Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка (стр. 9 из 11)
Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности выглядит так:
К КЛ³ 1.
Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
5.3. Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициент текущей ликвидности(K ТЛ), или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным для него считается ограничение
К тл ³ 2.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.
Из расчетов и анализа финансовых коэффициентов следует вывод, что каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия. Нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются только ориентировочными индикаторами финансового положения предприятия и его платежеспособности. Сигнальным показателем финансового состояния предприятия является его платежеспособность, которая характеризуется абсолютными данными, рассмотренными в балансе неплатежей и их причин.
Указом Президента Российской Федерации “Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение” ("Российская газета", 1993, 26 окт.) восстановлены в банках учет просроченных платежей, календарно-целевая очередность платежей, вводятся в оборот простые финансовые и товарные векселя с обязательным указанием сроков платежа. Первоочередными платежами при наличии неплатежей являются платежи в бюджет, платежи за товары и, наконец, ссуды банков.
С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние предприятия может быть охарактеризовано следующим ранжированием:
абсолютная и нормальная устойчивость финансового состоянияхарактеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, т.е. работа высоко или нормально рентабельна, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины;
неустойчивое финансовое состояниехарактеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли;
кризисное финансовое состояниехарактеризуется, кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных неплатежей, по которым кризисное состояние может классифицироваться: первая степень (наличие просроченных ссуд банкам); вторая степень (наличие, кроме того, просроченной задолженности за товары); третья степень (наличие, кроме того, недоимок в бюджеты), которая граничит с банкротством.
7. Система критериев и методика оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий
Одной из категорий рыночного хозяйствования является банкротство или несостоятельность хозяйствующих субъектов.
Под банкротством предприятия понимается его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Банкротство является следствием разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала предприятия, результатом неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики. Массовое банкротство предприятий может вызвать серьезные негативные социальные последствия, поэтому в странах рыночной экономики выработан механизм учреждения и защиты предприятий от полного краха. Основными его элементами являются:
правовое регулирование банкротства;
наличие организационного, экономического и нормативно-методического обеспечения процессов принятия решения при реализации актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий;
меры государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям в целях сохранения перспективных товаропроизводителей;
финансирование реорганизационных и ликвидационных мероприятий;
экономическая защита интересов всех участников процедуры банкротства;
ведение реестра неплатежеспособных предприятий, обеспечение гласности информации о банкротах для широкой общественности.
Действующим в Российской Федерации порядком установлено, что решения о несостоятельности (банкротстве) предприятий принимаются:
в добровольном порядке самим предприятием;
по заключению арбитражного суда;
Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе.
Основание для принятия решения о несостоятельности (банкротстве) предприятия является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденная Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498.
Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:
1) коэффициент текущей ликвидности, определяемый по формуле:
где: IIa — итог раздела II актива баланса;
IIп — итог раздела II пассива баланса;
IIIа — итог раздела III актива баланса;
500, 510, 730, 735, 740 — соответствующие строки пассива баланса.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов, а также кредиторской задолженности).
2) коэффициент обеспеченности собственными средствами, определяемый по формуле:
где: Ia — итог раздела I актива баланса;
Iп — итог раздела I пассива баланса;
IIа — итог раздела II актива баланса;
IIIа — итог раздела III актива баланса;
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определяемый по формуле:
где: Ктлк — значение коэффициентов текущей ликвидности в конце отчетного периода;
Ктлн — значение коэффициентов текущей ликвидности в начале отчетного периода;
Т — продолжительность отчетного периода в месяцах;
У — период восстановления (утраты) платежеспособности.
При расчете коэффициента восстановления платежеспособности У = 6 мес.
При расчете коэффициента утраты платежеспособности У = 3 месяцам.
По результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей (критериев) может быть принято одно из следующих решений:
о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным;
о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятием, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.
Принятое решение является основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, их приватизации, либо иных действий в пределах полномочий Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
При неудовлетворительно структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев. Если значение коэффициента К3 больше 1, то может быть принято решение о наличии у предприятия реальной возможности восстановит свою платежеспособность и решение о признании структуры баланса неудовлетворительной может быть отложено на срок, определяемый Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве).