В соответствии с таблицей 2.18 наиболее оптимальным может быть признан 1 квартал, т. к. убыток в данном периоде наименьший, чем в остальных периодах. Также доли постоянных затрат ниже, чем в остальных периодах и предпринимательский риск намного меньше.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате комплексной оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» было выявлено, что данное предприятие демонстрирует высокий риск банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.
Наблюдается тенденции постепенного изменения абсолютных показателей в сторону увеличения. Наиболее сильно изменяются стоимость основных средств и прибыль от продаж. Численность стабильна на протяжении всего года, а оборотные средства увеличиваются.
Основную часть себестоимости составляют затраты на оплату труда. Доля амортизационных отчислений имела наибольший удельный вес в 1 квартале.
Наиболее оптимальным кварталом, с точки зрения затрат может быть признан 1, т. к. в данном периоде удельные текущие затраты минимальны. Величина удельных текущих затрат больше 1, что свидетельствует о убыточной деятельности организации.
Положительной тенденцией является рост производительности труда при неизменной численности.
Наблюдается отрицательная тенденция в изменении рентабельности продаж и производства в 4 квартале, что говорит об неэффективности производственной и сбытовой деятельности, но вместе с этим в 1 квартале производство наиболее рентабельно. Рентабельность производства аналогично изменяется с рентабельностью продаж.
Структура актива баланса достаточно стабильна на протяжении всего года: основную его часть составляют оборотные активы – 99%. Пассив на 77 % состоит из краткосрочных обязательств, в частности из краткосрочной кредиторской задолженности. Происходит увеличение доли долгосрочных обязательств, главным образом за счет снижения капитала с 7% до 4,5%. В балансе наблюдается тенденция увеличения к концу отчетного периода на 54,14%, за счет увеличения доли оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Основную часть в структуре выручки занимает управленческие расходы, которые увеличились в 4 квартале на 45% по сравнению с 1 кварталом. Убыток от продаж увеличивается: во 2 квартале почти в 5,5 раз, в 3 квартале более чем в 5 раз, в 4 квартале - в 6,5 раз по отношению к 1 периоду. В целом структура отчета о прибылях и убытках достаточно стабильна.
Баланс предприятия ОАО ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» может быть признан частично ликвидным, т. к. в течение всего года быстрореализуемые активы не покрывают наиболее срочные обязательства. По количественным показателям предприятие может быть признано частично платежеспособным, т. к. его краткосрочные обязательства превышают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Происходит увеличение доли заемного капитала во всех источниках финансирования ОАО ИК «Церих Кэпитал Менеджмент». Если в 1 квартале на 1 руб. собственного капитала предприятие привлекало 8,5 руб. заемных средств, то в 4 периоде оно привлекает уже около 12,3 руб. Также доля собственных оборотных средств в оборотных активах уменьшается, что является ухудшением финансового состояния предприятия. На протяжении всего года ОАО ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» находится в значительной финансовой зависимости.
По показателям деловой активности можно судить о наличии сезонного характера работ в 3 квартале, т. е. в июле, августе, сентябре.
По показателям анализа рентабельности можно сделать вывод, что активы и собственный капитал используются эффективно; но при этом неэффективной является производственная и сбытовая политика, и ОАО ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» необходимо пересмотреть цены или усилить контроль за управленческими расходами.
Запас прочности на предприятии имеется и его можно оценить как абсолютно устойчивое. Также на протяжении всего 2007 года предприятие демонстрирует высокий риск банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.
Выручка от реализации принимает максимальное значение в 4 квартале. Динамика переменных затрат не устойчива. Переменные затраты составляют основную часть выручки. Валовая маржа во всех четырех периодах ниже постоянных затрат, что свидетельствует об отсутствии прибыли, т.е. величины валовой маржи не хватает не только на формирование прибыли, но и на покрытие постоянных издержек. Сила воздействия операционного рычага свидетельствует о том, что максимальный предпринимательский риск имел место в течение всего года, хотя стоит отметить, что в 1 периоде он был минимальным. Порог рентабельности, т.е. безубыточное производство увеличивается на протяжении всего периода исследования и больше реальной выручки, что является отрицательным результатом. С точки зрения оптимального значения между издержками, объемом производства и прибыли может быть признан 1 квартал.
