Открытие нового фотосалона Фотос (стр. 6 из 6)
1.9 Стратегия финансирования
Все расчеты производились с учетом приведенного в разделе 1.5 прогноза спроса по среднему варианту, как наиболее вероятному.
Для осуществления данного проекта необходимо 900000 рублей, финансирование будет происходить за счет собственных средств учредителей - 67% и 33% -в форме краткосрочного кредита. В связи с появлением дефицита реальных денежных средств в 3 квартале возникнет необходимость приобретения кредита. Кредит будет выплачиваться в течение 4 кварталов (1 год) равными долями под 18% годовых.Периодичность начисления и выплаты процентов – 90 дней (квартал),общая сумма кредита с учетом капитализированных процентов составит 309374 рублей,сумма начисленных и выплаченных процентов 9374 рубля. Обеспечение кредита – имущество соучредителя ООО «Фотос» в виде гаража стоимостью 600000 рублей.
1.10 Финансовый план
Предприятие создается в Российской Федерации в г. Иркутске, расчетный период проекта составляет 3 года или 12 кварталов. Расчет производится в постоянных ценах.
Номинальная годовая ставка сравнения (дисконтирования) - 12 %, средняя годовая ставка дохода по депозитам -10%, ставка рефинансирования ЦБ РФ- 8,25%.
Проанализировав соответствующий рынок, была выявлена инфляция в среднем в месяц 0,8% , годовая инфляция соответственно составляет 10,03%.
Материалы и комплектующие необходимые для деятельности проекта производятся за рубежом и их стоимость зависит от обменного курса рубля по отношению к доллару, динамика этого соотношения за последние 4 года представлена на рис.2
| Дата | 1 USD к 1 RUR |
| 30.04.2010 | 29.2886 |
| 30.03.2010 | 29.3638 |
| 27.02.2010 | 30.0388 |
| 30.01.2010 | 30.4312 |
| 31.12.2009 | 30.2442 |
| 31.03.2009 | 34.0134 |
| 31.01.2009 | 35.4146 |
| 31.12.2008 | 29.3804 |
| 31.05.2008 | 23.7384 |
| 28.04.2007 | 25.7446 |
| 31.08.2006 | 26.7379 |
Рисунок 2. Динамика обменного курса рубля по отношению к доллару за 2006-2010гг.
Из рис. 2 видно, что в последнее время наблюдается укрепление рубля по отношению к доллару, что говорит о возможности приобретать сырье и материалы по приемлемым ценам. Также в Российской экономике наблюдается постепенный рост экономики и выход из мирового экономического кризиса, за последнее время большинство российских акций подорожали почти в 2 раза, что также говорит о стабилизации экономической системы. Все вышесказанное в свою очередь говорит о благоприятном климате для открытия нового бизнеса.
В России за последние годы также наблюдается рост заработных плат, с одной стороны это будет вести к увеличению затрат , а с другой стороны к увеличению платежеспособного спроса населения и следовательно к увеличению выручки. Таким образом, положительная динамика заработных плат не скажется негативно на деятельность организации.
Бухгалтерский баланс (форма №1) представлен в приложении №1, из которого видно, что валюта баланса к концу отчетного периода выросла на 6088 руб., более стабильная и прибыльная работа предприятия, планируется в 2011 году.
В приложении № 2 представлена таблица «Объем реализации продукции», из которой виден сезонный характер продаж, проявляющийся в увеличении реализации товаров и услуг в 4 квартале каждого года. Объем реализации продукции в течении всего периода расчетов постоянно растет, что объясняется интенсивной рекламой и постепенным завоеванием все большей доли рынка, за счет эффективных действий всего персонала.
Также по данной таблице можно увидеть ассортимент товаров и услуг и средние цены без НДС на каждый их вид.
Затраты на приобретение сырья и комплектующих, необходимых для производства в течение каждого из интервалов планирования с учетом объемов производства уже были представлены в разделе 1.5, более детально (по 12 кварталам) затраты представлены в приложении №2.
