Текущая ликвидность данного предприятия составляет на начало года + 33 397 тыс. руб. и на конец года + 14 291 тыс. руб. Это свидетельствует о платежеспособности ОАО «Новгородэнерго» на ближайший к рассмотренному моменту промежуток времени, т.е. у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.
Перспективная ликвидность на начало года составляет – 21 729 тыс. руб. и на конец года – 13 812 тыс. руб. Это говорит о том, что на будущее анализируемое предприятие будет не платежеспособным, что является негативной тенденцией для предприятия.
2.3. Анализ платежеспособности предприятия
Платежеспособность предприятия – способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.
Понятие платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны.
При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В тоже время, высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложения средств в оборотные активы, в частности излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукции, наличие безнадежной дебиторской задолженности.
Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства и с этих позиций важно знать: насколько платежеспособно предприятия и какова степень ликвидности его активов.
Проведение анализа и оценки уровня платежеспособности любого хозяйствующего субъекта обусловлено рядом обстоятельств и необходимостью:
· регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации;
· своевременного погашения обязательств перед государством, внебюджетными фондами, поставщиками, работниками, акционерами;
· повышения доверия партнеров и инвесторов к проведению совместной деятельности;
· полного возврата кредиторов и оценки эффективности их использования.
В таблице приведены нормативные финансовые показатели платежеспособности.
Таблица 4 Показатели платежеспособности предприятия
| Показатели | Формула | Нормативное ограничение |
| Общий показатель платежеспособности | Л1=А1+0,5А2+0,3А3 П1+0,5П2+0,3П3 | >1 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Л2= __А1___ П1+П2 | >0,2-0,25 |
| Коэффициент срочной ликвидности | Л3=А1+А2 П1+П2 | >0,7-0,8 оптимальное значение 1 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Л4=А1+А2+А3 П1+П2 | =2 оптимальное значение 2,5-3 |
| Коэффициент маневренности функционирующего капитала | Л5= А3__________(А1+А2+А3)-(П1+П2) | уменьшение показателя в динамике положительный фактор |
| Доля оборотных средств в активах | Л6=А1+А2+А3 Валюта баланса | >0,5 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Л7=__П4-А4__ А1+А2+А3 | >0,1 |
При анализе показателей платежеспособности и ликвидности важно проследить их динамику. Если фактическое значение коэффициентов не соответствует нормативному ограничению, то оценить их можно по динамике.
Принимая во внимание различную степень ликвидности активов можно предполагать, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а, следовательно, возникает угроза финансовой стабильности организации.
Таблица 5 Анализ платежеспособности ОАО «Новгородэнерго», тыс. руб.
| Показатели | на начало года | на конец года | отклонение |
| Общий показатель платежеспособности (Л1) | 0,85 | 0,55 | -0,30 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) | 0,07 | 0,06 | -0,01 |
| Коэффициент срочной ликвидности (Л3) | 1,19 | 1,04 | -0,15 |
| Коэффициент текущей ликвидности (Л4) | 1,81 | 1,26 | -0,55 |
| Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Л5) | 0,76 | 0,85 | +0,06 |
| Доля оборотных средств в активах (Л6) | 0,12 | 0,15 | +0,03 |
| Коэффициент обеспеченности собственными ресурсами (Л7) | 0,04 | -0,22 | -0,26 |
Данные таблицы свидетельствуют о том, что на конец года общий показатель платежеспособности значительно ниже нормативного ограничения и составляет 0,55 пункта. В динамике общий показатель платежеспособности снижается, что свидетельствует о неспособности анализируемого предприятия покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми своими активами и уменьшает привлекательность данного предприятия для инвесторов.
На конец отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,06 пункта. В динамике этот показатель снизился незначительно на 0,01 пункта. Это свидетельствует о том, что предприятие может оплатить лишь 6 % своих краткосрочных обязательств в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.
Коэффициент срочной ликвидности показывает ожидаемую платежеспособность одного оборота дебиторской задолженности. К концу отчетного периода коэффициент срочной ликвидности составил 1,04 пункта, что является практически оптимальным значением, т.е. 104 % краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашены за счет средств на различных счетах. В динамике этот коэффициент снизился на 0,15 пункта.
Коэффициент текущей ликвидности на конец года составляет 1,26 пункта, следовательно ОАО «Новгородэнерго» располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. В течение отчетного периода коэффициент снизился на 0,55 пункта, т.е. наблюдается отрицательная тенденция (ухудшилась структура баланса) и это показывает неэффективное использование производственных запасов и свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия на отдаленную перспективу (о существующем риске несвоевременного погашения текущих обязательств).
Коэффициент маневренности функционирующего капитала увеличился в динамике на 0,06 пункта, что свидетельствует о снижении маневренности функционирующего капитала. Это является отрицательным моментом в работе предприятия. «Новгородэнерго» не сможет в случае острой необходимости найти средства для погашения возникшей задолженности, т. к. существенная часть его функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
Доля оборотных средств в активах ниже нормативного ограничения и составляет на конец года 0,15 пункта, но в динамике наблюдается увеличение на 0,03 пункта (т.е. увеличилась с 12% до 15%).
Коэффициент обеспеченности собственными ресурсами на конец года составил – 0,22 пункта. В динамике наблюдается снижение этого показателя на 0,26 пункта, что является отрицательной тенденцией для предприятия. Это свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств у анализируемого предприятия, что сказывается на финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что платежеспособность «Новгородэнерго» ухудшилась и финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое.
2.4 Анализ кредитоспособности предприятия по методике Сбербанка РФ
В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия, ликвидности его баланса. Кредитоспособность заемщиков определяется по оценке соответствующего набора показателей, которые рассчитываются по данным бухгалтерской финансовой отчетности.
Сбербанк разработал Методику оценки кредитоспособности заемщика, включающую два раздела:
· количественная оценка финансового состояния организации-заемщика по системе показателей;
· качественный анализ рисков.
Для оценки финансового состояния заемщика предлагается использовать три группы показателей:
- коэффициенты ликвидности;
- коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
- коэффициент оборачиваемости и рентабельности.
Рассмотрим порядок комплексного использования вышеперечисленных показателей для оценки кредитоспособности заемщика.
Первая группа: коэффициенты ликвидности.
- Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) характеризует способность организации погашать текущие краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами в полном объеме в установленные банком-кредитором сроки и рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.
Высоколиквидные краткосрочные бумаги в данном случае – только государственные ценные бумаги и ценные бумаги Сбербанка РФ. При отсутствии соответствующей информации строка краткосрочные финансовые активы при расчете коэффициента абсолютной ликвидности не учитывается.
- Промежуточный коэффициент покрытия (К2) характеризует способность организации высвободить из хозяйственного оборота все имеющиеся ликвидные средства для погашения краткосрочных обязательств перед банком-кредитором. Рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.
Для расчета данного коэффициента предварительно рекомендуется проводить оценку групп статей «краткосрочные финансовые вложения» и «дебиторская задолженность», платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Названные статьи корректируются (уменьшаются) на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные ценные бумаги и неплатежеспособные предприятия, а также на сумму сомнительной (безнадежной) и просроченной дебиторской задолженности.