Для проектов, решающим результатом которых должно быть снижение издержек производства, вместо суммы прибыли брутто (балансовой) принимается величина прогнозируемых в отдельные годы затрат, скорректированных на изменение сумм налога на прибыль.
Осуществляя данную аналитическую работу по всем направлениям, можно подойти к оценке экономической эффективности инвестиционного проекта, а также к выбору оптимального варианта.
Все формы инвестирования проходят три основные стадии (фазы), составляющие в совокупности цикл этого инвестирования:
прединвестиционная стадия, в процессе которой разрабатываются варианты альтернативных инвестиционных решений, проводится их оценка и принимается к реализации конкретный их вариант;
инвестиционная стадия, в процессе которой осуществляется непосредственная реализация принятого инвестиционного решения;
постинвестиционная стадия, в процессе которой обеспечивается контроль за достижением предусмотренных параметров инвестиционных решений в процессе эксплуатации объекта инвестирования.
Основу прединвестиционной стадии цикла реального инвестирования составляет подготовка инвестиционного проекта (аналогами этого термина выступают '"бизнес-план", "технико-экономическое обоснование" и др. [12,с.41].
Инвестиционный проект представляет собой основной документ, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.
Для таких форм реального инвестирования, как обновление отдельных видов оборудования, приобретение отдельных видов нематериальных активов, увеличение запасов материальных оборотных активов, которые, как правило, не требуют высоких инвестиционных затрат, обоснование инвестиционных проектов носит форму внутреннего служебного документа (докладной записки, заявки и т.п.), в котором излагаются мотивация, объектная направленность, необходимый объем инвестирования, а также ожидаемая его эффективность.
При осуществлении таких форм реального инвестирования, как приобретение целостных имущественных комплексов, новое строительство, реконструкция и широкомасштабная модернизация предприятия, требования к подготовке инвестиционного проекта существенно возрастают. Разрабатываемые в разрезе отдельных форм реального инвестирования предприятия, инвестиционные проекты классифицируются по ряду признаков.
Для небольших инвестиционных проектов, финансируемых предприятием за счет внутренних источников, обоснование осуществляется по сокращенному кругу разделов и показателей.
Для средних и крупных инвестиционных проектов, финансирование реализации которых проводится за счет внешних источников, необходимо полномасштабное обоснование по соответствующим национальным и международным стандартам [17,с.214].
Согласно представленной методике расчета, основой планирования будет предполагаемый объем реализации на основе данных прошлых лет и маркетинговых исследованиях рынка сбыта продукции. Представим эти данные в таблице 10.
Таблица 10
Планируемый объем реализации на 2008год
| Наименованиепоказателя | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г.всего | 1 кв. 2008 г. | 2 кв. 2008 г. | 3 кв. 2008 г. | 4.кв 2008 г. |
| Выручка от реализации | 105224 | 115898 | 128404 | 26492 | 28218 | 35051 | 38642 |
| торговля | 97744 | 94409 | 103455 | 22729 | 24425 | 26684 | 29618 |
| общепит | 6972 | 5930 | 6972 | 1384 | 1563 | 1919 | 2106 |
| производство и пр. | 508 | 15559 | 17977 | 3595 | 3595 | 5393 | 5393 |
| Себестоимость | 83948 | 92421 | 98329 | 20287 | 21609 | 26842 | 29591 |
| торговля | 79065 | 74620 | 80000 | 19666 | 21135 | 23088 | 25628 |
| общепит | 4516 | 3434 | 4516 | 802 | 905 | 1112 | 1220 |
| производство и пр. | 367 | 14667 | 13446 | 2122 | 2122 | 3191 | 3191 |
| Коммерческие расходы | 22513 | 20636 | 22865 | 4717 | 5023 | 6243 | 6883 |
| Прибыль убыток от продаж | -1237 | 2841 | 7210 | 1488 | 1586 | 1967 | 2168 |
Исходными данными для расчета потребности в инвестиционных ресурсах служит предполагаемый объем продаж (или выпуска продукции), а также нормативная база потребностей в материальных ресурсах.
По данным таблицы видим, что организация планирует увеличить выручку от реализации - на 10,8 %, при этом прирост себестоимости составит 6,4 %, то есть прибыльность организации от основной деятельности по итогам года увеличится и составит сумму 9879 тыс.руб., что более чем в 3 раза выше показателя прошлого года.
Данных результатов предполагается достигнуть за счет реализации проекта по развитию выездной торговли, обеспечение завоза товаров в отдаленные и мелкие населенные пункты, а также доставка крупногабаритных товаров. В 2008 году, для этих целей использовался сторонний транспорт.
