Смекни!
smekni.com

Управление текущими активами МП "Тотемский хлебокомбинат" (стр. 8 из 12)

Коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативам. В данном случае можно сказать о том, что оборотные активы в 1,2 раза превышают краткосрочные обязательства.

По рассчитанным показателям можно сделать вывод о том, что предприятие финансово неустойчиво, но в тоже время платежеспособно.

Для оценки деловой активности принято сопоставлять темпы роста показателей, характеризующих результативность деятельности.

Оптимальное соотношение:

TП≥TВ ≥TАК≥100%, (2.1)

где: TП – темп изменения прибыли;

TВ – темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);

TАК – темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно.

Таблица 12. Средняя динамика активов и финансовых результатов МУП «Тотемский хлебокомбинат» за 2006–2007 гг.

Показатель 2007 г. 2008 г. Темп прироста показателя, %
Средняя величина активов 17369,5 24580,5 141,52
Выручка от продаж 88354 113720 128,71
Чистая прибыль 1587 3923 2,5

По данным таблицы 12 получаем, что «золотое правило экономики» не выполняется, так как не выполняется 2 неравенство:

TП≥TВ – данный факт оценивается положительно и означает, что прибыль растет более высокими темпами по сравнению с темпом роста продаж, в результате чего увеличивается рентабельность продаж по чистой прибыли.

TВ ≤TАК - это означает, что объем продаж возрастает более медленными темпами по сравнению с ростом капитала организации, ресурсы предприятия используются неэффективно, снижается коэффициент деловой активности, что в целом приводит к росту зависимости предприятия от внешних кредиторов.

TАК≥ 100% - данный факт заслуживает положительно оценки. Он свидетельствует о росте экономического потенциала предприятия по сравнению с предыдущим периодом.

По данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2008 г. рассчитаем коэффициенты рентабельности и деловой активности на начало и конец 2008 г.

Таблица 13. Показатели деловой активности и рентабельности МУП «Тотемский хлебокомбинат» за 2007 г.

Коэффициенты Методика расчета 2007 г. 2008 г. Отклонения (+,–)
Деловой активности (общей оборачиваемости капитала) Выручка от реализации продукции (без НДС)/среднегодовая стоимость имущества 5,09 4,63 -0,54
Фондоотдача внеоборотных активов Выручка от реализации продукции (без НДС)/ среднегодовая стоимость внеоборотных активов 14,19 19,93 1,74
Оборачиваемость дебиторской задолженности Выручка/ средняя за период дебиторская задолженность 89,97 19,20 -70,77
Период погашения дебиторской задолженности 360 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 4 18,76 14,76
Оборачиваемость кредиторской задолженности Выручка/ средняя за период кредиторская задолженность 10,32 15,79 5,47
Период погашения кредиторской задолженности 360 / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 34,89 22,8 -12,09
Коэффициент оборачиваемости наиболее ликвидных активов Выручка от продаж / Средняя стоимость ликвидных активов 66,43 106,73 40,3
Рентабельность продаж, % прибыль от продаж / выручка от реализации 4 5,74 1,74
Рентабельность активов, % Чистая прибыль/ средняя стоимость активов 9,14 15,6 6,46
Рентабельность основной деятельности Прибыль от продаж / полная себестоимость 4,16 6,09 1,93

За анализируемый период коэффициент деловой активности уменьшается. Данный факт оценивается отрицательно и свидетельствует о замедлении общего цикла производства и обращения, приносящего прибыль.

Фондоотдача внеоборотных активов увеличилась на 5,74 процентных пункта и составляет 19,94, такую тенденцию можно считать положительной.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2008 год существенно уменьшился на 70,77 п.п. и составил 19,2 п.п. Данный факт оценивается крайне негативно и может свидетельствовать о наличии коммерческих кредитов, предоставляемых предприятием своим дебиторам, замедлении расчетов с ними и увеличении продаж в кредит.

Период погашения дебиторской задолженности увеличился на 14 дней в динамике, отрицательная тенденция, свидетельствующая об увеличении срока погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за анализируемый период увеличился, данный факт оценивается отрицательно и свидетельствует об увеличении скорости оплаты задолженности предприятием, росте коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

При сопоставлении в динамике периода погашения дебиторской задолженности и периода погашения кредиторской задолженности, получаем, что период погашения кредиторской задолженности больше периода погашения дебиторской, данный факт оценивается положительно.

