В основе диверсификации по Марковитцу лежит идея о сочетании ценных бумаг, имеющих менее чем позитивную корреляцию с тем, чтобы сократить риск. не сокращая ожидаемого дохода. Проще говоря, это означает включение в портфель ценных бумаг, из которых при обычных условиях одна поднимается в цене в то время, как другая падает.
2.Характеристика элементов налога на добавленную стоимость.
Налог на добавленную стоимость (НДС) – косвенный налог на потребление, который взимается практически со всех видов товаров и таким образом ложится на плечи конечного потребителя.
Налогоплательщики: организации, индивидуальные предприниматели (ИП), лица, признаваемые плательщиками НДС в связи с перемещением товаров через таможенную границу РФ.
Освобождение от исполнения обязанностей налогоплательщика организаций, ИП возможно, если за три предшествующих последовательных календарных месяца сумма выручки от реализации товаров без учета НДС не превысила 2 млн. руб. Лица, использующие право на освобождение от НДС, должны представить соответствующее письменное уведомление и документы в налоговый орган по месту своего учета.
Объектом налогообложения признаются следующие операции:
1)реализация товаров (работ, услуг) на территории РФ, предметов залога, передача товаров (работ, услуг) по соглашению о предоставлении отступного или новации;
2)передача на территории РФ товаров (работ, услуг) для собственных нужд, расходы на которые не принимаются к вычету при исчислении налога на прибыль организации;
Билет 18
1.Цели, задачи и функции финансового менеджмента
Финансовый менеджмент – Это система финансовых отношений направленных на эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия в целях повышения его доходности и обеспечения устойчивости его на рынке.
Финансовый менеджмент как объект управления направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями, возникающими в процессе движения финансовых ресурсов. Организация этого управления возникает, когда определена цель.
Главная цель финансового менеджмента - это обеспечение максимизации благосостояния собственников в текущем и перспективном периоде.
Другие частные цели:
(1). Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов. (2). Обеспечение наиболее эффективного их использования. (3). Оптимизация денежного оборота. (4). Обеспечение максимизации прибыли. (5). Минимизация уровня финансового риска. (6). Обеспечение приемлемых темпов роста.
Функции:
1.Обеспечение финансовыми ресурсами хозяйственной деятельности предприятия.
Имеет два аспекта: - определение потребности предприятия в финансовых ресурсах; - определение источников привлечения этих ресурсов.
2.распределительная (распределение поступающих финансовых ресурсов по различным фондам денежных средств). Фонд денежных средств – это сумма денег имеющая целевое назначение. – фонд оплаты труда, фонд возмещения.
3.контрольная (контроль за полнотой формирования фондов денежных средств, за целевым и эффективным их использованием.
Основные задачи финансовых менеджеров:
(1). Разработка финансовой программы развития предприятия (в том числе на какие финансовые показатели надо выйти). (2). Привлечение финансовых ресурсов на наиболее выгодных условиях. (3). Планирование движения финансовых ресурсов. (4). Разработка финансовых нормативов. (5). Разработка кредитной политики предприятия. (6). Разработка инвестиционной политики предприятия. (7). Разработка валютной политики. (8). Налоговое планирование.
- под этим и понимается налоговое планирование, т.е. какие суммы и откуда платить;
- оптимизация, т.е. уменьшение величины налога или его обход)
(9). Разработка учетной политики предприятия (разработка подходящей учетную политики; к примеру, ФИФО – увеличивает прибыль, ЛИФО – уменьшает прибыль; ENRON завышала прибыль и увеличивала рыночную стоимость акций.
(10). Управление финансовыми рисками (определение потенциальных рисков).
(11). Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (позволяет определить влияние факторов)
(12). Контроль за кругооборотом стоимости и контроль за центрами ответственности (составляются сметы расходов и контролируют фактические показатели, сравнивая их с плановыми).
(13). Составление финансовой отчетности.
Задача 18
Имеются 2 пятилетние облигации. Облигации А с купоном 9 % продается по курсу 85,00. Облигации С с купоном 11 % продается по номиналу. Какая облигация предпочтительнее?
Решение:
Облигация С продается по номиналу, ее годовая доходность составляет 11 %.
Облигация А продается с дисконтом, т.е. обращается по цене ниже номинала.
Доходность купонная (Дк) облигации А равна 9 %.
Прирост капитала по облигации ∆К=100 – 85 = 15 ед.
Доход от капитала Дк = 15 % : 5 лет = 3 %.
Совокупная доходность облигации А составит 9 % + 3 % = 12 % .
Поскольку 12 % > 11 %, следовательно, облигация А предпочтительнее.
2.Характеристика элементов единого социального налога.
