Финансовое состояние предприятия и пути его улучшения (стр. 17 из 23)

Финансовый цикл увеличился к 2006 году на 35 дней. Увеличение финансового цикла свидетельствует об увеличении времени, в течение которого ресурсы отвлечены из оборота.

Операционный цикл увеличился на 3 дня.

Таким образом, увеличение финансового цикла произошло за счет сокращения срока оборота кредиторской задолженности – на 32 дня.

Предприятию необходимо сократить финансовый цикл, т.е. сократить операционный цикл и замедлить срок оборота кредиторской задолженности.

Проведем оценку рентабельности предприятия по данным таблицы 21

Изобразим графически динамику показателей 12

Рисунок 12 - Динамика показателей рентабельности хозяйственной деятельности ООО «Персона»

Общая рентабельность отчетного периода показывает, что прибыль до налогообложения составляет, 6,73% в в составе выручки 2002 году, 10,11% - в 2003 г., 7,22% - в 2004 году, 7,94% в 2005г. и 8,866% в 2006г.

Рентабельность издержек – способность предприятия осуществляя текущие затраты, связанные с изготовлением и реализацией продукции, генерировать валовую прибыль от продажи товаров. В 2005г. рентабельность издержек составила 16,612%, т.е. единица текущих затрат приносила предприятию 16,612 коп. валовой прибыли. В 2006г. показатель составил 20,392%, т.е. один рубль текущих затрат способен генерировать 20,392 коп. валовой прибыли. При этом рентабельность издержек возросла к 2006 году по сравнению с 2002 годом на 10,92%, это положительная тенденция связана с тем, что издержки предприятия возрастают менее интенсивно, чем выручка.

Рентабельность оборота (продаж) характеризует способность предприятия генерировать в процессе изготовления и реализации товаров, обеспечивающих поступление выручки от продаж на расчетный счет предприятия. Данный коэффициент показывает, что в 2005г на единицу реализованной продукции приходилось 8,102 коп. прибыли, а в 2006г. этот показатель возрос до 9,753 коп. Рост показателя можно объяснить ростом спроса на продукцию.

Норма прибыли (коммерческая маржа) – способность предприятия генерировать чистую прибыль в процессе изготовления и реализации товаров, обеспечивающих инкассацию выручки от продаж и поступление денег на расчетный счет предприятия. В 2005г. единица выручки от продаж приносила предприятию 5,512% чистой прибыли. В 2006г. один рубль выручки от продаж генерирует предприятию 6,735 коп. чистой прибыли. Данный показатель имеет тенденцию к увеличению. Это объясняется тем, что темп роста чистой прибыли выше темпа роста выручки.

Таким образом, наблюдается рост показателей рентабельности хозяйственной деятельности, что свидетельствует о росте эффективности деятельности предприятия. Это является положительной тенденцией в работе предприятия.

Таблица 21 -Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета										Финансовые коэффициенты
		числитель, тыс.руб.					знаменатель, тыс.руб.
		2002	2003	2004	2005	2006	2002	2003	2004	2005	2006	2002	2003	2004	2005	2006
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)		Валовая прибыль (ФР029)					Себестоимость продукции (ФР020)
		270	520	640	848	1622	2850	3240	4112	5107	7954	9,47%	16,05%	15,56%	16,60%	20,39%
Рентабельность оборота (продаж)		Прибыль от продаж (ФР050)					Выручка от реализации продукции (ФР010)
		180	320	352	484	934	3120	3760	4752	5955	9576	5,77%	8,51%	7,41%	8,13%	9,75%
Норма прибыли (коммерческая маржа) =		Чистая прибыль (ФР190)					Чистая выручка от продаж (ФР010)
		160	289	261	359	645	3120	3760	4752	5955	9576	5,13%	7,69%	5,49%	6,03%	6,74%
Общая рентабельность отчетного периода	Rоб	Прибыль до налогообложения					Выручка от продаж
		210	380	343	473	849	3120	3760	4752	5955	9576	6,73%	10,11%	7,22%	7,94%	8,87%

Проведем оценка коммерческой эффективности предприятия ООО «Персона» за два последние года.

Таблица 22 -Оценка коммерческой эффективности предприятия ООО «Персона»

Наименование	Алгоритм расчета				Финансовые коэффициенты
	числитель, тыс.руб.		знаменатель, тыс.руб.
	2005	2006	2005	2006	2005	2006
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент покрытия текущих затрат	Выручка		Себестоимость		1,160	1,203
	5955	9576	5107	7954
Коэффициент коммерческой платежеспособности	Чистая прибыль		Финансовые издержки по обслуживанию долга (ФР150)		3,150	3,161
	359	645	114	204
Рентабельность совокупных вложений	Чистая прибыль и процентные выплаты		Совокупные капитал П700		0,161	0,167
	359	645	2284	3844
Рентабельность процесса самофинансирования	Потенциал самофинансирования		Собственный капитал (П490)		-	-
	950	1595

Коэффициент самоокупаемости – соотношение выручки от продаж товаров к себестоимости проданных товаров, т.е. оценка способности предприятия за счет доходов от реализации покрывать свои текущие затраты. В 2005г. выручка от продаж в 1,16 раз перекрывала себестоимость проданных товаров, что указывает на достижение предприятием режима самоокупаемости. В 2006г. коэффициент покрытия текущих затрат составил 1,203, что подтверждает сохранение и даже повышение качества самоокупаемости на 3%.

Коэффициент коммерческой платежеспособности характеризует соотношение чистой прибыли с финансовыми издержками по обслуживанию долга. Коэффициент показывает способность предприятия из чистой прибыли покрывать свои финансовые издержки по обслуживанию долга. Показатель имеет тенденция к снижению: 2005г. – 3,150, 2006г. – 3,161, т.е. полученная прибыль предприятием занижает издержки по обслуживанию долга.

Рентабельность совокупных вложений показывает способность совокупных вложений предприятия генерировать экономически добавленную стоимость. Экономически добавленная стоимость – это чистая прибыль и процентные выплаты. В 2006г. на рубль совокупных вложений предприятие генерирует 16,7 коп. экономически добавленной стоимости.

Таблица 23 - Определение класса кредитоспособности предприятия-заемщика

№ п/п	Финансовый коэффициент	2006	Класс кредитоспособности	Весовой ранг	Сводная оценка
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент текущей ликвидности	1,638	2	0,10	0,2
2	Коэффициент быстрой ликвидности	0,463	2	0,25	0,5
3	Уровень перманентного капитала	0,415	2	0,15	0,3
4	Коэффициент обеспеченности запасов	0,598	2	0,20	0,4
5	Коэффициент коммерческой платежеспособности	3,161	2	0,05	0,2
6	Коэффициент самофинансирования	1,203	5	0,05	0,25
7	Рентабельность оборота	9,753	5	0,20	1
Итого, средневзвешенная оценка		1,00	8,85

Исходя из установленного критерия, вытекающего из методики рейтинговой оценки кредитоспособности предприятия-заемщика, следует: