Рентабельность торговой организации отражает степень прибыльности ее деятельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками, измеряют доходность с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Они являются важными характеристиками факторной среды формирования дохода и необходимы при анализе и оценки оборотных активов организации.
Показатели рентабельности показывают прибыль на рубль либо активов, либо реализации (таблица 15). Объясняется это различием в скорости оборота средств, связанны с различиями в размерах используемого капитала, необходимого для осуществления хозяйственных операций, в сроках кредитования, величине складских запасов товаров и т.д. Длительный оборот капитала делает необходимым получение большей прибыли с целью достижения удовлетворительных результатов. Более быстрый оборот капитала приносит те же результаты и при меньшей величине прибыли в расчете на объем реализованной продукции.
Расчет показателей рентабельности, в том числе и оборотных активов для ООО «Золотая Держава» приведен на основании информационных данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.
Как видно по данным таблицы, за отчетный период наблюдается некоторое улучшение в использовании имущества предприятия. Предприятие получило в отчетном периоде с каждого рубля средств, вложенных в активы больше, чем в прошедшем периоде на 1,67 %. Рентабельность совокупных активов составляет 14.3 %. Оборотные активы характеризуются рентабельностью в 28,7 %, то есть увеличением на 11,46 %.
Таблица 15
Расчет показателей рентабельности ООО «Золотая Держава»
| Показатели | Годы | Отклонение, (+,-) | |||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2006 г. к 2005 г. | 2007 г. к 2006 г. | |
| 1.Чистая прибыль торговой организации, тыс.руб. | 773 | 726 | 572 | -47 | -154 |
| 2.Прибыль от реализации товаров, тыс.руб. | 762 | 818 | 702 | 56 | -116 |
| 3.Валовая прибыль торговой организации, тыс.руб. | 3600 | 2353 | 1973 | -1247 | -380 |
| 4.Выручка от реализации товаров, тыс.руб. | 17277 | 6976 | 7758 | -10301 | 782 |
| 5.Средняя величина совокупных активов, тыс.руб. | 8953 | 5760 | 4007 | -3193 | -1753 |
| 6.Средняя величина оборотных активов, тыс.руб. | 5785 | 4223 | 1997 | -1563 | -2226 |
| 7.Краткосрочные текущие обязательства, тыс.руб. | 3897 | 2944 | 2617 | -953 | -327 |
| 8.Собственный капитал организации, тыс.руб. | 9 | 617 | 1196 | 608 | 579 |
| 9.Рентабельность совокупных активов, % | 8,6 | 12,6 | 14,3 | 4,0 | 1,7 |
| 10.Рентабельность текущих активов, % | 13,4 | 17,2 | 28,7 | 3,8 | 11,5 |
| 11.Рентабельность инвестиций, % | 19,8 | 11,1 | 12,6 | -8,7 | 1,5 |
| 11.Рентабельность по прибыли от продаж, % | 4,4 | 11,7 | 9 | 7,3 | -2,7 |
| 13.Рентабельность по чистой прибыли, % | 4,5 | 10,4 | 7,4 | 5,9 | -3,0 |
| 14.Рентабельность по валовой прибыли, % | 20,8 | 33,7 | 25,4 | 12,9 | -8,3 |
Следовательно, рост показателей означает эффективное ведение хозяйства. Их величина варьируется в зависимости от сферы деятельности организации.
Рентабельность продаж остается довольно высокой при увеличении на 9%, а по уровню валовой прибыли снижение на 8%, однако показатель составляет 25 %, что довольно высоко. Основные причины увеличения рентабельности скрываются в рациональном использовании ресурсов и оптимальном формировании активов. Анализ по рассмотренной схеме завершается сводом основных аналитических показателей.
Для оценки эффективности хозяйственной деятельности организации также используются показатели рентабельности - доходности ее капитала, ресурсов или товаров. Наиболее часто используемыми показателями являются коэффициенты рентабельности активов, продаж и собственного капитала.
Рентабельность оборотных активов составляет 16 %, прирост в 2007 году составил 6,2%. Наибольший положительный эффект оказал коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (6,919 %), который составил 5,39 оборотов, на 2,27 оборота выше показателя прошлого года. Коэффициент автономии и рентабельности продаж оказали негативное влияние и снизили рентабельность активов на 6,260 %.
Таблица 16
Анализ рентабельности оборотных активов и влияние на нее факторов оборотных активов ООО «Золотая Держава»
| Показатель | Годы | Отклонение, (+,-) | |||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2006 г. к 2005 г. | 2007 г. к 2006 г. | |
| Чистая прибыль (после налогообложения), тыс. руб. | 773 | 726 | 572 | -47 | -154 |
| Средние остатки всех активов, тыс. руб. | 8953 | 7356,5 | 3546,5 | -1596,5 | -3810 |
| Средние остатки оборотного капитала, тыс. руб. | 5785 | 4222,5 | 1996,5 | -1562,5 | -2226 |
| Выручка от реализации товаров, продукции, работ услуг, (тыс. руб.) | 17277 | 13182 | 10759 | -4095 | -2423 |
| Рентабельность оборотных активов, % | 13,36 | 9,87 | 16,13 | -3,49 | 6,26 |
| Рентабельность продаж, % | 4,47 | 5,51 | 5,32 | 1,03 | -0,19 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала | 2,99 | 3,12 | 5,39 | 0,14 | 2,27 |
| Коэффициент автономии | 0,51 | 0,57 | 0,56 | 0,06 | -0,01 |
Обобщая все вышесказанное система управления источниками финансирования на ООО «Золотая Держава» как достаточно эффективная, но при этом структура источников формирования оборотных активов нуждается в совершенствовании в целях повышения финансовой устойчивости предприятия.
Основу управления собственным капиталом предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективности управления этим процессом на предприятии следует разрабатывать специальную финансовую политику, направленную на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.
Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития. Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам:
анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде;
определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах;
оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников;
обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников;
обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников;
оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.
Успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с решением следующих основных задач:
проведением объективной оценки стоимости отдельных элементов собственного капитала;
обеспечением максимизации формирования прибыли предприятия с учетом допустимого уровня финансового риска;
формированием эффективной политики распределения прибыли (дивидендной политики) предприятия;
формированием и эффективным осуществлением политики дополнительной эмиссии акций (эмиссионной политики) или привлечения дополнительного паевого капитала.
Политика привлечения заемных средств заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия. Процесс формирования политики привлечения предприятием заемных средств включает следующие основные этапы:
анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде;
определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде;
определение предельного объема привлечения заемных средств;
оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;
определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе;
определение форм привлечения заемных средств и определение состава основных кредиторов;
формирование эффективных условий привлечения кредитов;
обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.
Таким образом разработка целенаправленной стратегии в развитии и повышении эффективности финансового обеспечения предпринимательской деятельности определяет круг задач выполняемых в системе управления.
Совершенствование управления капиталом предприятия направлено на решение следующих основных задач:
1. Формирование достаточного объема капитала, обеспечивающего необходимые темпы экономического развития предприятия. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в капитале для финансирования необходимых предприятию активов, формирования схем финансирования оборотных и внеоборотных активов, разработки системы мероприятий по привлечению различных форм капитала из предусматриваемых источников;