Налогоплательщиками (НП) признаются:
1) лица, производящие выплаты физ. лицам: организации; индивидуальные предприни матели (ИП); физ. лица, не признаваемые ИП;
2) ИП, адвокаты.
Члены крестьянского (фермерского) хозяйства приравниваются к ИП.
Объектом налогообложения признаются выплаты и вознаграждения по трудовым и гражданско-правовым договорам, предметом которых являются выполнение работ, оказание услуг (за исключением вознаграждений, выплачиваемых ИП), выплачиваемые НП в пользу физ. лиц.
Не относятся к объекту налогообложения вы платы, производимые в рамках гражданско-правовых договоров, предметом которых является переход права собственности или иных вещных прав на имущество.
Объектом налогообложения для НП, ИП, адвокатов признаются доходы от предпринимательской деятельности за вычетом расходов. Для НП - членов крестьянского (фермерского) хозяйства из дохода исключаются фактически произведенные указанным хозяйством расходы, связанные с развитием крестьянского (фермерского) хозяйства.
Налоговая база НП определяется как сумма выплат и иных вознаграждений, начисленных НП за налоговый период в пользу физ. лиц. При определении налоговой базы учитываются любые выплаты и вознаграждения вне зависимости от формы, в которой осуществляются данные выплаты, в частности полная или частичная оплата товаров.
Не подлежат налогообложению:
1) гос-ные пособия (по временной нетрудоспособности, по уходу за больным ребенком, по безработице, беременности и родам);
2) все виды выплат, связанных с возмещением вреда, причиненного повреждением здоровья;
3) суммы мат. помощи, оказываемой физ. лицам в связи со стихийным бедствием, со смертью члена семьи работника.
Налоговые льготы. От уплаты налога освобождаются организации с сумм выплат, не превышающих в течение налогового периода 100 000 руб. на каждое физ. лицо, являющегося инвалидом.
Налоговым периодом признается календарный год. Отчетными периодами по ЕСН признаются пер вый квартал, полугодие и девять месяцев календарного года.
Уплата ежемесячных авансовых платежей производится не позднее 15-го числа следующего месяца.
Налогоплательщики обязаны вести учет сумм начисленных выплат и иных вознаграждений, сумм налога, относящегося к ним, а также сумм налоговых вычетов по каждому физическому лицу, в пользу которого осуществлялись выплаты.
Ставки налога:
1)федеральный бюджет - 6 %;
2)взносы в пенсионный фонд в виде выплат на страховую часть пенсии - 10 % и накопительную 4 %.
3)Фонд социального страхования РФ – 2,9 %;
4)фонды обязательного медицинского страхования (ФОМС):
а)федеральный - 1,1 %;
б)территориальный - 2 %.
Итого: 26%.
Дата осуществления выплат и иных вознаграждений или получения доходов определяется:
1)для организаций и ИП - как день начисления вы плат и иных вознаграждений в пользу работника;
2)для физ. лиц, не признаваемых ИП, - как день выплаты вознаграждения физ. лицу, в пользу которого осуществляются выплаты;
3)для ИП, адвокатов - как день фактического полу чения соответствующего дохода.
3) выполнение строительно-монтажных работ для собственного потребления;
5) ввоз товаров на таможенную территорию РФ.
Объектом налогообложения не признаются следующие операции:
1)операции, связанные с обращением российской или иностранной валюты (за исключением нумизматики);
2)передача основных средств, нематериальных активов организации ее правопреемнику при реорганизации этой организации;
3)передача имущества, которая носит инвестиционный характер (вклады в уставный капитал, вклады по договору о совместной деятельности);
4)передача жилых помещений физ. лицам в домах муниципального или гос-ного жилого фонда при проведении приватизации;
Налоговая база (НБ) определяется в зависимости от особенностей реализации произведенных или приобретенных на стороне товаров (работ, услуг).
При применении НП при реализации товаров различных налоговых ставок НБ определяется отдельно по каждому виду товаров, облагаемых по разным ставкам. При применении одинаковых ставок налога НБ определяется суммарно по всем видам операций, облагаемых по этой ставке.
Налоговый период: календарный месяц. Для НП с ежемесячными в течение квартала суммами выручки от реализации товаров (работ, услуг) без учета налога, не превышающими 2 млн. руб., налоговый период квартал.
Налоговые ставки: 0 % (например, при реализации работ, выполняемых непосредственно в космическом пространстве), 10 % (например, при реализации соли, муки, овощей), 18 %.
Особенность данного налога в том, что если в одном месте сделано начисление (продавцом), то в другом на эту же сумму должен быть сделан вычет (покупателем). Причем два этих действия должны происходить в одном временном отрезке времени.
Задача 17
Инвестиционный портфель состоит из 2 акций: