• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов.
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».
Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса.
На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
a1³ П1
А2³ П2
А3 ³ П3
А4 ³ П4
Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
На основании расчётных данных составляется баланс ликвидности, в котором определяется платёжный излишек или дефицит.
Таблица 5
Баланс ликвидности.
| Актив | На начало периода | на конец периода | Пассив | на начало периода | на конец периода | платёжный излишек или недостаток | |
| на начало периода | На конец периода | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7=2-5 | 8=3-6 |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 200 | 9976 | наиболее срочные обязательства (П1) | 306337 | 224805 | -306137 | -214829 |
| Быстро реализуемые активы (А2) | 210283 | 106792 | краткосрочные пассивы (П2) | 22598 | 30410 | 187685 | 76382 |
| Медленно реализуемые активы (A3) | 196596 | 203369 | долгосрочные пассивы (ПЗ) | 4418 | 4956 | 192178 | 198413 |
| Труднореализуемые активы (А4) | 562331 | 566004 | постоянные пассивы (П4) | 636057 | 625970 | -73726 | -59966 |
| Баланс | 969410 | 886141 | Баланс | 969410 | 886141 | 0 | 0 |
Вывод: анализ ликвидности баланса сводиться к проверке того, покрываются ли обязательства в пассивах баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. В данном балансе наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов и труднореализуемых активов на начало года, к концу года недостаток их сохранился, но по значению уменьшился. В целом по балансу наблюдается снижение ликвидности баланса.
Анализ платежеспособности.
Вторая стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.
Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности,который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов)-показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.
Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1 : 0,5; 1 : 0,2).
Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) — он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации.
В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.
Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданное значения этого коэффициента » 0,8.
На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия),который определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов — (раздел II баланса) за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220 и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230) к текущим обязательствам (сумма строк 610 + 620 + 630).
Сумму активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 баланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением для данного показателя считается - 2.
Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.
Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.
Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой может быть сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть неликвиды (о чем было сказано выше), в процессе анализа необходимо рассмотреть структуру активов и провести их ранжирование по степени ликвидности. Знаменатель коэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть структурирован по срокам погашения.
Таблица 6
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.
| Коэффициенты платежеспособности | Нормальное ограничение | На начало периода | На конец периода | Отклонение (в долях единиц) |
| 1. Обобщающий показатель ликвидности (L1) | L1>=1 | 0,23 | 0,52 | 0,29 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | L2> 0,2-0,7 | 0,001 | 0,4 | 0,399 |
| 3. Коэффициент «критической» ликвидности (L3) | Допустимое ~0,7-0,8; желательно L3>=1,5 | 0,64 | 0,46 | -0,18 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности (L4) | Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0 | 1,24 | 1,25 | 0,01 |
| 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) | Уменьшение показателя в динамике - положительный факт. | 2,5 | 1,6 | -0,9 |
| 6. Доля оборотных средств в активах (L6) | Зависит от отраслевой принадлежности организации | 0,41 | 0,36 | -0,05 |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) | Не менее 0,1 | 2,94 | 0,18 | -2,76 |
Вывод: общий показатель ликвидности не соответствует нормальному ограничению, значит можно оценить его в динамике. В данном балансе наблюдается увеличение значения L1 до 0,52, следовательно, финансовая ситуация на предприятии улучшается, но в целом организация неплатежеспособна. Коэффициент критической оценки L3 к концу года уменьшился на 0,18 и его значение составило 0,46- это не соответствует нормальному ограничению, значит малая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Коэффициент L4 на конец года составляет 1,25 следовательно характеризует удовлетворительность бухгалтерского баланса и показывает, что текущие активы смогут покрыть краткосрочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился до 0,4 и соответствует нормальному значению- это говорит о положительной динамике способности предприятия превращать свои активы в денежные средства. Коэффициент L5 на конец года составляет 1,6, за год произошло его уменьшение на 0,9- следовательно, количество незадействованного капитала уменьшается, а это является положительным показателем. L6- доля оборотных средств в активах уменьшилась на конец года на 0,5 и составила 0,36- это говорит об уменьшении ресурсозатрат в производстве, это является положительной динамикой. Коэффициент L7 на конец года уменьшился и составил 0,18, следовательно, организация финансово устойчива, т.е. обеспечена собственными оборотными средствами.
Анализ платежеспособности данного предприятия показал, что около 90% всех показателей ликвидности соответствует нормальному ограничению, кроме коэффициента общей ликвидности – это говорит о неплатежеспособности организации, но в целом динамика ее развития положительна.