Анализ хозяйственной деятельности автосервиса (стр. 6 из 14)
Уравнение прогнозной ликвидности не выполняется, т.к. у предприятия присутствуют долгосрочные обязательства.
Балансовое неравенство не выполняется на конец года. Это говорит об отсутствии собственных оборотных средств у предприятия, нет основы для финансовой устойчивости предприятия.
Анализ ликвидности баланса 2008, тыс. р.
Таблица 6
Таблица 6.1
Баланс далёк от абсолютной ликвидности, т.к. не выполняется дополнительная проверка по сумме первых двух групп.
Уравнение текущей ликвидности не выполняется ни на начало года, ни на конец года, т.к. у предприятия недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для погашения кредиторской задолженности.
Уравнение перспективной ликвидности выполняется, т.к. на начало года и конец года, у предприятия достаточно дебиторской задолженности для погашения краткосрочных кредитов и займов, при условии своевременных расчетов с дебиторами.
Уравнение прогнозируемой ликвидности не выполняется, т.к. у предприятия недостаточно средств для погашения долгосрочных обязательств.
Балансовое неравенство не выполняется на конец отчетного года, это свидетельствует об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств, у предприятия нет финансовой устойчивости.
2.1.4 Определение финансово-оперативных коэффициентов
Коэффициент, как экономический показатель, дает возможность соизмерить две величины, определить во сколько раз одно больше другого или какую часть одна величина составляет от другой. Таким образом, с помощью коэффициентов можно аннулировать структуру баланса, а так же можно соизмерить вложенный капитал.
В финансовом анализе выделяют 4 основных группы финансово-оперативных коэффициентов:
1. коэффициенты ликвидности
2. коэффициенты платежеспособности (финансовой устойчивости)
3. показатели деловой активности
4. коэффициенты рентабельности (прибыльности)
Первые две группы коэффициентов отражают структуру баланса, а третья и четвертая результаты оборота капитала.
2.1.5 Коэффициенты ликвидности 2007 г
Они характеризуют платежеспособность предприятия, т.е. его способность погашать в течении года свои краткосрочные обязательства за счет оборота оборотных средств.
Поскольку различные группы различных активов имеют различную ликвидность, рассчитываются несколько показателей ликвидности, как соотношение этих групп текущих активов с краткосрочными обязательствами предприятия.
К1-1 - коэффициент абсолютной ликвидности, показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие в состоянии погасить за счет самой ликвидной части активов ДС+КФВ.
К1-1 = ДС+КФВ/КО ≥0,2
К1-1 (н. г.) = 955+17 396/438 009=0,04
К1-1 (к. г.) =6 140+124 037/513 595=0,25
На начало года предприятие может за счёт суммы Денежных Средств и краткосрочных финансовых вложений (130 177 тыс. р.) погасить 0,04 Краткосрочных Обязательств, что намного меньше норматива и говорит о низкой текущей платёжеспособности предприятия. Но к концу года значение коэффициента абсолютной ликвидности увеличилось до 0.25, что говорит о повышении платёжеспособности.
К1-2 - коэффициент промежуточного покрытия.
Данный коэффициент отражает перспективные платежные возможности предприятия при условии своевременного расчета с дебиторами. Нормативное значение =1 говорит о том, что для нормальной текущей платежеспособности предприятия нематериальные оборотные средства должны равняться краткосрочным обязательствам.
К1-2 = НМОС/КО ≥ 0,8-1,0
К1-2 (н. г.) = 315 606/438 009=0,72
К1-2 (к. г) = 544 118/513 595=1,05
На начало года предприятие не в состоянии за счет нематериальных оборотных средств покрыть краткосрочные обязательства, т.к. К1-2 (н. г.) (0,72) меньше нормативного значения (0,8-1), это свидетельствует о низкой платежеспособности. К концу года значение коэффициента повысилось до 1,05, что больше нормативного значения и говорит о полной и даже повышенной платежеспособности предприятия.
К1-3 - коэффициент текущей ликвидности
Данный коэффициент показывает соотношение между оборотными средствами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Уровень данного показателя зависит от вида деятельности предприятия и длительностью проектного цикла. Он показывает платежные возможности предприятия не только при своевременных расчетах с дебиторами, но и при благоприятной реализации готовой продукции и продаж в случае необходимости отдельных элементов материальных оборотных средств. Нормативное значение данного показателя достаточно высоко, свидетельствует о том, что текущих активов предприятия должно хватать как на погашение краткосрочных обязательств, так и на продолжение непрерывной производственно-хозяйственной деятельности. Данный коэффициент в целом характеризует структуру баланса и является критерием банкротства.