Таким образом, для улучшения состояния предприятия можно порекомендовать: усовершенствовать производственную и сбытовую политику; пересмотреть цены или усилить контроль за управленческими расходами; продолжать тенденцию снижения краткосрочных обязательств, при этом увеличивая долю краткосрочных финансовых вложений денежных средств; необходимо повышать рентабельность продаж и рентабельность производства (путем снижения управленческих расходов и себестоимости).
1. Баканов М. И. Теория экономического анализа: учебник/ Под ред. М. И. Баканова, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 536 с.
2. Басовский Л. Е. Теория экономического анализа / Л. Е. Басовский. – М.: Инфа-М, 2001. – 222 с.
3. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие для вузов / Т. Б. Бердникова. – М.: Инфа-М, 2004. – 215 с.
4. Донцова Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005. – 304 с.
5. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 560 с.
6. Любушин Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Н. П. Любушин. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 448 с.
7. Савицкая Г. В. Экономический анализ / Г. В. Савицкая. – 10-е изд., перераб. и доп. – М.: Новое знание, 2004. – 640 с.
8. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое издание, 2002. – 704 с.
9. Савицкая Г. В. Экономический анализ / Г. В. Савицкая. – 10-е изд., перераб. и доп. – М.: Новое знание, 2004. – 640 с.
10. Осмоловский В. В. Теория анализа хозяйственной деятельности / В. В. Осмоловский, Л. И. Кравченко, Н. А. Русин. – Мн.: Новое знание, 2004. – 654с.
11. Прыкин Б. В. Экономический анализ предприятия / Б. В. Прыкин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 360 с.
12. Прыкина Л. В. Экономический анализ предприятия / Л. В. Прыкина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 407 с.
13. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 273 с.
14. http://www.aup.ru
15. http://www.cfin.ru
Бухгалтерский баланс, тыс. руб.
| Наименование статей | код стр. | 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| АКТИВ | |||||
| 1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||
| Нематериальные активы (04,05) | 110 | 9 | 9 | 8 | 7 |
| в том числе : организационные расходы | 111 | 9 | 9 | 8 | 7 |
| патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными правами и активами | 112 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| деловая репутация организации | 113 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Основные средства (01,02,03) | 120 | 2603 | 3233 | 4600 | 11834 |
| в том числе : земельные участки и объекты природопользования | 121 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| здания, машины и оборудование | 122 | 2 603 | 3233 | 4600 | 11834 |
| Незавершенное строительство (07,08,16,61) | 130 | 0 | 0 | 0 | 127 |
| Доходные вложения в материальные ценности (03) | 135 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| в т.ч. имущество для передачи в лизинг | 136 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| имущество, рпедоставляемое по договору проката | 137 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Долгосрочные финансовые вложения (06,82) | 140 | 3100 | 3100 | 3100 | 3100 |
| в том числе: инвестиции в дочерние общества | 141 | 500 | 500 | 500 | 500 |
| инвестиции в зависимые общества | 142 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| инвестиции в другие организации | 143 | 2600 | 2600 | 2600 | 2600 |
| займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев | 144 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| прочие долгосрочные финансовые вложения | 145 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | 21 | 23 | 26 | 24 |
| ИТОГО по разделу 1 | 190 | 5733 | 6365 | 7734 | 15092 |
| 11. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||
| Запасы | 210 | 238 | 299 | 1642 | 1802 |
| в том числе : | |||||
| сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10,12,13,16) | 211 | 6 | 5 | 5 | 4 |
| животные на выращивании и откормке (11) | 212 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| затраты на незавершенном производстве (издержки обращения) (20,21,23,29,30,36,44) | 213 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| готовая продукция и товары для перепродажи (16,40,41) | 214 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| товары отгруженные (45) | 215 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| расходы будущих периодов (31) | 216 | 232 | 294 | 1637 | 1798 |
| прочие запасы и затраты | 217 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) | 220 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидается более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 230 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| в том числе: | |||||
| покупатели и заказчики (62,76,82) | 231 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| векселя к получению (62) | 232 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| задолженность дочерних и зависимых обществ 78) | 233 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| авансы выданные (61) | 234 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| прочие дебиторы | 235 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которым ожилаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 53129 | 59802 | 69889 | 164748 |
