Оценка финансово экономического состояния ОАО ЧТС и разработка мероприятий по его улучшению (стр. 8 из 9)

Показатели финансово - хозяйственной деятельности	01.01.07	01.01.08	01.01.09	01.01.10	01.01.11	01.01.12
Основные показатели	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Совокупные активы (пассивы)	7 224	9 729	21 366	33 908	46 481	59 085
Скорректированные внеоборотные активы	60	903	692	481	270	60
Оборотные активы	7 164	8 827	20 674	33 427	46 211	59 025
Ликвидные Активы	3 193	4 856	16 703	29 456	42 240	55 054
Наиболее ликвидные активы	278	1 941	13 788	26 541	39 325	52 139
Краткосрочная дебиторская задолженность	2 915	2 915	2 915	2 915	2 915	2 915
Потенциальные оборотные активы к возврату	0	0	0	0	0	0
Собственные средства	244	3 439	15 287	28 040	40 824	53 639
Обязательства должника	6 980	6 290	6 079	5 868	5 657	5 446
Долгосрочные обязательства должника	0	844	633	422	211	0
Текущие обязательства должника	6 980	5 446	5 446	5 446	5 446	5 446
Показатели финансово - хозяйственной деятельности	01.01.07	01.01.08	01.01.09	01.01.10	01.01.11	01.01.12
Выручка нетто (б/НДС)	71 791	149 505	168 357	168 357	168 357	168 357
Выручка валовая	84 713	176 416	198 662	198 662	198 662	198 662
Выручка среднемесячнвя	7 059	14 701	16 555	16 555	16 555	16 555
Выручка среднемесячная, нетто	5 983	12 459	14 030	14 030	14 030	14 030
Чистая прибыль	162	3 372	11 847	12 753	12 784	12 814
Сумма доходов	71 791	149 505	168 357	168 357	168 357	168 357

В таблице 3.2 представлены относительные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 2007 по 2012 гг.

Таблица 3.2

Относительные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 2007 по 2012 гг., %

Коэффициенты финансово - хозяйственной деятельности	01.01.07	01.01.08	01.01.09	01.01.10	01.01.11	01.01.12
Коэффициенты платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности	4,0%	35,6%	253,2%	487,3%	722,1%	957,4%
Коэффициент текущей ликвидности	46%	89%	307%	541%	776%	1011%
Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами	47%	92%	286%	510%	751%	1012%
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	99%	37%	33%	33%	33%	33%
Степень платежеспособности по текущим обязательствам, нетто	117%	44%	39%	39%	39%	39%
Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициент автономии	3%	35%	72%	83%	88%	91%
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	3%	29%	71%	82%	88%	91%
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам	40%	30%	14%	9%	6%	5%
Коэффициенты деловой активности
Рентабельность активов по чистой прибыли	2,2%	34,7%	55,5%	37,6%	27,5%	21,7%
Рентабельность продаж	0,2%	2,3%	7,0%	7,6%	7,6%	7,6%
Рентабельность активов по среднемесячной чистой прибыли	0,19%	2,89%	4,62%	3,13%	2,29%	1,81%
Рентабельность доходов	0,2%	2,3%	7,0%	7,6%	7,6%	7,6%
Рентабельность активов по нераспределенной прибыли (Ф1)	0,9%	33,5%	70,7%	82,2%	87,4%	90,5%

Проиллюстрируем полученные показатели абсолютной и текущей ликвидности, рентабельность и собственного капитала, и рентабельности активов по чистой прибыли.

Рисунок 3.1 – Изменение коэффициента абсолютной ликвидности

Как видим, абсолютная ликвидность предприятия резко возрастает, что положительно также сказывается и на финансовой устойчивости.

Рисунок 3.2 – Изменение коэффициента текущей ликвидности

Из рисунка 3.2 видно,что динамика коэффициента текущей ликвидности положительная, что свидетельствует о росте платежеспособности.

