Данная методика основана на определении приростного индикатора и его анализе.
Для оценки финансового состояния предприятия по данной методике необходимо учитывать следующие данные:
К0 — капитал в целом на начало периода
СК0 — собственный капитал на начало периода
ЗК0 — заемный капитал на начало периода
ЭА0 — экономические активы на начало периода
НА — нефинансовые активы на начало периода
ФА — финансовые активы на начало периода
И0 = СК0 — НА0 (15)
или:
И0 = ФА0 — ЗК0 (16)
Требуется определить по данным экономического оборота: ∆И, И1.
Согласно уравнениям для расчета приростного индикатора ∆И необходимо определить следующие приростные показатели: ∆СК, ∆НА, ∆ЗК, ∆ФА.
Из БЭО-брутто известно, что прирост (уменьшение) собственного капитала ∆СК определяется как разность между поступлениями в собственность в течение отчетного (прогнозируемого) периода и ее расходованием, передачей другим собственникам, независимо от формы воплощения собственности:
Следовательно, приростной индикатор ФЭУ равен:
∆И = ∆СК — ∆НА (17)
Второй способ определения приростного индикатора на основе приростов финансовых активов и заемного капитала.
Прирост финансовых активов представляет собой разность между всеми поступлениями финансовых средств в форме денежной выручки от продаж или увеличения дебиторской задолженности, а также прямых денежных поступлений по займам, трансфертам, платежам за использование собственности и всеми денежными затратами на приобретение ценностей, оплату услуг, выплаты доходов, погашение кредитов:
Прирост заемного капитала (∆ЗК) определяется суммарно как прирост задолженности по внешним займам и кредитам, а также как прирост задолженности по начисленным к выплате доходам (оплате труда, внесению налоговых платежей в бюджет, уплате процентов банку и дивидендов держателям акций предприятия). Эти исходные данные всегда имеются в бухгалтерской отчетности:
Следовательно, согласно уравнению, приростной индикатор ФЭУ равен:
∆И = ∆ФА — ∆ЗК (18)
Согласно уравнению определяем индикатор ФЭУ на конец отчетного периода:
И1 = И0 + ∆И (19)
Полученную путем расчетов с помощью приростного индикатора величину индикатора ФЭУ на конец периода (И1) можно сверить с результатом прямого расчета этой величины на основе структурированного бухгалтерского баланса или таблицы БЭО-брутто, если последний составлялся. Бухгалтерский баланс на предприятии имеется всегда.
Приводим прямой расчет индикатора ФЭУ на конец года, проведенный по формулам без использования приростных показателей:
И1 = СК1 — НА1 (20)
или:
И1 = ФА1 — ЗК1 (21)
В любом случае, на любом предприятии расчеты по формулам дадут правильные результаты и позволят прогнозировать ФЭУ.
В результате обнаружения не тех результатов, которые умозрительно ожидаются по заданным условиям, можно найти негативно влияющие переменные величины и изменить их в нужном направлении, соблюдая сбалансированность исходных данных. Все зависит от постановки задачи: может быть задана структура и объем капитала (К1 = СК1 + ЗК1), а поиск сосредоточен на структуре активов, может ставиться и обратная задача. Могут быть заданы объемы выручки, ограничен прирост незавершенного производства, установлена цель усиления ФЭУ, признано необходимым сохранить неизменным имеющийся собственный капитал. Тогда поиск должен быть направлен на абсолютное снижение нефинансовых активов и на повышение финансовых. Отсюда вытекает необходимость всемерного уменьшения приобретения ценностей и оплаты услуг, что может быть достигнуто путем мобилизации запасов: использования их в производственном потреблении, использования для погашения авансов полученных, а также для продажи, если это не принесет существенных убытков. Главное — не следует сосредоточивать усилия на проведении операций, не оказывающих влияния на достижение поставленной цели. Как уже говорилось, новый денежный заем, если он будет предпринят, не увеличит ФЭУ, но уменьшит финансовые ресурсы за счет выплаты процентов за кредит.
Особенность экспресс-анализа состоит в том, что показатели в нем, за исключением индикатора ФЭУ, обладают одним признаком, как это и принято в бухгалтерском учете: указывается либо форма, либо содержание. Других стоимостных показателей, кроме извлекаемых из бухгалтерских документов, на предприятиях не существует в настоящее время. На перспективу финансовые прикидки опираются на динамику тех же однопризнаковых показателей, а не на баланс экономического оборота.
Дебиторская задолженность, какой бы она ни была — кратко- или долгосрочной, сомнительной или твердой, — должна быть отнесена к финансовым активам. Важно заметить, что задолженность бюджета предприятию по НДС, включенному в стоимость приобретенных ценностей, относится к финансовым активам (дебиторская задолженность), в отличие от стоимости самых этих ценностей, включаемой в затраты без НДС, а затем в нефинансовые активы.
В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. Рассмотрим методику Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.
Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования:
ЗЗ = З + НДС = стр.210 (ф.1) + стр.220 (22)
где ЗЗ - величина запасов и затрат;
З - запасы (строка 210 форма1);
НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр.220 ф.1).
При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:
1. Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.
СОС = СС- ВА - У = стр.490- стр.190 -(стр.390), (23)
где СОС - собственные оборотные средства;
СС - величина источников собственного капитала;
ВА - величина внеоборотных активов;
У - убытки.
2. Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.
ПК=(СС+ДЗС)-ВА-(У)=(стр.490+стр.590)-стр.190-(стр.390), (24)
где ПК - перманентный капитал;
ДЗС - долгосрочные заемные средства.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.
ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА-У=(стр.490+стр.590+стр.610) - стр.190-(стр.390),(25)
где ВИ - все источники;
КЗС - краткосрочные заемные средства.
Как отмечают авторы, к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок.
Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.
Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:
ФСОС= СОС - ЗЗ, (26)
где ФСОС - излишек или недостаток собственных оборотных средств.
2. Излишек или недостаток перманентного капитала:
ФПК = ПК-ЗЗ, (27)
где ФПК - излишек или недостаток перманентного капитала.
3. Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово - эксплуатационной потребности):
ФВИ = ВИ - ЗЗ, (28)
где ФПК - излишек или недостаток всех источников.
Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если S = {1, 1, 1}
При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть S = {0, 1, 1}
Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть S = {0, 0, 1}
Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой "нормальных" источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.
Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).