Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО
«Уральский государственный технический университет – УПИ»
Факультет ускоренного обучения
Кафедра «Экономика и организация производства»
Оценка _________________
Члены комиссии _________
________________________
Курсовой проект
По дисциплине: Финансовый менеджмент
На тему: Политика управления заемными источниками финансирования источниками финансирования
ОАО «Пневмостроймашина»
Руководитель
доцент, к. э. н. _______________
Студент
группы _____________ ________________
Екатеринбург 2008
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1 Анализ финансового состояния ОАО «Пневмостроймашина»
1.1 Расчет финансовых коэффициентов и их интерпретация
1.1.1. Исходные данные для анализа
1.1.2. Показатели, используемые для расчета финансовых коэффициентов
1.1.3. Анализ коэффициентов, характеризующих платежеспособность и ликвидность
1.1.4. Анализ коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия
1.1.5. Анализ коэффициентов, характеризующих показатели рентабельности
1.1.6. Анализ коэффициентов, характеризующих показатели деловой активности
1.2 Основные проблемы по исходной информации и оценке
2 Разработка заемной политики
2.1 Содержание политики управления источниками финансирования и особенности российских компаний
2.2 Анализ структуры источников финансирования предприятия и эффективности использования заемных средств
2.3 Анализ факторов, влияющих на структуру источников финансирования
2.4 Организационные аспекты реализации политики
3 Прогнозирование финансовых показателей
3.1 Определение потребности предприятия во внешних источниках финансирования (метод процента от продаж)
3.2 Составление БДДС (косвенным методом)
3.3 Расчет возможного роста объема продаж (модель устойчивого экономического роста)
Заключение
Список использованных источников
В настоящее время в условиях рыночной экономики важное значение имеет эффективная политика управления заемными средствами. Ушло в прошлое государственное планирование работы предприятий. В новых условиях выживание возможно только при увеличении эффективности работы предприятия, минимизации издержек, максимизации прибыли, оптимальном соотношении заемных и собственных средств. В этой связи тема курсового проекта представляется актуальной.
Тема курсового проекта исследована на основании отчётных данных ОАО «Пневмостроймашина» за 2005-2006 гг. с поправками, приведенными в Методических указаниях к написанию курсового проекта.
Цель данного курсового проекта является выявление путей и резервов повышения эффективности использования заёмных средств на ОАО «Пневмостроймашина», а также изучение влияние изменения структуры источников финансирования на благосостояние предприятия.
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить сущность и значение заёмных средств и их источников финансирования;
- провести комплексный финансовый анализ деятельности организации.
- изучить состав и структуру кредиторской задолженности;
- изучить состав и структуру источников финансирования;
- определить показатели эффективности заёмных средств;
- определить потребность в заёмных средствах;
- определить рациональную политику привлечения заёмных средств;
- выработать эффективную политику управления заемными средствами.
Информационной базой для курсовой работы послужили отчетные бухгалтерские балансы за 2005-2006 годов, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса, калькуляции финансового состояния предприятия, а также различные методические источники и периодические издания.
1. Анализ финансового состояния ОАО «Пневмостроймашина»
1.1 Расчет финансовых коэффициентов и их интерпретация
Финансовый анализ ОАО "Пневмостроймашина" проводился в соответствии с требованиями:
- Методических рекомендаций по разработке финансовой политики организации», утвержденными Приказом Минэкономики России от 01.10.97 г. № 118;
- Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденным Постановлением Правительства Российской Федерации от 25.06.2003 г. № 367;
- Постановления Правительства РФ от 20.05.1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»[1];
- Письма Федерального управления по делам о банкротстве от 13.05.1997 г. №ВК-03/724 «Порядок расчетов системы критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций»;
- Методических рекомендации по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства (утв. Распоряжением ФСДН РФ от 08.10.1999 г.)
При этом анализу подверглось финансовое состояние ОАО «Пневмостроймашина» на дату проведения анализа, его финансовая, хозяйственная и инвестиционная деятельность.
Основой для проведения финансового анализа ОАО "Пневмостроймашина" стала следующая информация финансовой (бухгалтерской) отчетности:
1) Бухгалтерский баланс (см. рис. таблицу 1.1 – актив баланса, таблицу 1.2 - пассив баланса)"
2) Отчет о прибылях и убытках (см. таблицу 1.3);
3) Дополнительные данные о денежных средствах и прочие данные (см. таблицы 1.4 и 1.5);
Количество рассматриваемых при проведении анализа периодов – 2. Количество планируемых периодов – 1. Планируемый период - 2007, декабрь года.
