Азия показывает нам немало примеров успешного экономического развития. В "азиатской модели" государство вступает в союз с интересами местного бизнеса и помогает ему аккумулировать капитал. Стратегия "азиатской модели" требует государственного руководства в промышленном планировании, более высокой степени финансовой зависимости и некоторой степени защиты внутренней экономики.
3.2. Перспективы развития Латиноамериканских НИС
Для продвижения вперед первостепенное значение имеет создание основ для более высокого устойчивого роста, причем не только для защиты от внешних рисков — высокие мировые цены и спрос на сырьевые товары, частично обеспечившие сильный рост экспорта, могут оказаться недолговечны, — но и для того, чтобы преодолеть отставание в показателях экономического роста от других динамично развивающихся регионов с формирующейся рыночной экономикой и уменьшить бедность. Хотя общее воздействие недавнего повышения цен на нефть на перспективы экономического роста региона до сих пор было незначительным, дальнейший сильный рост цен на нефть может сказаться на темпах роста промышленно развитых стран-партнеров, ослабить устойчивый мировой спрос на нетопливные сырьевые товары и свести на нет некоторые достигнутые после 2002 года улучшения торгового баланса. Это уже весьма заметно сказалось на странах-импортерах нефти, особенно в Центральной Америке. Для региона в целом возрастают риски, связанные с замедлением экономического роста в Китае, даже несмотря на то что доля Китая в совокупном объеме экспорта региона по- прежнему невысока. Этот риск особенно велик для экспортеров некоторых ключевых товаров (таких как железная руда, соевые бобы и медь), поскольку на долю Китая приходится значительная часть мирового потребления этих продуктов. Увеличение спреда рисков для стран с формирующейся рыночной экономикой также приведет к ослаблению бюджетных и внешних позиции во многих странах. Страны региона выиграли от необычно низких мировых процентных ставок, что стимулировало «гонку за доходностью» и привело к сокращению спредов по долговым обязательствам стран с формирующейся рыночной экономикой. Хотя страны региона воспользовались этими благоприятными условиями для укрепления своих бюджетных позиций и улучшения управления долгом, отношение долга к ВВП во многих странах остается очень высоким — в целом выше 50 % ВВП, — и сохраняется высокая зависимость от привязанных к обменному курсу и краткосрочных инструментов. Поэтому Латинская Америка уязвима к неожиданным изменениям конъюнктуры на мировых рынках капитала. Для нейтрализации этих рисков правительствам стран Латинской Америки придется действовать по нескольким направлениям[3]. Во-первых, для снижения макроэкономической уязвимости разработчикам экономической политики потребуется сосредоточить внимание на следующих областях.
Сокращение государственного долга. Несмотря на достигнутые в последнее время успехи, коэффициенты задолженности по-прежнему превышают средние показатели середины 1990-х годов и в целом остаются выше уровней, которые считаются оптимальными для устойчивого экономического роста и общей макроэкономической стабильности, особенно в странах с историей дефолтов и периоды инфляции. Существуют основания для оптимизма ввиду укрепления в последние годы институциональных систем многих стран; в этом контексте оказались полезными бюджетные правила и законы о бюджетной ответственности, позволившие сдержать расходы в ряде латиноамериканских государств, включая Бразилию, Колумбию, Перу и Чили. Для стран-экспортеров нефти, таких как Венесуэла, Мексика и Эквадор, текущие высокие цены на нефть открывают исключительные возможности для дальнейшего сокращения государственного долга. Дальнейшие усилия по ограничению второстепенных расходов, расширению и увеличению доходов и повышению гибкости бюджета будут также стимулировать экономический рост, позволяя увеличивать затраты на развитие физической и социальной инфраструктуры, способствующей росту производительности и сокращению бедности.
Сохранение низкого уровня инфляции. Несмотря на значительный прогресс в области снижения инфляции, существуют возможности для дальнейшего закрепления достигнутых успехов, особенно перед лицом более высоких и более изменчивых цен на нефть. Необходимо сохранить гибкость обменных курсов. Представляются полезными дополнительные меры, направленные на усиление независимости центральных банков и повышение степени прозрачности политики. Страны, проводящие иную политику ввиду долларизации экономики или особых структур торговли, должны обратить особое внимание на поддержание достаточного уровня устойчивости и гибкости налогово-бюджетной и структурной политики.
Ускорение реформ в финансовом секторе. Латинская Америка все еще отстает от других регионов в том, что касается финансового посредничества и доступности кредитов. Во многих странах сохраняются высокие процентные ставки, что, в частности, отражает неэффективность банковской системы, а в некоторых случаях и налогообложение банковских операций. Странам региона необходимо усилить регулирование финансовой системы, ввести консолидированный надзор, довести финансовое регулирование до уровня международных стандартов и модернизировать законодательство о банкротстве. Эффективность финансового посредничества можно также повысить путем дальнейшего развития рынков капитала в национальной валюте для управления процентным и валютным рисками. Укрепление финансового сектора поможет также снизить высокий уровень долларизации, все еще характерный для некоторых стран региона. Опыт Перу показывает, что сочетание надлежащих мер макроэкономической политики и более эффективного регулирования финансового сектора позволяет сократить масштабы долларизации. Во-вторых, для того чтобы поднять коэффициенты сбережений и инвестиций, которые являются низкими, и привлечь инвесторов, разработчикам политики следует обратить особое внимание на следующее.
Эффективное управление природными ресурсами. Несмотря на то, что регион обладает крупнейшими в мире разведанными запасами нефти после Ближнего Востока, он слишком медленно использует преимущества бума цен на нефть. Вялая динамика объемов производства отражает краткосрочные факторы — в том числе периодически остановки работ, — а также более глубокие базовые проблемы, которые препятствовали необходимым инвестициям. К числу последних относятся слабость государственных финансов, доминирующее положение национальных нефтяных компаний, которые характеризуются слабым управлением, и непредсказуемость политики, которая сдерживает инвестиции частного сектора.
Улучшение инвестиционного климата. В области обеспечения основных компонентов благоприятного инвестиционного климата Латинская Америка в целом добилась меньших успехов, чем другие регионы, развивающиеся более быстрыми темпами. Чрезмерное регулирование порядка начала и прекращения предпринимательской деятельности, обременительные формальности на рынке труда и слабое обеспечение договорных отношений ведут к оттоку капитала и инвестиций за рубеж, что часто особенно сильно сказывается на малых и средних предприятиях и предприятиях, расположенных в сельской местности. Деловой климат должен быть улучшен, чтобы стимулировать частные инвестиции, и в частности необходимо усовершенствовать нормативную базу и укрепить конкурентную политику. Необходимо также улучшить государственное управление; коррупция и слабые нормы права подрывают доверие инвесторов к правовому обеспечению исполнения контрактов и реализации прав собственности.
Реформирование рынков труда. Реформы рынка труда – которые в большинстве стран Латинской Америки в 1990-е годы практически не проводились – со временем принесут широкие выгоды и, в частности, обеспечат более быстрый рост занятости в организованном секторе. Государство должно обеспечить систему социальной защиты населения, чтобы решить проблемы переходного периода, связанные с межотраслевой мобильностью, и вкладывать средства в переподготовку и повышение квалификации работников. В контексте усилившейся либерализации торговли значение таких реформ возрастает, поскольку они должны стимулировать перемещение рабочей силы из менее производительных в более производительные сектора.
Либерализация и диверсификация торговли. Несмотря на недавние успехи в этой области, Латинская Америка остается регионом, относительно закрытым для международной торговли по сравнению с более динамично развивающимися регионами, что отнюдь не сочетается с открытостью счета операций с капиталом. Полезными в этом отношении могут оказаться инициативы в области торговли, включая Центральноамериканское соглашение о свободной торговле, и существенным стимулирующим фактором может послужить успешное завершение Дохского раунда на основе смелых договоренностей.
Реализация потенциала
Потенциал Латинской Америки никогда не вызывал сомнений — за последние десятилетия в регионе было несколько периодов быстрого экономического роста, — но слишком часто противоречия в политике приводили к возникновению долговых и финансовых кризисов. При более последовательной политике страны региона могли бы добиться темпов роста, сопоставимых с темпами более быстро растущих стран Азии с формирующейся рыночной экономикой. В настоящее время основная задача, стоящая перед регионом, заключается в том, чтобы воспользоваться недавним экономическим оживлением, свести к минимуму колебания и неопределенность политики, из-за которых прерывался экономический рост в прошлом, закрепить факторы, обеспечивающие текущие темпы роста, и углубить структурные реформы — особенно те, которые связаны с укреплением институциональной системы и рынка труда, что позволит ограничить вредные проявления субъективизма, уменьшить структурную жесткость и открыть новые возможности для частных инвестиций и предпринимательства. Возросшая макроэкономическая стабильность будет способствовать консолидации демократических режимов, обеспечивая благоприятные условия для многих предстоящих избирательных кампаний.