Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.
Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение — положительно: Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.
В процессе анализа прежде всего нужно изучить динамику дебиторской задолженности. Как показывают данные нижеприведенной таблицы, произошел как абсолютный, так и относительный прирост ее величины. Значит, рост дебиторской задолженности обусловлен не только расширением объемов деятельности, но и замедлением ее оборачиваемости в связи с ухудшением состояния расчетов.
Анализ динамики дебиторской задолженности
| Показатель | Уровень показателя | Изменение | ||
| на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | |
| Общая сумма дебиторской задолженности, тыс. руб. | 6 615 | 10 350 | 3 735 | 56,5 |
| В том числе: | ||||
| покупатели и заказчики | 5 000 | 8 900 | 3 900 | 78,0 |
| в т.ч. векселя к получению | 1 500 | 2 200 | 700 | 46,6 |
| прочие дебиторы | 1 615 | 1 450 | 165 | 10,2 |
| Доля дебиторской задолженности, %: | ||||
| в общей сумме оборотных активов | 23,6 | 27,2 | 3,6 | 15,2 |
| в выручке | 9,5 | 10,3 | 0,8 | 8,4 |
| Доля сомнительной дебиторской задолженности в общей ее сумме, % | 2,2 | 2,7 | 0,5 | 22,7 |
Затем надо проанализировать давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в хозяйственный суд и др.). Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.
Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности
| Вид дебиторской задолженности | Сумма, тыс. руб. | В том числе | ||||
| до 1 месяца | от 1 до 3 месяцев | от 3 до 6 месяцев | от 6 до 12 месяцев | свыше года | ||
| За товары и услуги | 8 900 | 5 950 | 1 820 | 770 | 210 | 150 |
| В том числе задолженность клиентов: | ||||||
| ОАО "Эскорт" | 780 | 620 | 160 | - | - | - |
| ОАО "Консул" | 650 | 150 | 320 | 180 | - | - |
| ООО "Актив" | 170 | - | - | - | 170 | - |
| Прочие дебиторы | 1 450 | 1 020 | 280 | 90 | 30 | 30 |
| Итого | 10 350 | 6 970 | 2 100 | 860 | 240 | 180 |
| Удельный вес в общей сумме, % | 100 | 67,3 | 20,4 | 8,3 | 2,3 | 1,7 |
Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности и дать обобщающую характеристику портфеля дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности ( Пд.з ), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:
| Пд.з = | Средние остатки | х | Дни отчетного периода |
| дебиторской задолженности | |||
| Сумма погашенной дебиторской задолженности | |||
| за отчетный период | |||
| Прошлый период | Отчетный период | |
| Средние остатки по счетам дебиторов, тыс. руб. | 5 155 | 7 772 |
| Сумма погашенной дебиторской задолженности , тыс. руб. | 93 150 | 99 925 |
| Период инкассации долгов, дни | 20 | 28 |
Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней.
Эти показатели сравнивают в динамике и изучают причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная система расчетов, финансовые затруднения у покупателей, длительный цикл банковского документооборота и т.д.).
На анализируемом предприятии ООО «Резон» за отчетный год период инкассации дебиторской задолженности увеличился от 20 до 28 дней, а доля резерва по сомнительным долгам — от 2,2 до 2,7 %, что свидетельствует о снижении ее качества.
Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.
На данном предприятии доля дебиторской задолженности, обеспеченная векселями, составляла на начало года 22,6 % (1500 / 6615 х 100), а на конец года—21,2 % (2200 / 10350 х 100), что также свидетельствует о снижении ее качества.
Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Падение покупательной способности денег характеризуется одноименным коэффициентом, обратным индексу цен:
| К = | 1 |
| I ц |
Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок.
Предположим, что покупатель ОАО "Эскорт" погасил свой долг в сумме 700 тыс. руб. спустя 8 месяцев. Инфляция за этот период составила 15 %. Отсюда реальная величина собственного капитала в результате обесценения денег уменьшилась на:
| 700 | - | 700 | = | 608,7 | - | 700 | = | -91,3 | тыс.руб. |
| 1 + 0.15 | |||||||||
Можно также подсчитать утерянные выгоды от недоиспользования этих средств в операционном или инвестиционном процессе. Для этого необходимо провести дисконтирование суммы каждого вида просроченного платежа по альтернативной ставке доходности и сопоставить с суммой просроченного платежа.