Экономическая модель Японии (стр. 9 из 12)
Во время рецессии 1965 года, например, во многих отраслях, включая производство автомобильных покрышек, фотокамер, химикатов, бумаги, стали, сахара и пряжи, было разрешено создавать картели. Рецессия 1981 года дала толчок созданию картелей в производстве асбес-тоцементной кровельной плитки, цемента, этилена, стекловолокна, бумаги, полиэтилена, поливинилхлорида и пряжи. В период рецессии 1987 года было одобрено создание картелей в судостроительной промышленности и в производстве дизельных двигателей. В целом в период с 1953 по 1989 год японское правительство одобрило создание 81 рецессионного картеля. В Японии были разрешены и другие типы картелей. Среди них — рационализационные картели (rationalizationcartels) и экспортно-импортные картели. Более подробно мы обсудим это ниже.
• Жесткое регулирование финансовых рынков и ограниченное влияние советов директоров корпораций
Сразу после окончания войны был принят ряд законов, направленных на регулирование финансовых рынков, включая Закон о разделении банков и фирм, ведущих операции с ценными бумагами, и создание специализированных финансовых институтов (таких как банки, предоставляющие долгосрочные кредиты, или банки, специализирующиеся на кредитах средним и мелким компаниям). Целью этих мер было рациональное направление ограниченных финансовых ресурсов в нужные отрасли, когда рынок капитала был еще неразвит и банковские кредиты были доминирующей формой корпоративного финансирования. Хотя попытки отмены государственного регулирования финансовой отрасли продолжались, ситуация мало изменилась и в 1990-х годах, несмотря на то, что японские фирмы получили доступ на зарубежные рынки капитала.
Регулирование японского рынка капитала было направлено «на защиту интересов акционеров», так как гарантировало, что фирмы, ведущие операции с ценными бумагами, продолжат свой бизнес. Этот подход был назван «системой конвоя» по аналогии с морской практикой, когда конвой судов снижает скорость, чтобы от него не отстали даже самые медленные корабли (то есть наиболее слабые финансовые фирмы). При этом фирмам, ведущим операции с ценными бумагами, гарантировалась определенная прибыльность через систему фиксированных комиссионных. Затраты при этом, естественно, перекладывались продавцами и покупателями акций на рынки капитала. Министерство финансов внимательно наблюдало за деятельностью фирм, торгующих ценными бумагами, принимая различные инструкции. Топ-менеджеры финансовых фирм обычно не реже одного-двух раз в день посещали Министерство финансов, наблюдавшее за их фирмой, и, чтобы решить свои проблемы, приглашали чиновников министерства в дорогие рестораны. Министерство жестко контролировало финансовую информацию. Однако доходы акционеров, эффективность и прозрачность финансового рынка не были главными приоритетами.
Политика правительства не благоприятствовала росту влияния акционеров, поскольку считалось, что интересы акционеров отличаются от интересов фирмы и экономики в целом. Например, требования к публикации финансовой отчетности были очень мягкими, и у компаний были очень широкие возможности для маневров. Были установлены правила, существенно затрудняющие поглощение компаний в Японии по сравнению с США. Практика взаимного владения акциями других компаний также защищала компании от давления рынков капитала. У советов директоров корпораций было очень мало возможностей для контроля, так как, согласно правилам, в совет директоров должны входить только инсайдеры, то есть свои. Почти все компании проводили свои собрания акционеров в один и тот же день, поэтому у активных акционеров (некоторые из которых были оппортунистами, желающими получить за свои акции компенсацию) не было возможности сконцентрировать свои действия на одной компании.
• Спонсируемые правительством совместные проекты исследований и разработок
Японское правительство играло большую роль в организации и финансировании совместных научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР). Идеей таких проектов было распределить расходы на НИОКР между несколькими участниками и избежать напрасных затрат и дублирования работ. Широко известным примером спонсируемого правительством совместного проекта в области НИОКР был проект VLSI (VeryLarge-ScaleIntegratedCircuit, сверхбольших интегральных схем), целью которого было помочь Японии совершить прорыв в полупроводниковых технологиях. Этот проект, в котором участвовали все крупнейшие японские производители полупроводников, выполнялся с 1975 по 1985 год, и правительство взяло на себя 22% всех затрат. Многие полагают, что именно этот проект помог японским полупроводниковым компаниям стать мировыми лидерами в своей отрасли. Однако, как мы увидим, проект VLSI нельзя считать типичным, и Япония постепенно утратила свое лидерство в полупроводниковой отрасли.
