2.виды денежных знаков;
3.эмиссионным механизм – это установленный законодательством порядок выпуска денег в оборот;
4.структура денежной массы в обороте;
5.механизм регулирования денежного оборота в процессе реализации денежно-кредитной политики центрального банка.
В процессе эволюции сложились два типа денежных систем. Первый - денежные системы, связанные с металлом, при которых роль всеобщего эквивалента выполнял денежный товар (серебро и/или золото). Второй тип денежной системы – системы обращения бумажных и/или кредитных денег, при которых функции денег выполняют бумажные и/или кредитные деньги.
Существовало два вида систем металлического обращения: биметаллизм и монометаллизм. Биметаллизм – это денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента законодательно было закреплено за двумя металлами – золотом и серебром.
Монометаллизм – это денежная система, при которой всеобщим эквивалентом служил один металл. Монометаллизм функционировал в двух формах: серебряного монометаллизма (стандарта) и золотого.
Системы обращения бумажных и/или кредитных денег включают в себя:
1. государственные бумажные деньги (казначейские билеты) – это бумажные знаки стоимости, выпускаемые государством для покрытия своих расходов, не разменные на золото и наделенные принудительным курсом;
2. кредитные деньги – это выпускаемые банками кредитные знаки стоимости, которые обладают свойствами денег. Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель, банкнота, чек, электронные деньги, пластиковые карточки;
3. разменные (билонные) монеты.
Основные черты денежной системы РФ:
- официальной денежной единицей является рубль, состоящий из 100 коп. Официальное соотношение между рублем и золотом не устанавливается;
- в обращении находятся кредитные деньги, не разменные на золото: банкноты (билеты Банка России) и депозитные деньги, а также разменные монеты. Банкноты и монеты являются безусловным обязательством Банка России и обеспечиваются его активами;
- ЦБ выпускает банкноты и монеты, а коммерческие банки безналичные деньги (депозитные деньги). Выпуск денег происходит по следующим каналам: в порядке кредитования хозяйства, кредитования правительства, при покупке ценных бумаг и иностранной валюты;
- как и во всех странах в РФ налично-денежный оборот значительно меньше безналичного (на наличные деньги приходится 31% всей денежной массы – агрегат М2). Однако доля наличных остается в РФ намного выше, чем в экономически развитых странах, где она составляет 10-20%;
- как и в других странах в РФ осуществляется государственное регулирование денежного оборота. Оно осуществляется от имени государства ЦБ в процессе реализации денежно-кредитной политики.
Задача 11
Вам должны вернуть 50 тыс. руб. через 3 года. Должник готов сегодня погасить свой долг из расчета 15 % годовых. Какова текущая стоимость долга?
Решение:
По условию: будущая стоимость долга FV=50000 рублей;
период n=3 года; процентная ставка i=15%.
Определим текущую стоимость долга PV по формуле:
; руб.
3) Цена полученных ресурсов оказывает влияние на размеры банковской прибыли.
Ресурсы КБ формируются за счет собственных привлеченных и эмитированных средств. К собственным пассивам относятся:
Акционерный капитал (или уставный фонд банка) создается путем выпуска и размещения акций.
Резервный капитал или резервный фонд банков образуется за счет отчислений от прибыли и предназначен для покрытия непредвиденных убытков и потерь от падения курсов ценных бумаг.
Нераспределенная прибыль - часть прибыли, остающаяся после выплаты дивидендов и отчислений в резервный фонд.
Собственные средства имеют важное значение для деятельности КБ.
Снижение доли собственного капитала иногда приводит к банкротству банков.
Привлеченные средства составляют основную часть ресурсов КБ. Это депозиты (вклады), а корреспондентские счета.
основные из них - депозиты, которые подразделяются на вклады до востребования, срочные и сберегательные вклады.
Вклады до востребования, а также на текущий счета могут быть изъяты вкладчиками по первому требованию. Владелец текущего счета получает от банка чековую книжку, по которой он может получать деньги и расплачиваться.
Срочные вклады - это вклады, вносимые клиентами банка на определенный срок, по ним уплачиваются повышенные проценты.
Одним из видов срочных вкладов являются депозитные сертификаты - это свидетельства о депонировании в банке определенной достаточно крупной суммы денег, в котором указываются срок его обязательного обратного выкупа банком и размер выплачиваемой при этом надбавки.
Важную роль в ресурсах банков играют сберегательные вклады населения в частности вклады целевого назначения.
Срочные вклады усиливают ликвидные позиции банков.