| в том числе: | |||||
| покупатели и заказчики (62,76,82) | 241 | 1411 | 835 | 809 | 903 |
| векселя к получению (62) | 242 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| задолженность дочерних и зависимых обществ 78) | 243 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал(75) | 244 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| авансы выданные (61) | 245 | 767 | 3280 | 2850 | 1814 |
| прочие дебиторы | 246 | 50951 | 55687 | 66230 | 162031 |
| Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) | 250 | 754775 | 1056624 | 1004580 | 1268360 |
| в том числе: | |||||
| займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев | 251 | 709839 | 1009128 | 950338 | 1211994 |
| собственные акции, выкупелнные у акционеров | 252 | 44936 | 47496 | 54242 | 56366 |
| прочие краткосрочные финансовые вложения | 253 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Денежные средства | 260 | 388922 | 113832 | 138963 | 403973 |
| в том числе : касса (50) | 261 | 1664 | 427 | 543 | 2743 |
| расчетный счет (51) | 262 | 387258 | 113405 | 138420 | 1145 |
| валютный счет (52) | 263 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| прочие денежные средства (55,56,57) | 264 | 0 | 0 | 0 | 400085 |
| Прочие обротные активы | 270 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ИТОГО по разделу 11. | 290 | 1197064 | 1230557 | 1215074 | 1838883 |
| БАЛАНС (сумма строк 190+290) | 300 | 1202797 | 1236922 | 1222808 | 1853975 |
| ПАССИВ | |||||
| 111. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | |||||
| Уставный капитал (85) | 410 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 |
| Добавочный капитал (87) | 420 | 70000 | 70000 | 70000 | 70000 |
| Резервный капитал (86) | 430 | 600 | 600 | 600 | 600 |
| в том числе: | |||||
| резервные фонды, образованные в соотвествии с законодательством | 431 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| резервы, образованные в соотвествии с учредительными документами | 432 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Фонд социальной сферы (88) | 440 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Целевые финансирования и поступления (96) | 450 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Нераспределнная прибыль прошлых лет (88) | 460 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Непокрытый убыток прошлых лет (88) | 465 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 470 | 43920 | 46229 | 53496 | 56459 |
| Непокрытый убыток отчетного года (88) | 475 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ИТОГО по разделу 111 | 490 | 126520 | 128829 | 136096 | 139059 |
| 1V. ДОЛГОСРОНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||
| Заемы и кредиты(92,95) | 510 | 150000 | 151496 | 151512 | 301984 |
| в том числе: | |||||
| кредиты банков, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетнй даты | 511 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты | 512 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 515 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Прочие долгосрочные обязательства | 520 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ИТОГО по разделу 1V. | 590 | 150000 | 151496 | 151512 | 301984 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||
| Заемы и кредиты (90,94) | 610 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| в том числе: | |||||
| кредиты банков, подлежащих погашению в течении 12 месяцев после отчетнй даты | 611 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| займы, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты | 612 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Кредиторская задолженность | 620 | 926277 | 956597 | 935200 | 1412932 |
| в том числе: | |||||
| поставщики и подрядчики (60,76) | 621 | 2844 | 1836 | 3183 | 4738 |
| векселя к уплате (60) | 622 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| задолженность перед дочерними и зависимыми обществами 978) | 623 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| задолженность перед персоналом организации (70) | 624 | 0 | 0 | 2241 | 0 |
| задолженность перед государственными внебюджетными фондами(69) | 625 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| задолженность перед бюджетом (68) | 626 | 1422 | 921 | 745 | 14584 |
| авансы полученные (64) | 627 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| прочие кредиторы | 628 | 922011 | 953840 | 929031 | 1393565 |
| Задолженность участникам(учредителям) по выплате доходов (75) | 630 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Доходы будущих периодов (83) | 640 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Резервы предстоящих расходов и платежей (89) | 650 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прочие краткосрочные пассивы | 660 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ИТОГО по разделу VI. | 690 | 926277 | 956597 | 935200 | 1412932 |
| БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) | 700 | 1202797 | 1236922 | 1222808 | 1853975 |
Отчет о прибылях и убытках