Размер общих инвестиционных затрат необходимых для осуществления проекта равен 900000 рублей, из них: 5%-прямые материальные затраты, 54% -полные текущие затраты, 1% -страховые запасы, 40% -постоянные активы.
Финансирование будет осуществляться, как за счет собственных средств учредителей, так и в форме краткосрочного кредита. Кредит является наиболее простым и распространенным видом финансирования, в качестве кредитора был выбран национальный банк «Траст», так как имеет некоторые преимущества:
· Процентная ставка - от 15% годовых, отсутствие скрытых комиссий и платы за ведение ссудного счета.
· Различные формы кредитования (кредит, овердрафт). Гибкие условия по погашению кредита: аннуитет, индивидуальный график.
· Гибкий подход к залогу: залогом может являться товар в обороте, авто транспорт, недвижимость и другое ликвидное имущество.
· Срок рассмотрения заявки от 1 до 10 дней.
В большинстве стран финансово независимой принято считать фирму с удельным весом собственного капитала в его общей величине от 40-70%.
Соотношение источников финансирования ООО «Фотос»,распределяется следующим образом: 67%-собственные средства и 33% -в форме краткосрочного кредита, то есть фирму можно назвать финансово независимой.
Рассчитаем коэффициент капитализации U1, как отношение заемных средств к собственным.
U1 =300000/600000=0,5
Коэффициент капитализации показывает, что на 1 руб. собственных средств вложенных в активы, компания привлекла 0,5 руб. заемных средств, этот показатель не должен превышать 1,5 руб., либо фирма окажется в неустойчивом финансовом положении.
Далее рассчитаем коэффициент финансирования U2, то есть отношение собственных средств к заемным.
U2= 600000/300000= 2.
Значение этого коэффициента является оптимальным на уровне 1.5,но не должен быть меньше 0,7, то есть создаваемый проект находится в достаточно благоприятной финансовой ситуации.
Собственные средства будут использованы на формирование постоянных активов, покупку оборудования, формирования запасов и на текущие затраты, но в связи с появлением дефицита реальных денежных средств в 3 квартале возникнет необходимость приобретения кредита. Кредит будет выплачиваться в течение 4 кварталов (1 год) равными долями под 18% годовых.Периодичность начисления и выплаты процентов – 90 дней (квартал),общая сумма кредита с учетом капитализированных процентов составит 309374 рублей,сумма начисленных и выплаченных процентов 9374 рубля. Обеспечение кредита – имущество соучредителя ООО «Фотос» в виде гаража стоимостью 600000 рублей.
Производственная мощность минифотолабаротории составляет 1155 тыс. отпечатков в год, в первый год будет задействовано около 20% мощности (163тыс. отпечатков), за второй год мощности будут использоваться приблизительно на 30%, постепенно с увеличением количества потребителей мощности будут загружены на 70-80%.
Из диаграммы «Показатели эффективности проекта» представленной в приложении № 2, видно что и простой срок окупаемости и срок окупаемости с учетом дисконтирования наступает в 11 квартале (2,9 года).
Рентабельность активов в среднем за 12 кварталов составляет 15 %.
Рентабельность инвестированного капитала увеличивается соответственно сроку окупаемости и к концу третьего расчетного года достигает 17-20%.
К данному проекту также приложен пессимистический вариант развития предприятия, в котором учтены возможные риски, а именно повышение закупочной цены на сырье и материалы, уменьшение спроса на реализуемые товары и услуги, повышение маркетинговых затрат, увеличение арендной платы. Такой вариант развития приведет к увеличению срока окупаемости, снижению прибыли и рентабельности. Возникнет потребность в привлечении дополнительного капитала. Возможным выходом из такой ситуации будет расширение ассортимента, маркетинговое продвижение товара, снижение цен для стимулирования продаж.
Приложение №1
Бухгалтерский баланс (форма №1) ООО «Фотос» ЗА 2010 г., в рублях