• Ясная макроэкономическая политика
В дополнение к другим мерам японское правительство проводило также стабильную макроэкономическую политику. Низкие затраты на оборону позволяли правительству много лет добиваться профицита бюджета. Уровень индивидуальных сбережений граждан был высок, что отчасти объяснялось политикой правительства, а отчасти тем, что гражданам требовалось экономить и откладывать много денег на покупку дома или на пенсию. Конечным результатом всего этого было обильное предложение дешевого капитала, который корпорации могли инвестировать в свой рост13. На рисунке 2-2 сравниваются официальные учетные ставки в Японии и в Соединенных Штатах с 1970 по 1999 год. В 1987 году стоимость капитала в Японии была фактически бесплатной — даже без учета инфляции.
Рисунок 3-2. Официальные учетные ставки, Япония и Соединенные Штаты (1970-1999)
Таблица 3-1. Конкурентоспособные отрасли японской экономики, подвергнутые анализу
| Сектор | Отрасль | Позиция Японии |
| Электроника | Автомобильные аудиосистемы | Мировой лидер |
| Факсимильные аппараты | Доминирует в мировом производстве и экспорте (доля чуть меньше 100%) | |
| Домашние аудиосистемы | Мировой лидер в производстве и экспорте многих видов бытовой аудиоаппаратуры | |
| Микроволновое и спутниковое коммуникационное оборудование | Мировой лидер в производстве аппаратуры для спутниковой связи | |
| Полупроводниковая продукция | Мировой лидер в начале 1990-х | |
| Пишущие машинки | Мировой лидер | | |
| Видеомагнитофоны | Доминирует в мировом производстве и экспорте (доля чуть меньше 100%) | | |
| Продукция для отдыха и досуга | Музыкальные инструменты | Мировой лидер |
| Машиностроение | Бытовые воздушные кондиционеры | Мировой лидер в начале 1980-х |
| Швейные машины | Мировой лидер в производстве и экспорте промышленных швейных машин | |
| Робототехника | Мировой лидер I | |
| Материалы | Углеродное волокно | Делит лидирующую позицию с Соединенными Штатами |
| Синтетические ткани | Мировой лидер | |
| Оптические и прецизионные 1 инструменты | Фотокамеры | Доминирует в мировом производстве и экспорте (почти 80%) |
| Готовые пищевые продукты | Соевой соус | Мировой лидер |
| Программное обеспечение | Видеоигры | Мировой лидер |
| Транспорт | Автомобили | Мировой лидер |
| Вилочные погрузчики | Мировой лидер | |
| Покрышки для грузовиков и автобусов | Делит лидирующую позицию с Соединенными Штатами | |
| Грузовики | Мировой лидер |
Ряд других аспектов политики правительства — политическую стабильность, бюрократию, которая в течение длительного времени проводила последовательную и преемственную политику, высокий уровень начального образования — также относят к факторам, способствовавшим успеху Японии.
3.3 Роль правительства в конкурентном успехе Японии
Сравнение элементов объяснить различия между успешными и неуспешными отраслями японской экономики. Под влиянием правительством на успешные отрасли, которые показали двадцать конкурентоспособных отраслей японской экономики, данные о которых представлены в таблице 3-1. Эти отрасли были выбраны из всех секторов экономики, где Япония считается особенно конкурентоспособной: машиностроение (робототехника, производство бытовых воздушных кондиционеров и швейных машин); электроника (полупроводники, видеомагнитофоны, факсимильные машины, домашняя аудиотехника, автомобильные аудиосистемы, пишущие машинки, оборудование для микроволновых и спутниковых коммуникаций), приборостроение (фотокамеры), материалы (углеродное волокно и синтетические ткани), транспорт (автомобили, грузовики, покрышки для грузовиков и автобусов, вилочные погрузчики) и товары для отдыха и досуга (музыкальные инструменты). Изучив эту широкую выборку конкурентоспособных отраслей, что признаки влияния правительства практически полностью отсутствуют. В таблице 3-2 (она приведена в конце этой главы) детально описывается политика, проводившаяся правительством в каждой из этих отраслей. Здесь не было ни крупных правительственных субсидий, ни вмешательства в конкуренцию. Только одно исключение — производство швейного оборудования, достаточно старую отрасль, которая была объектом правительственного регулирования в первые годы после окончания Второй мировой войны. Тогда ставилась цель удовлетворить внутренний спрос на одежду и обеспечить занятость. Но даже в этой области Япония сегодня конкурентоспособна не в производстве бытовых швейных машинок, а в производстве промышленного швейного оборудования, которое не включалось в круг целевых отраслей и не получало поддержки правительства. Таким образом, модель правительственного регулирования не позволяет объяснить успехи Японии в международной конкуренции.