Текущая ликвидность также резко растет, что характеризует предлагаемый проект как очень выгодный.

Рисунок 3.3 – Изменение рентабельности собственного капитала

Как видим, рентабельность собственного капитала растет зигзагообразно, однако общая тенденция к росту рентабельности четко прослеживается.

Рисунок 3.4 – Изменение рентабельности активов по чистой прибыли

Рентабельность активов по чистой прибыли вначале увеличивается за счет значительного увеличения активов. Затем рентабельность начинает плавно снижаться к 2006 г., что является достаточно высоким показателем.

Произведем расчет показателей финансовой устойчивости предприятия (табл. 3.4)

В таблице 3.4 представлены показатели финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 3.4 –

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Коэффициенты финансово - хозяйственной деятельности	Нормативное значение	Годы
		2008	2009	2010	2011	2012
Коэффициент абсолютной ликвидности	больше 0,15	0,356	2,532	4,873	7,221	9,574
Коэффициент текущей ликвидности	больше 1,5	0,892	3,067	5,409	7,756	10,109
Коэффициент быстрой ликвидности	больше 1,0	0,356	2,532	4,873	7,221	9,574
Коэффициент маневренности	больше 0,07	0,737	0,955	0,983	0,993	0,999
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования	больше 0,7	0,736	4,237	8,000	11,772	15,553
Рентабельность активов по чистой прибыли	больше 0,05	0,347	0,555	0,376	0,275	0,217
Норма чистой прибыли (рентабельность продаж)	больше 0,1	0,023	0,070	0,076	0,076	0,076

В таблице 3.5 представлены показатели финансовой устойчивости.

Таблица 3.5

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициенты финансово - хозяйственной деятельности	Годы
	2007	2008	2009	2010	2011
Собственные оборотные средства	2 537	14 595	27 559	40 554	53579
Функционирующий капитал	3 381	15 228	27 981	40 765	53579
Основные источники формирования запасов и затрат	8 827	20674	33 427	46 211	59025
Запасы и затраты	3445	3445	3445	3445	3445

Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами	-908	11150	24114	37109	50134
Обеспеченность запасов собственными оборотными и долгосрочными заемными средствами	-64	11783	24536	37320	50134
Общая обеспеченность запасов заемными и собственными средсвами	5382	17229	29982	42766	55580
Абсолютная устойчивость	-	ДА	ДА	ДА	ДА
Нормальная устойчивость	-	-	-	-	-
Неустойчивое состояние	ДА	-	-	-	-
Кризисное состояние	-	-	-	-	-

Как видно из данных таблицы 3.5, неустойчивое состояние наблюдается только в предпроектном периоде и в первый год осуществления проекта (2006 и 2007 гг.). Начиная с 2008 г. финансовое состояние предприятие характеризуется как абсолютно устойчивое, что говорит о том, что проект был выбран правильно. Повышение устойчивости предприятие благоприятно влияет на снижение внутренних предпринимательских рисков.

3.2. Анализ рисков ОАО «ЧТС»

3.2.1. Анализ чувствительности

Целью анализа чувствительности является выяснение, насколько результаты проекта чувствительны к изменению отдельных переменных состояния среды и проекта.

Рассчитаем прогнозные значения потоков денежных средств при внедрении проекта для ОАО «ЧТС» (таблица 3.6).

Таблица 3.6

Исходный прогноз потоков денежных средств проекта по приобретению оборудования НГБ для ОАО «ЧТС», тыс.руб.

Денежные потоки	Год 0	Годы 1-5
Инвестиции	1183044
Доходы	9517
Переменные издержки	141
Постоянные издержки	3496
Амортизация	326
Проценты по кредиту	860
Прибыль до уплаты налога	4424
Налог на прибыль	1062
Чистая прибыль	3362
Поток денежных средств от основной деятельности	3688
Нетто-поток денежных средств	-1183044	2505

Поскольку при цене капитала 26% чистая приведенная стоимость положительна, представляется, что проект следует осуществлять.