К1-3 = ОС/КО ≥ 2,0
К1-3 (н. г.) = 533 944/438 009=1,22
К1-3 (к. г.) = 823 484/513 595=1,60=2,0
На начало года коэффициент текущей ликвидности составляет 1,22, что меньше нормативного значения и свидетельствует о том, что у предприятия недостаточно оборотных средств, чтобы погашать краткосрочные обязательства и одновременно продолжать непрерывную производственно-хозяйственную деятельность. Таким образом, текущую платежеспособность предприятия можно оценить как низкую. К концу года коэффициент текущей ликвидности увеличился до нормативного значения 2 и можно сказать, что у предприятия достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств и продолжения непрерывной производственно-хозяйственной деятельности.
Вывод: На начало 2007 г. при погашении всей дебиторской задолженности за один раз и реализации имеющихся текущих активов (в т. ч. неликвида), предприятие не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства полностью. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что при реализация самой ликвидной части баланса (ДС+КФВ) предприятие может оплатить часть краткосрочных обязательств. Коэффициент промежуточного покрытия превышает норматив в течении исследуемого периода, что говорит о повышающейся платёжеспособности. А коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными средствами равен нормативному только на конец 2007 года и держит свою динамику на протяжении исследуемого 2008 года. В конце 2008 года его норматив превышается, что говорит о том, что предприятие в состоянии покрыть текущие обязательства оборотными средствами.
2.1.6 Коэффициенты платежеспособности (финансовой устойчивости) за 2007 г.
Эта группа коэффициентов характеризует структуру финансовых источников деятельности предприятия (пассив) и баланса в целом. Данные коэффициенты отражают степень защищенности интересов инвесторов (собственный капитал) и кредиторов (заемный капитал) в деятельности предприятия. С помощью этих коэффициентов делается вывод о перспективах финансовой устойчивости предприятия и оценивается принципиальная платежеспособность. Т.е. способность предприятия за счет собственного капитала покрывать внешние обязательства (заемный капитал).
К2-1 - коэффициент автономии (собственности).
Отражает долю собственного капитала во всех финансовых источниках деятельности.
К2-1 = СК/∑фин. источников=III П/баланс ≥0,5
К2-1 (н. г) =18 391/1 175 138=0,02
К2-1 (к. г.) = 19 624/1 241 319=0,02
Доля собственного капитала во всех финансовых источниках составляет 0,02, что меньше нормативного значения. Это означает, что предприятие не обладает платежеспособностью, т.е. у него недостаточно собственного капитала для покрытия внешних обязательств. Можно говорить о низкой автономности предприятия.
К2-2 - коэффициент заемных средств.
Показывает долю заемного капитала в сумме финансовых источников предприятия.
К2-2 = ЗК\∑фин. ист. = VI П + V П/Б = 1 - К2-1 ≤ 0,5
К2-2 (н. г.) = 1-0,02=0,98
К2-2 (к. г.) = 1-0,02=0,98
Доля заемного капитала на начало года составляет 98%, к концу года показатель не изменился и так же составил 98%, что свидетельствует о зависимости предприятия от кредиторов. Таким образом, можно сказать, что в деятельности предприятия преобладают интересы инвесторов.
К2-3 - коэффициент мобильности (маневренности) собственных средств.
Он отражает долю собственных оборотных средств в собственном капитале.
СОС = СК - Вна
СОСнг2007 = 18 391-641 194=-622 803
СОСкг 2007= 19 624-417 835=-398 211
К2-3 = СОС/СК, где СОС=СК-Вна
К2-3 (н. г.) = - 622 803/18 391= - 33,86
К2-3 (к. г.) = - 398 211/19 624= - 20,29
Собственных оборотных средств у предприятия нет, они образованы за счёт заёмных средств [13] На начало года доля собственных оборотных средств в собственном капитале понизилась до 3%, что свидетельствует о низкой маневрируемости капитала. На конец года она уменьшилась до 2%. У предприятия нет основы для финансовой устойчивости.
К2-4 - коэффициент финансовой напряженности предприятия и отражает долю краткосрочных обязательств во всех финансовых источниках предприятия.
К2-4 = КО/∑фин. источ = V П/Б ≤ 0,2
К2-4 (н. г.) = 438 009/1 175 138 = 0,4
К2-4 (к. г.) = 513 595/1 241 319=0,4
Доля краткосрочных обязательств на начало года составляет 4%, что больше нормативного значения и свидетельствует о повышенной финансовой напряженности предприятия. К концу года доля краткосрочных обязательств осталась без изменений - 4% и так же не соответствует нормативному значению, и свидетельствует о повышенной финансовой напряженности предприятия.
К2-5 - коэффициент кредиторской задолженности. Он отражает долю кредиторской задолженности в заемном капитале.
К2-5 = КЗ/ЗК = стр.620/IV П + V П