В связи с этим, организацией принято решение на 2008 год об организации собственных передвижных торговых точек, и, согласно этому проекту, дополнительный прирост выручки должен составить порядка 6000-7000 тыс.руб., что повысит рентабельность основной деятельности с 2,45 до 7,53 %. Рассматривая приток от реализации денежных средств в течении четырех кварталов, нетрудно заметить, что наибольшая часть выручки приходиться на третий и четвертый квартал. Это результат заключенных договоров на перевозку сторонними организациями. За это время организация планирует осуществить создание собственных передвижных торговых точек и службу доставки. Приведем в таблице 11 план капитальных вложений для реализации поставленных целей.
Как видно из таблицы, осуществление намеченных целей потребует вложения в размере 3445,6 млн. руб. В связи с этим, предприятию необходимо дополнительно обеспечить приток денежных средств для осуществления проекта.
Данные действия потребуют дополнительного увеличения штата сотрудников, соответственно, оценим предполагаемую потребность в трудовых ресурсах с разделением по категориям промышленно-производственного персонала (рабочие, специалисты, служащие, руководители, прочие). В результате выполнения данного раздела получим сумму ежегодных расходов на трудовые ресурсы.
Таблица 11
План капитальных вложений на 2007 год
| Наименование | Средняя нагрузка по перевозке, т рабочий день | Рабочих дней в год | Производительность в год | Количество оборудования, шт. | Цена единицы оборудования, тыс.руб. | Балансовая стоимость, тыс.руб. |
| 1.Автомашина груз ГАЗ-3302-418 изотермический | 1,5 | 260 | 390 | 2 | 297 | 593,6 |
| 2.Автомашина сед.тягач 3302 промтоварный с прицепом | 1,3 | 260 | 338 | 4 | 321 | 1284 |
| 3.Автомашина ГАЗ-3302-416 модификация киоск, с прицепом | 0,9 | 260 | 234 | 4 | 391 | 1564 |
| Итого | - | - | 966 | - | - | 3445,6 |
Определим численность, предполагая, что основная часть работников сдельным расценкам, и, соответственно, рост объема производства и количество персонала прямо пропорциональны, а предполагаемый средний прирост объема реализации составит около 10 %, а прирост торгового оборота 13 %. Представим расчет потребности в рабочей силе и в оплате труда в таблице 12.
Таблица 12
Расчет численности персонала Лев-Толстовского райпо и фонда оплаты труда на 2008 год
| Категория персонала | Среднесписочная численность в 2007 году, чел. | Планируемая численность на 2008 г., чел | Фонд заработной платы 2007 г., тыс.руб. | Фонд заработной платы 2008 г., тыс.руб. | Прирост фонда заработной платн, тыс.руб. |
| Торговый персонал | 123 | 130 | 9126 | 9779 | 653 |
| Руководители | 47 | 50 | 2527 | 3012 | 485 |
| Специалисты | 62 | 64 | 1403 | 1690 | 287 |
| Транспорт | 21 | 26 | 734 | 1103 | 369 |
| Прочий персонал | 12 | 13 | 250 | 286 | 36 |
| ИТОГО: | 265 | 283 | 14041 | 15871 | 1830 |
Как видим, средняя численность должна вырасти на 18 человек, а фонд заработной платы вырастет на 1830 тыс.руб., наибольший прирост произойдет у торгового персонала - на 653 тыс.руб.. Фонд заработной платы составит в 2008 году 15871 тыс. руб.
Проведение мероприятий по развитию выездной торговли потребует привлечения дополнительного оборотного капитала. Так, планируемая потребность в оборотных средствах в составе торговых запасов составляет 11623 тыс.руб., а соответственно необходимо дополнительно вложить 2913 тыс.руб. Общая потребность в оборотных активах составит 16179 тыс.руб. и соответственно потребует дополнительного привлечения в оборот 3877 тыс.руб.
Подводя итоги тем изменениям, которые должны произойти в будущем году, можно сказать, что для проведения мероприятий требуется дополнительно привлечь в оборот 5707 тыс.руб., и с учетом потребности в капитальных вложениях в сумме 3445,6 тыс.руб.- размер требуемых инвестиций составит 9152,6 тыс.руб.
Предполагаемая эффективность принимаемых инвестиционных решений достаточно высока, однако, в данном расчете не учитывается цена капитала или ставка дисконтирования, которая непосредственно зависит от того, из каких источников будет финансироваться инвестиционный проект. На данном же этапе исследования предполагаемая сумма инвестиционных затрат должна привести к росту прибыли от продаж в 2008 году на 4865 тыс.руб.. Таким образом, планируемая инвестиционная деятельность предприятия является довольно эффективной.