Коэффициент оборачиваемости наиболее ликвидных активов в динамике возрастает, данная тенденция оценивается положительно.

Рентабельность основной деятельности за анализируемый период возросла, данная тенденция оценивается положительно. На конец 2008 года она составила 6,09%. Показывает, что предприятие получило 6 копеек прибыли на 1 рубль затрат, вложенных в производство продукции.

Рентабельность продаж по прибыли от продаж за 2008 год также возросла и на конец года составила 5,74%, показывает, что 5.47 копеек прибыли содержится в каждом рубле выручки от реализации. Данный факт оценивается положительно.

Рентабельность активов по прибыли до налогообложения показывает эффективность использования имущества предприятия в целом. В 2007 году предприятие получало 9, 14 копеек прибыли до налогообложения в расчете на рубль среднегодовой стоимости имущества. В динамике за период произошло увеличение рентабельности активов и на конец 2008 года она составила 15,6%. Данная тенденция расценивается положительно

3. Управление оборотными активами

3.1 Анализ структуры и динамики оборотных активов

Управление оборотными активами начинается с анализа активов в предшествующем периоде, который заключается в изучении состава, динамики и структуры оборотных активов.

По данным таблицы 14 проанализируем динамику и структуру оборотных средств.

Таблица 14 – Анализ динамики и структуры оборотных активов МП «Тотемский хлебокомбинат» в 2008 году

Наименование статьи Абсолютные величины, тыс. руб. Относительные величины
На начало года На конец года Изменение (+/–) На начало года На конец года Изменение (+/–)
Оборотные активы, всего 12318 22563 10245 66,62 73,56 6,94
В том числе:
1. Запасы, в том числе: 9797 10968 1171 52,99 35,76 -17,23
2. Сырье и материалы 6565 7192 627 35,51 23,45 -12,06
3. Затраты в незавершенном производстве 21 22 1 0,11 0,07 -0,04
4. Готовая продукция и товары для перепродажи 3139 3381 242 16,98 11,02 -5,96
5. Прочие запасы 72 50 -22 0,39 0,16 -0,23
6. НДС - 323 323 - 1,05 -
Дебиторская задолженность 1289 10696 10696 6,97 34,87 27,9
Денежные средства 1232 899 -333 6,66 2,93 -3,73
Стоимость имущества 18489 30672 12183 100,00 100,00 -

За анализируемый период стоимость имущества предприятия увеличилась на 65,89%, что в абсолютном выражении составляет 12183 тыс. руб., данный факт оценивается положительно.

Стоимость оборотных активов предприятия в общей стоимости имущества увеличилась на 83,17%, что в абсолютном выражении составляет 10245 тыс. руб. Их увеличение вызвано ростом стоимости запасов и дебиторской задолженности. Стоимость запасов увеличилась на 11,95%, что в абсолютном выражении составляет 1171 тыс. руб. Данный прирост обусловлен увеличением стоимости сырья и материалов на 9,55% и ростом стоимости готовой продукции на 7,11%. На изменение величины стоимости запасов большое влияние оказал рост цен на сырье.

При сопоставлении темпа роста производственных запасов и темпа роста выручки, темпы роста выручки опережают темпы роста запасов. Отсюда можно сделать вывод о том, что предприятие увеличило объемы производства продукции и рост объема запасов на 1171 тыс. руб. экономически оправдан.

Дебиторская задолженность в анализируемом периоде выросла в 8,3 раза, что в абсолютном выражении составляет 9407 тыс. руб. Данный факт оценивается отрицательно. Такое резкое и значительное увеличение дебиторской задолженности могло быть вызвано нарушением сроков оплаты, возможной неплатежеспособностью покупателей и заказчиков, а также возможным наличием и увеличением просроченной дебиторской задолженности. Темп роста дебиторской задолженности в несколько раз опережает темп роста выручки от реализации, данный факт оценивается крайне негативно.

Увеличение стоимости готовой продукции на 242 тыс. руб. можно оценить положительно, т. к. предприятие имеет собственные магазины и изменение данной статьи скорее всего обусловлено ростом стоимости товаров для перепродажи.