В качестве базового интервала для анализа выбран декабрь 2005 года. В качестве отчетного периода для анализа выбран декабрь 2006 года.
Таблица 1.1 Актив баланса
| Статья баланса | Код строки | 2005, декабрь | 2006, декабрь |
| АКТИВ | |||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Нематериальные активы | 110 | 626,0 | 621,0 |
| Основные средства | 120 | 346 834,0 | 346 145,0 |
| Незавершенное строительство | 130 | 5 051,0 | 39 063,0 |
| Доходные вложения в материальные ценности | 135 | 0,0 | 0,0 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 440,0 | 59 927,0 |
| Отложенные налоговые активы | 145 | 2 784,0 | 5 835,0 |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | 3 788,0 | 10 900,0 |
| Итого по разделу I | 190 | 359 523,0 | 462 491,0 |
| II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Запасы, в том числе: | 210 | 183 953,5 | 262 728,0 |
| - сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 211 | 83 184,5 | 118 823,0 |
| - животные на выращивании и откорме | 212 | 0,0 | 0,0 |
| - затраты в незавершенном производстве | 213 | 88 616,5 | 123 370,0 |
| - готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | 6 306,0 | 4 431,0 |
| - товары отгруженные | 215 | 128,0 | 35,0 |
| - расходы будущих периодов | 216 | 5 718,5 | 16 069,0 |
| - прочие запасы и затраты | 217 | 0,0 | 0,0 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 5 501,0 | 5 006,0 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 230 | 0,0 | 0,0 |
| - в том числе покупатели и заказчики | 0,0 | 0,0 | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 234 416,0 | 421 694,0 |
| - в том числе покупатели и заказчики | 165 147,0 | 299 015,0 | |
| Краткосрочные финансовые вложения | 250 | 117 398,5 | 655,0 |
| Денежные средства | 260 | 19 776,0 | 8 501,0 |
| Прочие оборотные активы | 270 | 0,0 | 0,0 |
| Итого по разделу II | 290 | 561 045,0 | 698 584,0 |
| БАЛАНС (сумма строк 190+290) | 300 | 920 568,0 | 1 161 075,0 |
Таблица 1.2 Пассив баланса
| ПАССИВ | Декабрь 2006 | Декабрь 2007 | |
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | |||
| Уставный капитал | 410 | 2 133,0 | 2 133,0 |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | 0,0 | 0,0 | |
| Добавочный капитал | 420 | 305 480,5 | 345 131,0 |
| Резервный капитал, в том числе: | 430 | 21,0 | 21,0 |
| - резервы, образованные в соответствии с законодательством | 21,0 | 21,0 | |
| - резервы, образованные в соответствии с учредительными документами | 0,0 | 0,0 | |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 470 | 213 494,0 | 144 357,0 |
| Итого по разделу III | 490 | 521 128,5 | 491 642,0 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Займы и кредиты | 510 | 30 414,0 | 149 424,0 |
| Отложенные налоговые обязательства | 515 | 0,0 | 0,0 |
| Прочие долгосрочные пассивы | 520 | 0,0 | 0,0 |
| Итого по разделу IV | 590 | 30 414,0 | 149 424,0 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Займы и кредиты | 610 | 254 016,0 | 350 000,0 |
| Кредиторская задолженность, в том числе: | 620 | 110 979,5 | 161 078,0 |
| - поставщики и подрядчики | 621 | 52 898,0 | 47 917,0 |
| - задолженность перед персоналом организации | 622 | 18 551,0 | 24 847,0 |
| - задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 623 | 4 016,0 | 4 629,0 |
| - задолженность по налогам и сборам | 624 | 15 870,0 | 16 650,0 |
| - прочие кредиторы | 625 | 19 644,5 | 67 035,0 |
| Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) | 630 | 4 030,0 | 8 931,0 |
| Доходы будущих периодов (98) | 640 | 0,0 | 0,0 |
| Резервы предстоящих расходов и платежей (96) | 650 | 0,0 | 0,0 |
| Прочие краткосрочные пассивы | 660 | 0,0 | 0,0 |
| Итого по разделу V | 690 | 369 025,5 | 520 009,0 |
| БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) | 700 | 920 568,0 | 1 161 075,0 |
Таблица 1.3 Отчет о прибылях и убытках