО, которые привлекают ср-ва за счет эмиссии собственных акций, занимаются торговлей ценными бумагами и другими финансовыми инструментами. Пример, ПИФ – паевой инвестиционный фонд. Инвестиционный пай – ценная бумага удостоверяющая право инвестора по предъявлению требования о выкупе инвестиционного пая (получение д/с в размере исходя из стоимости имущества ПИФа) на дату выкупа; 5.инвестиционные банки – в России нет, но его функции выполняет ЦБ РФ,
Финансовые инструменты: сущность и виды
Финансовые инструменты – под ними понимается любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обстоятельство у другой (или долевой инструмент (деньги не относятся к долевым инструментам)). Согласно ГК РФ: договор - это соглашение об установлении изменений или прекращении гражданских прав и обязательств. Финансовый актив – это д/с (в кассе, на р/с или валютном счете), дебиторская задолжность, паи, договорное право требования д/с и т.д. Финансовое обязательство – любая обязанность по договору предоставить д/с или другие финансовые активы, либо обменять финансовые инструменты на выгодных условиях. Виды финансовых инструментов: Долевой инструмент – под ним понимается доля участия в капитале (основном фонде) хоз. субъекта. 1.первичные финансовые инструменты: а) договор займа – одна страна передает в собственность другой деньги и другие вещи, а заемщик обязуется вернуть в указанный срок ту же сумму (вещь), заемщик может выдать вексель, выпустить, получить и продать облигации; б) кредитный договор – это особый случай договора займа, когда кредитором выступает банк или другая кредитная организация; в) договор банковского вклада – депозит; г) договор банковского счета – банк обязуется принимать и зачислять поступающие на счет, открытый клиенту, д/с и выполнять распоряжения клиента; д) договор финансирования под уступку денежного требования (открытый и конфиденциальный факторинг – перепродажа дебиторской задолжности другому лицу); е) договор финансовой аренды - лизинг – арендатель покупает у продавца имущество и предоставляет арендатору, за плату, во временное пользование; ж) договор поручительства и банковские гарантии – поручитель обязуется перед кредитором другого лица отвечать за исполнение его обязательств. Банковская гарантия – банк, иное кредитное учреждение или страх. организация (это гарант(ы)) дают по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) денежную сумму по требованию бенефициара о ее уплате (ст. 368 ГК РФ).
Понятие инвестиционных рисков и их виды
Упомянутые выше группы факторов риска определяют ситуацию в самых важных для иностранного предпринимателя сферах жизни той страны, в которой он собирается вложить (или уже вложил) свой капитал. С точки зрения иностранного предпринимателя, это факторы, характеризующие различные виды риска, с которыми он сталкивается в зарубежной стране. В данном случае риск — это вероятность потери средств, вложенных потенциальным инвестором. Поэтому вместо термина «фактор риска» может употребляться просто «риск», а вместо социально-политической ситуации (внутриэкономической, внешнеэкономической) в стране и перспективах ее развития можно говорить о социально-политических (внутриэкономических, внешнеэкономических) рисках. Социально-политический риск оценивается прежде всего исходя из того, насколько стабильна ситуация в стране с точки зрения социально-политических перемен, которые могут изменить экономическую политику страны настолько, что это приведет к заметной потере средств действующих в стране иностранных компаний. Аналогично можно определить и внутриэкономический, и внешнеэкономический риск. Существует и чаще используется также другой подход к классификации рисков.