Достаточно неустойчивое финансовое состояние, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные денежные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд в 2003 г., а в 2004 г. еле перекрывают.
Ликвидность хозяйствующего субъекта – способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т.е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков.
По степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
А3 – медленно реализуемые активы – запасы (за исключением расходов будущих периодов), налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы;
А4 – труднореализуемые активы – внеоборотные активы.
Пассивы организации разделяются на следующие группы по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные обязательства – краткосрочные займы и кредиты, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства;
П3 – долгосрочные обязательства – долгосрочные займы и кредиты, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов;
П4 – постоянные пассивы – капитал и резервы.
Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги выше перечисленных групп по активу и пассиву.
Анализ ликвидности баланса представлен табл. 2.18.
Таблица 2.18. Анализ ликвидности баланса
| Групп активов баланса | Всего, тыс. руб. | Знакнеравенства (³, £) | Всего,тыс. руб. | Группы пассива баланса |
| 2002 | ||||
| 1. Наиболее ликвидные | 4 | £ | 653 | 1. Наиболее срочные обязательства |
| 2. Быстрореализуемые | 949 | ³ | 0 | 2. Краткосрочные обязательства |
| 3. Медленно реализуемые | 656 | ³ | 0 | 3. Долгосрочные обязательства |
| 4. Труднореализуемые | 185 | £ | 1141 | 4. Постоянные пассивы |
| 2003 | ||||
| 1. Наиболее ликвидные | 1 | £ | 1424 | 1. Наиболее срочные обязательства |
| 2. Быстрореализуемые | 1873 | ³ | 822 | 2. Краткосрочные обязательства |
| 3. Медленно реализуемые | 321 | ³ | 0 | 3. Долгосрочные обязательства |
| 4. Труднореализуемые | 1087 | £ | 1204 | 4. Постоянные пассивы |
| 2004 | ||||
| 1. Наиболее ликвидные | 1 | £ | 1122 | 1. Наиболее срочные обязательства |
| 2. Быстрореализуемые | 1557 | ³ | 275 | 2. Краткосрочные обязательства |
| 3. Медленно реализуемые | 159 | ³ | 0 | 3. Долгосрочные обязательства |
| 4. Труднореализуемые | 882 | £ | 1202 | 4. Постоянные пассивы |
Сопоставление наиболее ликвидных, быстрореализуемых активов и наиболее срочных, краткосрочных обязательств позволяет выявить текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности или о неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
2002: ТЛ = 4+949–653 = 300 тыс. руб.
2003: ТЛ = 1+1873–1424–822 = -372 тыс. руб.
2004: ТЛ = 1+1557–1122–275 = 161 тыс. руб.
Сопоставление быстрореализуемых активов и долгосрочных обязательств позволяет рассчитать перспективную ликвидность (ПЛ), т.е. выполнить прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
2002:ПЛ = 949–0 = 949 тыс. руб.
2003:ПЛ = 1873 – 0 = 1873 тыс. руб.
2004:ПЛ = 1557 – 0 = 1557 тыс. руб.
Как видно из расчетов и таблицы баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным с 2002 г. по 2004 г. На анализируемом предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности ненормально мал: 0,006 в 2002 г., 0,0004 в 2003 г., 0,0007 в 2004 г. Это значит, что фирма ближайшее время не может погасить и незначительной доли краткосрочной задолженности.
Структура баланса неудовлетворительная. Основные коэффициенты платежеспособности и рентабельности ниже критических значений. Главной задачей является восстановление платежеспособности. Это можно осуществить за счет внешних источников (заемные средства) и внутренних – вовлечение в оборот дебиторской задолженности; анализа основных средств, их последующая продажа, либо более интенсивное использование; анализ путей повышения производительности труда – сохранение и увеличение производительности при сокращении персонала. Только интенсивные меры способны вывести предприятие из кризиса.
Источником информации для анализа является бухгалтерская отчетность: «Бухгалтерский баланс» (форма №1); «Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма №5).
Ликвидность активов определяется на основе показателей, которые представлены в табл. 2.19.
Таблица 2.19. Ликвидность активов
| Наименование показателей | 2002 | 2003 | 2004 |
| 1. Оборотные активы, тыс. руб. | 1609 | 2363 | 1717 |
| 1.1. В т.ч. запасы, тыс. руб. | 656 | 321 | 159 |
| 1.2. В. т.ч. денежные средства, тыс. руб. | 4 | 1 | 1 |
| 2. Собственные оборотные средства, тыс. руб. | 956 | 117 | 320 |
| 3. Коэффициенты:– абсолютная ликвидность | 0,006 | 0,0004 | 0,0007 |
| – критическая ликвидность | 1,46 | 0,9 | 1,1 |
| – текущая ликвидность | 2,5 | 1,05 | 1,23 |
| -обеспеченность собственными средствами | 0,6 | 0,05 | 0,2 |
| 4. Запасы / Собственные оборотные средства | 0,69 | 2,74 | 0,5 |
| 5. Краткосрочные пассивы / Запасы | 0,99 | 7 | 8,8 |
Показатели ликвидности активов сравниваются с нормальными значениями (табл. 2.20).
Таблица 2.20. Нормальные значения показателей ликвидности активов
| Показатели | Нормальные значения |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | От 0,2 и выше |
| Коэффициент критической ликвидности | От 1,0 и выше |
| Коэффициент текущей ликвидности | От 2,0 до 2,5 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | От 0,6 и выше |
Как мы видим, платежеспособность у предприятия очень низкая, денежных средств постоянно не хватает. Ожидаемая платежеспособность организации тоже низка, а в 2003–2004 гг. очень маленькая. Нет возможности в проведении независимой финансовой политики, только в 2002 г. предприятие было обеспеченно собственными средствами.
Таблица 2.21. Показатели финансовой устойчивости
| Наименование показателей | 2002 | 2003 | 2004 |
| 1. Заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства), тыс. руб. | 653 | 2246 | 1397 |
| 2. Реальная стоимость имущества, тыс. руб. | 832 | 1258 | 1034 |
| 3. Собственные оборотные средства, тыс. руб. | 956 | 117 | 320 |
| 4. Индекс постоянного актива | 0,16 | 0,9 | 0,73 |
| 5. Коэффициенты:– соотношение заемных и собственных средств | 0,57 | 1,87 | 1,16 |
| – автономии | 0,64 | 0,35 | 0,46 |
| – маневренность собственных средств | 0,84 | 0,1 | 0,27 |
| – реальная стоимость имущества | 0,46 | 0,36 | 0,4 |
Таблица 2.22. Нормальные значения показателей финансовой устойчивости
| Показатели | Нормальные значения |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | Меньше 1,0 |
| Коэффициент автономии | От 0,5 и выше |
| Коэффициент маневренности собственных средств | Оптимальная величина равна 0,5 |
| Индекс постоянного актива | Не выше 1,0 |
| Коэффициент реальной стоимости имущества | Не меньше 0,5 |
Рассматривая анализ финансовой устойчивости с 2002 г. по 2004 г. коэффициент автономии сначала уменьшился в 2003 г., а затем незначительно вырос в 2004 г., но эти значения (0,35 и 0,46) ниже нормального, следовательно, предприятие финансово зависимо, это также видно из-за роста коэффициента соотношения заемных и собственных средств, что свидетельствует об увеличении финансовой зависимости. Коэффициент реальной стоимости имущества ниже нормального значения, это значит, что необходимо привлекать долгосрочный заемный капитал для увеличения имущества организации.Финансовое состояние неустойчивое.