Межбанковские кредиты, т. е. ссуды, получаемые у других банков.
На кредитном рынке преобладают краткосрочные межбанковские кредиты, называемые "короткие деньги".
КБ получают кредиты у ЦБ в форме переучета и перезалога векселей в порядке рефинансирования и в форме ломбардных кредитов.
Контокоррент - единый счет, посредством которого производятся все расчетные и кредитные операции между клиентом и банком.
Эмитированные средства банков. Банки проявляют особую заинтересованность в изыскании таких средств клиентуры, которыми они могли бы пользоваться достаточно длительный период. К таким средствам относятся облигационные займы, банковские векселя.
Цель: купить больше "длинных" и дешевых денег, т. к. можно перепродать и больше получить прибыль.
Задача 10
Определите ожидаемую доходность портфеля инвестора при наличии следующих данных: безрисковая ставка 9 %, стандартное отклонение доходности рыночного портфеля 14 %, стандартное отклонение доходности портфеля инвестора 28 %, ожидаемая доходность рыночного портфеля 18 %.
Решение:
Доходность портфеля определяется по формуле: ,
– цена акции; – доходность безрисковых ценных бумаг;
β – бета-коэффициент; – доходность среднерыночных ценных бумаг.
β – коэффициент определяет уровень риска вложения акций конкретной компании. Рассчитывается как отношение уровня колебаемости рыночной стоимости акций конкретной компании к уровню колебаемости рынка в целом.
Ожидаемая доходность портфеля инвестора составит: = 9 + 2 * (18 – 9) =27%
Билет 13
1.Финансовые ресурсы предприятия. Состав и особенности формирования в рыночных условиях.
Финансовые ресурсы- это денежные средства, находящиеся в распоряжении предприятия и используемые для формирования денежных фондов и резервов предприятия.
По существу - это денежные средства, вложенные в активы предприятия. Они образуются за счет целого ряда источников.
Источники:
- Внутренние и внешние. - Долгосрочные и краткосрочные. - Собственные и заемные.
Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет:
1. Собственных и приравненных к ним средств.
2. Привлечения средств на финансовых рынках.
3. Займов денежных средств от финансово-банковской системы.
Все источники финансовых ресурсов можно представить как:
1. Собственные:
- уставной капитал (УК). - прибыль от реализации продукции. - амортизационные отчисления (А). - целевое финансирование.
- дивиденды по акциям принадлежащим акционерному обществу (АО). - целевое финансирование (взносы и пожертвования).
2. Привлеченные:
- эмиссия акций (простых и привилегированных) - эмиссия облигаций - другие заемные ценные бумаги (ЦБ).
3. Заемные:
- кредиты банков. - кредиторская задолженность (КЗ). - лизинг
Методы формирования
Уставный капитал предприятия формируется в зависимости от типа предприятия. В рыночных условиях УК - это сумма вкладов учредителей для обеспечения жизнедеятельности предприятия.
У предприятия создается также резервный капитал (РК) - это денежный фонд предприятия, который организуется в соответствие с законодательством РФ, а источником являются отчисления от прибыли, остающихся в распоряжении предприятия.
Прибыль от реализации образуется в результате выручки от реализации ГП за минусом затрат, связанных с производством этой продукции.
Амортизационные отчисления – это постепенное перенесение стоимости ОПФ на с/с продукции в денежном выражении.
Целевое финансирование – поступления формируются при предоставление средств на реализацию конкретной программы предприятия.
Премии по акциям акционерного общества – поступления формируются из части прибыли направленной на потребление, но в силу собственности АО на эти акции остающейся в виде СК.
Эмиссия ЦБ – это выпуск и реализация ЦБ, денежные доходы и поступления формируется за счет сособственников (акционеров) и заимодавцев – держателей облигаций.
Кредиты – поступления формируются на договорной основе, с учетом платности, возвратности и срочности получаемых ресурсов.
Денежный фонд – это сумма денег, имеющих целевое назначение (фонд оплаты труда, амортизационный фонд и т.д.).
2.Природа налога. Функции налогов и принципы налогообложения.
Налог – это обязательный индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физ. лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хоз-ного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности гос-ва или муниципальных образований.
Налог считается установленным лишь в том случае, когда определены налогоплательщики и установлены элементы налогообложения:
1)объект налогообложения - это имущество, прибыль, доход, стоимость реализованных това ров (работ, услуг), операции по реализации товаров (работ, услуг);
2)налоговая база - это количественная оценка объекта налогообложения;