Оценка рыночной стоимости предприятия ОАО "Сосновая роща" (стр. 12 из 18)
Рисунок 7 - Оборотные активы
Доля собственного капитала в пассивах предприятия в 2000-2004 годах находилась на уровне не менее 70%, однако в 2002-2004 годах доля собственного капитала предприятия уменьшилась с до 89,3%, а затем до 72,1%.
Основным источником снижения имущества ОАО «Сосновая Роща» за период с 1.01.2001 г. по 1.01.2005 г. послужило снижение доли добавочного капитала в собственном капитале компании с 5436 тыс. рублей до 5502 тыс.рублей, и снижения нераспределенной прибыли с 2597 тыс. рублей до 1711тыс. рублей.
Заемный капитал предприятия после падения в 2001 и в 2002 году на19,6% и 57,4 в 2003 году вырос на 137,9%, а в 2004 году еще на 35,1%, составив на конец 2004 года в относительном выражении 27,9% к валюте баланса.
Основную часть заемного капитала представляет собой кредиторская задолженность, которая имела постоянную тенденцию к росту и на конец2004 года составила 24,3%.
На рисунках №№ 8, 9, 10 приведена структура пассивов ОАО «Сосно
С учетом этого, чистая прибыль вела себя довольно нестабильно в рассматриваемом периоде: если по итогам 2001 года она была равна 2520 тыс.рублей, то 2002 году она составила 3307 тыс. рублей, в 2003 году - 658 тыс.рублей, а по итогам 2004 года она составила 855 тыс. рублей.
Необходимо отметить безубыточность деятельности предприятия за рассматриваемый период, что является позитивным моментом для финансового менеджмента предприятия.
На рисунках №№ 11, 12, 13, 14 приводится динамика важнейших финансовых характеристик предприятия.
| Наименование фи-нансового коэффици-ента | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | Норматив |
| Коэффициент авто-номии | 0,73 | 0,78 | 0,89 | 0,78 | 0,72 | >0,5 |
| Коэффициент отно-шения заемных и соб-ственных средств(финансовый рычаг) | 0,36 | 0,28 | 0,12 | 0,29 | 0,39 | 0,7 |
| Коэффициент соот-ношения мобильныхи иммобилизованныхсредств. | 0,37 | 0,29 | 0,12 | 0,17 | 0,18 | Увеличениекоэффициента положительнаятенденция |
| Коэффициент манев-ренности | 0,01 | 0,00 | 0,00 | -0,10 | -0,18 | >0,5 |
| Коэффициент обеспе-ченности запасов изатрат собственнымисредствами | 0,14 | 0,07 | 0,00 | -1,10 | -1,88 | 0,6-0,8 |
| Коэффициент имуще-ства производствен-ного назначения | 0,77 | 0,83 | 0,96 | 0,92 | 0,92 | =>0,6 |
| Коэффициент кратко-срочной задолженно-сти(%) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 10,69 | Характеризуетдолю кратко-срочных обяза-тельств в об-щей суммеобязательств. |
| Коэффициент креди-торской задолженно-сти(%) | 99,83 | 100,00 | 100,00 | 99,40 | 88,46 | Характеризуетдолю креди-торской задол-женности ипрочих пасси-вов в общейсумме обяза-тельств пред-приятия. |
Таблица 11 - Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям
| показатели | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
| 1. Источники собственных средств | 96326,3 | 98437,0 | 99888,0 | 99473,0 | 99203,0 |
| 2. Необоротные активы | 95543,1 | 97968,0 | 99920,0 | 109397 | 116785 |
| 3. Источники собственных оборотныхсредств для формирования запасов изатрат | 783,2 | 469,0 | -32,0 | -9924,0 | -17582,0 |
| 4. Долгосрочные кредиты и займы | 60,0 | 0,0 | 0,0 | 171,0 | 327,0 |
| 5. Источники собственных средств,скорректированные на величину дол-госрочных заемных средств | 843,2 | 469,0 | -32,0 | -9753,0 | -17255,0 |
| 6. Краткосрочные кредитные и заем-ные средства | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 4100,0 |
| 7. Общая величина источниковсредств с учетом долгосрочных икраткосрочных заемных средств | 843,2 | 469,0 | -32,0 | -9753,0 | -13155,0 |
| 8. Величина запасов и затрат, обра-щающихся в активе баланса | 5863,1 | 6716,0 | 7821,0 | 8861,0 | 9174,0 |
| 9. Излишек источников собственныхоборотных средств | -5080,0 | -6247,0 | -7853,0 | -18785,0 | -26756,0 |
| 10. Излишек источников собственныхсредств и долгосрочных заемных ис-точников | -5020,0 | -6247,0 | -7853,0 | -18614,0 | -26429,0 |
| 11. Излишек общей величины всех ис-точников для формирования запасов изатрат | -5020,0 | -6247,0 | -7853,0 | -18614,0 | -22329,0 |
Таблица 12 - Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния
| Наименование пока-зателя | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | Норматив |
| 1. Коэффициентобеспеченности | 0,02 | 0,02 | 0,00 | -0,53 | -0,83 | >0,1 |
| 2. Коэффициент те-кущей ликвидности | 1,02 | 1,02 | 1,00 | 0,65 | 0,55 | 2,0-2,5 |
| 3. Коэффициент ин-тенсивности | 0,38 | 0,42 | 0,43 | 0,41 | 0,37 | =>2,5 |
| 4. Коэффициент рен-табельности' реализо-ванной продукции. (%) | -0,12 | -4,72 | -10,21 | -20,15 | -24,20 | Характеризуетэффективность управленияпредприятием иопределяетсяотношениемприбыли от реа-лизации к вы-ручке. |
| 5. Коэффициент при-быльности | 0,04 | 0,05 | 0,03 | 0,02 | 0,02 | >=0,2 |
| 6. Рейтинговое число | 0,22 | 0,19 | 0,12 | -1,03 | -1,67 | Рост рейтинго-вого числа сви-детельствует обулучшении фи-нансового со-стояния пред-приятия (поло-жительная тен-денция). Наобо-рот, снижениерейтинговогочисла свиде-тельствует обухудшении фи-нансового со-стояния пред-приятия. |
Таблица 13 - Анализ ликвидности баланса по относительным показателям
| Наименование коэффициента | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | Норма-тив |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,76 | 0,63 | 0,08 | 0,29 | 0,26 | 0,2-0,5 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,86 | 0,78 | 0,34 | 0,34 | 0,31 | 0,5-1,0 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,02 | 1,02 | 1,00 | 0,65 | 0,55 | 2,0-2,5 |
| Коэффициент покрытия оборотныхсредств собственными источникамиформирования | 0,02 | 0,02 | 0,00 | -0,53 | -0,83 | >0,1 |
Таблица 14 - Показатели деловой активности (в днях)
| Наименование показателя | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
| Отдача активов, дней | 964,86 | 874,78 | 849,86 | 886,32 | 985,56 |
| Отдача основных средств (фондоотдача),дней | 632,71 | 541,78 | 576,70 | 604,02 | 590,98 |
| Оборачиваемость оборотных активов, дней | 226,09 | 217,85 | 144,16 | 112,41 | 145,83 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов изатрат, дней | 34,69 | 40,78 | 47,04 | 51,34 | 53,91 |
| Коэффициент оборачиваемости текущих ак-тивов, дней | 226,09 | 217,85 | 144,16 | 112,41 | 145,83 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторскойзадолженности, дней | 25,97 | 24,73 | 25,81 | 17,39 | 12,13 |
| Коэффициент оборачиваемости кредитор-ской задолженности, дней | 216,88 | 210,96 | 141,22 | 148,23 | 228,88 |
| Отдача собственного капитала, дней | 745,50 | 661,19 | 707,25 | 737,10 | 737,61 |
Таблица 15 - Показатели деловой активности (в оборотах за период)
| Наименование показателя | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
| Отдача активов, об | 0,37 | 0,41 | 0,42 | 0,41 | 0,37 |
| Отдача основных средств (фондоотдача), об | 0,57 | .0,66 | 0,62 | 0,60 | 0,61 |
| Оборачиваемость оборотных активов, об | 1,59 | 1,65 | 2,50 | 3,20 | 2,47 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат,об | 10,38 | 8,83 | 7,65 | 7,01 | 6,68 |
| Коэффициент оборачиваемости текущих активов,об | 1,59 | 1,65 | 2.50 | 3,20 | 2,47 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской за-долженности, об | 13,86 | 14,56 | 13,95 | 20,70 | 29,68 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской за-долженности, об | 1,66 | 1,71 | 2,55 | 2,43 | 1,57 |
| Отдача собственного капитала, об | 0,48 | 0,54 | 0,51 | 0,49 | 0,49 |
Таблица 16 - Показатели рентабельности
| Наименование показателя | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
| Общая рентабельность, % | 8,67% | 8,23% | 6,55% | 3,39% | 3,89% |
| Рентабельность собственного капитала,% | 1,71% | 2,59% | 3,33% | 0,66% | 0,86% |
| Рентабельность акционерного капита-ла, % | 1,80% | 2.80% | 3,67% | 0,73% | 0,95% |
| Рентабельность оборотных активов, % | 4,55% | 8,84% | 27,76% | 3,56% | 4,11% |
| Общая рентабельность производствен-ных фондов, % | 4,68% | 5,07% | 3,75% | 1,83% | 2,13% |
| Рентабельность всех активов, % | 1,24% | 1,99% | 2,96% | 0,51% | 0,62% |
| Рентабельность финансовых вложений,% | 15,23% | 11,03% | 9,25% | 1,31% | 0,39% |
| Рентабельность основной деятельности | -0,12% | -4,72% | -10,21% | -20,15% | -24,20% |
| Рентабельность производства, % | -0,12% | -4,51% | -9,26% | -16,77% | -19,49% |
Таблица 17 - Оценка показателей финансово - хозяйственной деятельности