Рыночная стоимость предприятия ООО "Пермархбюро" (стр. 7 из 12)

Деловая активность.

В ходе анализа показателей оборачиваемости ряда активов, характеризующих скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками отмечается улучшение отдельных показателей. Показатели оборачиваемости активов приведены в таблице 7.

Согласно полученных данных организация получает выручку равную сумме всех имеющихся активов за 329 календарных дней. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 1 день.

Таблица 7. Показатели оборачиваемости активов.

Показатель оборачиваемости	2005		2006		2007		2008
	Значение	Продолжительность оборота, дней	Значение	Продолжительность оборота, дней	Значение	Продолжительность оборота, дней	Значение	Продолжительность оборота, дней
Оборачиваемость активов	0,2	801	0,3	209	0,4	821	0,5	329
Оборачиваемость собственного капитала	0,3	702	0,4	106	0,5	792	0,6	286
Оборачиваемость дебиторской задолженности	10	15	12.2	40	14,4	25	3	60
Оборачиваемость на реализованную продукцию (работы, услуги)	24,6	6	23,3	7	22,8	16	21,3	8
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками	45,4	2	60,4	< 1	80,4	4	394,4	< 1
Оборачиваемость материально-произодственных запасов	423,4	1	341,8	1	260,2	1	178,8	1

Анализ показателей рентабельности приведен в таблице 8.

Таблица 8. Показатели рентабельности, %.

Наименованиепоказателя	Результаты по годам				Изменение показателей,%
	2005	2006	2007	2008	(гр.3-гр.2)	(гр.4-гр.3)	Гр.5-гр.4)
Общая рентабельность (чистый экономический эффект)	23,45	23,60	23,63	23,36	0,15	0,03	-0,27
Рентабельность основной деятельности	30,59	31,09	31,31	30,89	0,5	0,22	-0,42
Рентабельность продаж	10,85	18,87	18,90	18,69	8,02	0,03	-0,21

Величина прибыли на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг), составляет 23 коп.

Величина прибыли от реализации приходящейся на каждый рубль затрат составляет 18 коп.

Все три показателя рентабельности за проверяемый период имеют положительные значения, поскольку Предприятием получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности. Складывающаяся тенденция уменьшения показателей рентабельности в абсолютных выражениях не значительна.

В результате обобщения важнейших показателей и результатов деятельности в текущем состоянии и динамике финансовое положение Предприятия можно охарактеризовать как отличное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей, по шкале от -2 (критическое значение) до + 2 (идеальное значение) составил 1,5, что свидетельствует об оптимальном значении большинства показателей за анализируемый период.

С исключительно хорошей стороны результаты деятельности Предприятия и его финансовое положение характеризуют следующие показатели:

- показатели, платежеспособности уложились в норму;

- абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;

- чистые активы превышают уставной капитал на 12 053 тыс. руб.;

- коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала составляет 88,8%);

- коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;

- идеальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

- коэффициенты текущей, промежуточной, абсолютной ликвидности вполне соответствуют общепринятому значению;

- за отчетный период получена прибыль от продаж (в 2007 в сумме – 7 051 тыс. руб., в 2008 – 1 173 тыс. руб.), более того, наблюдается положительная динамика по сравнению с прошлыми периодами;

- прибыль от финансово хозяйственной деятельности составила (в 2007 году – 5 435 тыс. руб., в 2008 – 818 тыс. руб.);

- положительная динамика рентабельности от продаж.

Показатели финансового положения и результатов деятельности, имеющие положительное значение:

- динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

- существенная, в сравнении с общей стоимостью активов Предприятия, прибыль.

С позитивной стороны финансовое положение характеризуют следующие показатели:

- доля собственного капитала неоправданно высока (в 2007 году - 85,1%, в 2008 году - 88,8%).

Таблица 9. Расчет показателя эффективности "доход на вложенный капитал".

Наименование статей	2005 год	2006 год	2007 год	2008
Чистая прибыль, тыс. руб.	3417	4850	5435	1437
Уставной капитал, тыс. руб.	0,011	0,011	0,011	0,011
Прибыль на 1 руб. уставного капитала	310,64	440,91	494,09	130,64

Таблица 10. Расчет доходности использованного капитала.

Наименование статей	2005 год	2006 год	2007 год	2008 года
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	7035	6063	6794	8091
Уставной капитал, тыс. руб.	0,011	0,011	0,011	0,011
Доход бюджета на 1 руб. уставного капитала, тыс. руб.	640	551	618	736
Резервы, тыс. руб.	1699	1699	1699	1699
Долгосрочные займы и кредиты, тыс. руб.	0	0	0	0
Доходность использования капитала, %	245	269	293	96

Следует отметить намечающиеся негативные тенденции в финансово-хозяйственной деятельности Предприятия, связанные с изменением соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 12, рисунок 1), в сторону увеличения дебиторской задолженности.

Таблица 11. Динамика соотношения дебиторской и кредиторской задолженности с 2005 по 2008 г.

Вид задолженности	Соотношение задолженности				Удельный вес, %
	2005	2006	2007	2008	2005	2006	2007	2008
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	1 876,45	2478,23	1829,10	3649,29	45,94	48,43	45,84	70,83
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	2 096,00	2639,00	2161,00	1502,74	50.29	51,57	54,16	29,17
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	0.90	0,94	0,85	2,43	-	-	-	-

Практически неизменный излишек оборотных средств (таблица 12) равный половине суммы годовой выручки от реализации свидетельствует о нерациональном использовании имеющихся у Предприятия средств, отсутствии стремления к расширению производства.

Рисунок 1. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 12. Излишек собственных оборотных средств.

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	2005		2006		2007		2008
	Значение	Излишек	Значение	Излишек	Значение	Излишек	Значение	Излишек
СОС1 (без долгосрочных и краткосрочных пассивов)	6509	+6327	8807	+8637	11542	+11491	11259	+11224
СОС2 (с учетом долгосрочных пассивов)	6534	+6345	8813	+8643	11551	+11500	11271	+11236
СОС3 (с учетом долгосрочных и краткосрочных пассивов)	8323	+8156	10332	+10162	13712	+13661	12773	+12738

В таблице 13 приведен анализ движения денежных средств предприятия ООО "Пермархбюро". Динамика средств отображена на рисунке 2.

Таблица 13. Анализ движения денежных средств

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.
	2005	2006	2007	2008
Остаток денежных средств на начало периода	5 685	8 545	7 895	11 755
Изменение денежных средств за период в том числе, за счет изменения сумм (стоимости)	+1 860	- 697	+3 860	-2 697
основных средств	+ 36	+56	+ 56	+76
сырья и материалов	+ 15	-2	+ 25	-2
расходов будущих периодов	+ 64	+16	+ 94	+18
НДС по приобретенным ценностям	+3	-3	+4	-4
дебиторской задолженности	+140	-201	+340	-1501
прочих оборотных активов	+15	-209	+17	-269
задолженности перед поставщиками и подрядчиками	-505	+39	-705	+29
задолженности перед персоналом	+236	-240	+436	-350
задолженности перед бюджетом (включая отложенной) и внебюджетными фондами	+93	-140	+103	-330
прочих обязательств	-101	-6	-111	-9
нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)	+1 601	-205	+3 601	-355
Остаток денежных средств на конец периода	8 555	6 158	11 755	9 058