Финансовые предприятия

Таблица 3.3. Показатели рентабельности предприятия (лей)

Показатели 1993 1994 1995 1996
Рентабельность продукции 0,3 0,2 0,2 0,16
Рентабельность осн. деятельности 1,5 0,4 0,3 0,23
Рентабельность осн. капитала 4 0,2 0,14 0,2
Рентабельность собственного капитала 0,9 0,2 0,2 0,4

Рентабельность предприятия рассчитывается по следующей формуле:

Рп = прибыль/выручка от реализации продукции

Этот показатель показывает сколько в среднем прибыли приносит предприятию каждый лей реализованной продукции, поэтому исходя из полученных данных можно сказать, что наибольшую прибыль предприятие обеспечивало в 1993 году, когда на 1лей реальной продукции приходилось 30 бань. Затем рентабельность уменьшается, что связано с тем что себестоимость реальной продукции растет быстрее, чем выручка от реализации.

Рентабельность основной деятельности предприятия рассчитывается по формуле:

Род = прибыль от реализации предприятия/затраты на производство и реализацию.

Этот показатель дает информацию о том сколько прибыли получает предприятие в расчете на 1 лей затрат, связанных с производством и реализацией продукции. При рассмотрении его в динамике можно заметить, что наибольшая рентабельность основной деятельности предприятия была в 1993, когда она составляла 1,5 лея на 1 лей затрат.

Начиная с 1994 года рентабельность основной деятельности уменьшается, и в 1996 году составляет 23 бань на 1 лей реальной продукции. Это объясняется ростом затрат на производство продукции, которая по сравнению с 1993 годом увеличилась в 12 раз. Основная причина опережающего роста затрат по сравнению с объемом реальной продукции связана с резким увеличением стоимости сырья, материалов, топливно-энергетических ресурсов, а также амортизации.

Рентабельность основного капитала может быть рассчитана по формуле:

Рок= чистая прибыль/хозяйственные средства.

Как и при рассматривании предыдущих показателей можем заметить, что наибольшая рентабельность приходится на 1993 год, когда она составляла 90 бань на 1 лей имеющихся в распоряжении предприятия хоз. средств. Затем данный показатель начал снижаться и происходило это снижение до 1995года,в результате чего рентабельность уменьшилась в 4,5 раза.

Основные причины этого явления являются неравномерный рост чистой прибыли в 1,25 раза и хоз. средств в 5,2 раза.

В 1996 году рентабельность увеличилась по сравнению с 1995 годом на 20 бань за счет увеличения чистой прибыли с 14082692 лея до 21522252 (т.е. в 1,5 раза).

Наибольшее значение данного показателя предприятия свидетельствует о неэффективном использовании основного капитала предприятия. Наиболее эффективна использовался собственный капитал предприятия в 1993 году, когда его рентабельность составила 90%.Затем произошло уменьшение значения данного показателя и продлилось это снижение до 1995 года, когда он составил 20%. Главной причиной спада данного показателя является увеличение затрат на производство и реализацию продукции. В 1996 году рентабельность увеличилась до 40%, в следствии увеличения прибыли.

В результате анализа динамики показателя рентабельности можно сделать следующие выводы:

1) На протяжении рассматриваемого периода работа предприятия была наиболее рентабельной в 1993 году, когда были зафиксированы наибольшие значения показателей рентабельности .

2) В1994-1995 годы характеризовался идентичностью в показателях рентабельности продукции и основного капитала.

3) В1996 году происходит незначительная стабилизация рентабельности собственного капитала и основного капитала а по остальным двум показателям рентабельности отмечается спад рентабельности.

4. Денежное обращение на предприятии. Анализ ликвидности.

Управление денежными потоками на предприятии вклю­чает в себя расчет времени обращения денежных средств, анализ денежного потока, его прогнозирование. определение оптималь­ного уровня денежных средств, составление бюджетов денеж­ных средств и т.д. Хранение финансовых ресурсов в виде денеж­ных средств связано с определенными потерями, поэтому пред­приятие должно учитывать 2 взаимоисключающих обстоятельс­тва:

-поддержание текущей платежеспособности

-получение до­полнительной прибыли от инвестирования свободных денеж­ных средств.

Финансовый цикл или время обращения денежных средств представляет собой время, в течение которого эти средства отвлечены из оборота. Рассмотрим величину данного цикла в динамике на изучаемом предприятии.

