Основная цель анализа — своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.
Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятий. Так, для предприятий с материалоемким производством требуется значительное вложение капитала в производственные запасы, для предприятий с длительным циклом производства — в незавершенное производство и т.д.
По характеру участия в операционном процессе различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства (запасы) и в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежная наличность).
По периоду функционирования оборотные активы состоят из постоянной и переменной части, т.е. зависящей и не зависящей от сезонных колебаний объемов деятельности предприятия.
В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотные активы:
• с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);
• с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);
• с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).
| Вид оборотных активов | Наличие средств, тыс. руб. | Структура средств, % | ||||
| на начало периода | на конец периода | измене-ние | на начало периода | на конец периода | измене-ние | |
| Общая сумма оборотных активов | 28 000 | 38 000 | 10 000 | 100,0 | 100,0 | - |
| В том числе по видам: | ||||||
| Денежные средства | 3 440 | 4 045 | 605 | 12,3 | 10,6 | 1,7 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 1 600 | 1 460 | 140 | 5,7 | 3,9 | 1,8 |
| Дебиторская задолженность | 6 615 | 10 350 | 3 735 | 23,6 | 27,2 | 3,6 |
| В том числе обеспеченная векселями | 1 500 | 2 200 | 700 | 5,4 | 5,8 | 0,4 |
| Налоги по приобретенным ценностям | 1 600 | 2 050 | 450 | 5,7 | 5,4 | 0,3 |
| Запасы | 14 745 | 20 095 | 5 350 | 52,7 | 52,9 | 0,2 |
| В том числе: | ||||||
| сырье и материалв | 10 000 | 13 500 | 3 500 | 35,7 | 35,5 | 0,2 |
| незавершенное производство | 2 420 | 2 750 | 330 | 8,7 | 7,3 | 1,4 |
| готовая продукция | 2 125 | 3 545 | 1 420 | 7,6 | 9,3 | 1,7 |
| расходы будущих периодов | 200 | 300 | 100 | 0,7 | 0,8 | 0,1 |
| По участию в операционном процессе: | ||||||
| в сфере производства | 14 745 | 20 095 | 5 350,0 | 52,7 | 52,9 | 0,2 |
| в сфере обращения | 13 255 | 17 905 | 4 650 | 47,3 | 47,1 | 0,2 |
| По степени риска вложения: | ||||||
| минимальным | 5 040 | 5 505 | 465 | 18,0 | 14,5 | 3,5 |
| невысоким | 21 530 | 30 520 | 8 990 | 76,9 | 80,3 | 3,4 |
| высоким | 1 430 | 1 975 | 545 | 5,1 | 5,2 | 0,1 |
В процессе анализа прежде всего необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.
Как видно из вышеприведенной таблицы, на анализируемом предприятии ООО «Резон» наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. На их долю приходится 52,9 % общей суммы оборотных активов. К концу периода значительно увеличилась доля дебиторской задолженности и готовой продукции, а доля денежной наличности и краткосрочные финансовых вложений несколько уменьшилась, что свидетельствует о трудностях сбыта продукции или неритмичной работе предприятия и об ухудшении финансовой ситуации.
Следует отметить также повышение уровня риска вложений в оборотные активы в связи с увеличением доли высокорисковых и уменьшением доли низкорисковых активов.
После этого более детально изучаются отдельные виды оборотных активов, причины и следствия их изменения.
2.3. Анализ состояния запасов
Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.
Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать:
а) о расширении масштабов деятельности предприятия;
б) стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;
в) неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость. Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.
В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) может привести к перебоям процесса производства, к недогрузке производственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что также отрицательно сказывается на финансовом состоянии. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами, и чтобы они не залеживались на складах.
Анализ состояния производственных запасов сырья и материалов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности. На анализируемом предприятии остаток производственных запасов увеличился за отчетный период в 1,35 раза, в то время как объем продаж предприятия за этот период вырос в 1,1 раза.
Размер производственных запасов в стоимостном выражении может измениться за счет как количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора. Расчет влияния количественного ( К ) и стоимостного ( Ц ) факторов на изменение суммы запасов ( 3 ) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц:
Зк = ( К1 – К0 ) х Ц0, Зц = К1 х ( Ц1 – Ц0 ).
Данные, приведенные в нижеприведенной таблице, показывают, что увеличение суммы производственных запасов произошло не столько за счет их . количества, сколько за счет роста их стоимости в связи с инфляцией.
Анализ состояния производственных запасов
| Вид запасов | Масса, т | Цена, руб. | Остаток запасов, тыс. руб. | Изменение суммы запасов, тыс. руб. | |||||
| на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | всего | в том числе за счет | ||
| количества | стоимости | ||||||||
| Чугун | 500 | 520 | 2 500 | 3 000 | 1 250 | 1 560 | +310 | +50 | +260 |
| Аллюминий | 350 | 330 | 3 200 | 4 000 | 1 120 | 1 320 | +200 | -64 | +264 |
| Прокат | 180 | 188 | 1 250 | 1 500 | 225 | 282 | +57 | +10 | +47 |
| Итого | - | - | - | - | 10 000 | 13 500 | 3 500 | 300 | 3 200 |
Важно также проанализировать интенсивность использования капитала, вложенного в запасы сырья и материалов.