Таблица 4.1. Финансовый цикл на предприятии (дни)

Показатели 1993г. 1994г. 1995г. 1996г.
Оборачиваемость средств в расчетах 32,7 18 24 51,4
Оборачиваемость производст­венных запасов 356,4 156,5 95 58,1
Операционный цикл 389,1 174,5 119 109,5
Оборачиваемость кредиторской задолженности 213,2 109,5 68,6 75,5
Финансовый цикл 176,0 65 50,4 34

Исходя из полученных результатов можем заметить, что в 1994 году финансовый цикл сократился по сравнению с 1993 го­дом на 111 дней. Основными причинами этого является ускорение оборачи­ваемости средств в расчетах, производственных запасов и кре­диторской задолженности. 1996 год характеризуется самым коротким операционным циклом, продолжительность которого составила 109.5 дней.

В 1994 и 95 году но прежнему идет уменьшение показателей, в связи с причинами описанными выше.

Анализ движения денежных средств позволяет объяснить расхождения между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде и полученной за этот период прибылью. Осуществляется данный анализ прямым и косвенным методами.

Прямой метод основывается на исчислении притока (выруч­ки от реализации продукции, авансы полученные и т.д.) и отто­ка (оплата счетов поставщиков, возврат полученных кратко­срочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка.

Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств и последо­вательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным эле­ментом является прибыль.

Проведем анализ движения денежных средств на изучаемом предприятии косвенным методом.

Таблица 4.2. Движение денежных средств в разрезе видов деятельности (лей)

Показатель 1993 год 1994 год 1995 год 1996 год
1 .Текущая деятельность 1.1. приток ден. средств -выручка от реал-ции

49541030

118662821

137606043

199554356

-изменение дебит-кой задолж-сти (увел(-);умен(+)) -3934534 -1250114 -3645094 -21763738
Всего приток 45606496 1174122707 133960949 177790618
1.2 отток ден. средств -затр.на произ-во и реал-цию пр- ции

11347813

54067863

85993238

138428359

-измен.пр-ств. запасов (увел(+);умен(-))

10784145

11852010

-486889

-352283

-измен.расчетов с кре-дитор. (увел(-)умен(+)

-868155

-82259

-163382

-6012906

-измен. краткосроч. .кредитов (увел(-);умен(+))

-2160000

-2993999

1783999

-1254100

платежи в бюджет 5523540 7762033 8135874 10122606
Всего отток 24627343 70605648 9526240 140931676
Итого ден.ср-ств от тек. деят-сти 20979153 46807059 38698109 36858942
2. Инвестицион. деятельность
2.1. Приток ден.ср-ств
-выручка от реал-ции осн. средств
- - - -
-выручка от реал-ции немат активов и долгоср. .фин. влож-я

5783

91603

-166322

53899

Всего поступлений 5783 91603 -166322 53899
2.2. Отток ден.ср-в-приобрет.осн.ср-в и немат.активов

621114

536

1468

4674

-долгоеср .фин. влож-я 2000 72900 198250 258310
Всего отток 623114 73436 199718 262984
Итого ден.ср-в от инвест, деят-сти -617331 18167 33396 209085
З.Финанс.деят-сть
3.1. Приток ден.ср-ств
-выручка от продажи акций предприятия
- - - -
-получен .долгоср.ссу-ды и займы - - - -
Всего поступлений - - - -
3.2.Отток ден.ср-в
-выплата дивидендов; погаш-е долгоср.ссуд
- - - -
Всего отток - - - -
Итого ден. ср-ств от фин. деят-сти - - - -
Итого измене-ние ден. средств 20361822 46825226 38731505 36649857

В результате анализа данных приведенных в таблице мож­но сделать следующие выводы:

1. Наибольший доход предприятию приносит основная деятель­ность, т.е. производство табачных изделий и ферментированного табака.

2. Инвестиционная деятельность, осуществляемая предприятием в 1993 - 1996 годах, является убыточной на протяжении всего рассматриваемого периода.

3. Финансовая деятельность на протяжении рассматриваемого периода отсутствовала.

4. Наибольшее поступление денежных средств было отмечено в 1994 году. Основной причиной этого является довольно боль­шой доход от основной деятельности и незначительный от инвестиционной деятельности.