| 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | Отклонение 2005 г. к 2007 г., тыс. руб. | Темп роста, % | ||||
| тыс.руб. | % к итогу | тыс. руб | % к итогу | тыс. руб. | % к итогу | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| Актив | ||||||||
| I Имущество - всего | 67875 | 100 | 73345 | 100 | 78099 | 100 | +10224 | 115,1 |
| 1 Иммобилизованные активы | 42905 | 63,2 | 43054 | 58,7 | 43515 | 55,7 | +610 | 101,4 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| 1.1 Основные средства | 4392 | 10,2 | 4541 | 10,5 | 5017 | 11,5 | +625 | 114,2 |
| 1.2 Незавершенное строительство | 38513 | 89,8 | 38513 | 89,5 | 38498 | 88,5 | -15 | 99,9 |
| 2 Оборотные активы | 24970 | 36,8 | 30291 | 41,3 | 34584 | 44,3 | +9614 | 138,5 |
| 2.1 Запасы и затраты | 863 | 3,5 | 1047 | 3,5 | 1517 | 4,4 | +654 | 175,8 |
| 2.2 Дебиторская задол-женность | 5320 | 21,3 | 11034 | 36,4 | 7683 | 22,2 | +2363 | 144,4 |
| 2.3 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 10825 | 43,4 | 10608 | 35 | 17818 | 51,5 | +6993 | 164,6 |
| 2.4 НДС | 7929 | 31,7 | 7502 | 24,8 | 7476 | 21,6 | -453 | 94,3 |
| 2.5 Прочие | 34 | 0,1 | 100 | 0,3 | 90 | 0,3 | +56 | 264,7 |
| Пассив | ||||||||
| II Источники имущества-всего | 67875 | 100 | 73345 | 100 | 78099 | 100 | +10224 | 115,1 |
| 1 Собственный капитал | 5219 | 7,7 | 5512 | 7,5 | 6608 | 8,5 | +1389 | 126,6 |
| 1.1 Уставный капитал | 500 | 9,6 | 500 | 9 | 5514 | 83,4 | +5014 | 1102 |
| 1.2 Добавочный капитал | 3141 | 60,2 | 3141 | 57 | - | - | -3141 | - |
| 1.3 Резервный капитал | 43 | 0,8 | 43 | 0,8 | 89 | 1,3 | +46 | 206,9 |
| 1.4 Нераспределенная прибыль | 1535 | 29,4 | 1828 | 33,2 | 1005 | 15,3 | -530 | 65,5 |
| 2 Заемный капитал | 62656 | 92,3 | 67833 | 92,5 | 71491 | 91,5 | +8835 | 114 |
| 2.1 Долгосрочные обязательства | - | - | 45897 | 67,7 | 45897 | 64,2 | +45897 | - |
| 2.2 Краткосрочные кредиты и займы | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 2.3 Кредиторская задолженность | 62656 | 100 | 21936 | 32,3 | 25594 | 35,8 | -37062 | 40,8 |
За отчётный период валюта баланса увеличилась на 15%. Можно сделать предположение о росте предприятия, наращивании производственного потенциала (однако, подтвердить это пока нечем). Это произошло главным образом за счет:
- увеличения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (на 64%) по активу;
- значительного роста долгосрочных обязательств в абсолютном выражении и уставного капитала (более чем в 10 раз по отношению к началу периода), компенсированного, однако, снижением кредиторской задолженности на 60%, по пассиву.
Данные изменения нельзя однозначно расценивать как положительные или отрицательные, поскольку, с одной стороны, заёмные средства предприятия и так превышают размер собственного капитала в 10 раз, но, с другой, учитывая специфику строительной отрасли, для которой характерна длительность производственного цикла и большие объемы инвестиций, их можно рассматривать как источник наращивания активов предприятия. Именно эта тенденция наблюдается в увеличении запасов (на 75%) и краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.
2.2 Анализ пассивов баланса и оценка имущественного
положения предприятия
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.
От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости. Основным источником информации для проведения такого анализа является бухгалтерский баланс (таблица 3).
Таблица 3 – Аналитическая группировка источников формирования имущества
| Группировка статей пассива баланса | Наличие источников, тыс.руб | Структура источников формирования, % | ||||||
| 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | Измене-ние 2005г. к 2007 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | Измене-ние 2005г. к 2007 г., п.п. | |
| 1 Собственный капитал | 5219 | 5512 | 6608 | +1389 | 7,7 | 7,5 | 8,5 | +0,8 |
| 2 Заёмный капитал | 62656 | 67833 | 71491 | +8835 | 92,3 | 92,5 | 91,5 | -0,8 |
| 2.1 Долгосрочные пассивы | - | 45897 | 45897 | +45897 | - | 67,7 | 64,2 | +64,2 |
| 2.2 Краткосрочные пассивы | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 2.3 Кредиторская задолженность | 62656 | 21936 | 25594 | -37062 | 100 | 32,3 | 35,8 | -64,2 |
| 2.3 Всего источников | 67875 | 73345 | 78099 | +10224 | 100 | 100 | 100 | 0 |
Наибольший удельный вес в составе источников финансирования предприятия занимают заемные средства. Доля собственного капитала составляет 8,5% на конец отчетного периода.
В пассивной части баланса большую долю (более 90%) занимают заемные средства, что может свидетельствовать о финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков. Рассмотрим динамику и структуру заемного капитала подробнее.
Его прирост за отчетный период составил 8835 тыс. руб. и не внес существенных корректив в структуру источников формирования имущества, однако сам состав заемных средств претерпел значительные изменения. В 2006 г. на 60% сократился размер кредиторской задолженности и был получен долгосрочный кредит на 45897 тыс. руб. Это является положительным фактом, поскольку преобладание долгосрочных источников в структуре заемных средств уменьшает риск утраты финансовой устойчивости. Отсутствие краткосрочных кредитов и займов также рассматривается как положительный момент, который характеризует улучшение структуры баланса.
Как отмечалось выше, произошло значительное снижение размера кредиторской задолженности. Структура кредиторской задолженности представлена в таблице 4.
Таблица 4 – Структура кредиторской задолженности
| Расчеты с кредиторами | 2005 г. | 2006 г. | 2007г. | Изменение за отчетный период | ||||
| тыс. руб. | удель-ный вес, % | тыс. руб. | удель-ный вес, % | тыс. руб. | удель-ный вес, % | тыс. руб. | удель-ный вес,п.п | |
| 1 С поставщиками и подрядчиками | - | - | - | - | 1845 | 7,3 | +1845 | +7,3 |
| 2 По оплате труда | 1667 | 2,67 | 2103 | 9,6 | 3562 | 13,9 | +1895 | +11,23 |
| 3 Перед бюджетом | 1935 | 3,1 | 2608 | 11,9 | 2234 | 8,7 | +299 | +5,6 |
| 4 По соц. страхованию и обеспечению | 421 | 0,67 | 438 | 2 | 590 | 2,3 | +169 | +1,63 |
| 5 Авансы полученные | 53823 | 85,9 | 12204 | 55,6 | 17049 | 66,6 | -36774 | -19,3 |
| 6 Прочие кредиторы | 4810 | 7,66 | 4583 | 20,9 | 314 | 1,2 | -4496 | -6,46 |
| Итого кредиторская задолженность | 62656 | 100 | 21936 | 100 | 25594 | 100 | -37062 | 0 |
В целом, можно сказать, что в структуре кредиторской задолженности произошли негативные изменения. Они связаны, в первую очередь, с резким уменьшением в абсолютном выражении авансов полученных (на 36774 тыс. руб.). Появились обязательства перед поставщиками и подрядчиками и персоналом организации (увеличились в 2 раза). Однако, самые «опасные» виды кредиторской задолженности, грозящие начислением пеней и штрафов, - задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами - находятся в пределах нормы.
С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, если будут возникать большие отсрочки по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.
Источники имущества также характеризуются увеличением удельного веса собственного капитала. Доля собственного капитала в общем объеме источников средств увеличилась с 7,7% на начало периода до 8,5% на конец периода. Уставный капитал к 2007 г. увеличился в 10 раз и составляет теперь 5514 тыс. руб., наблюдается увеличение резервов. Таким образом, увеличение объема финансирования предприятия на 15% обеспечено не только заемными средствами, но и собственным капиталом.
Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы (таблица 2).
На этой стадии анализа формируется представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяются соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге баланса, рассчитываются суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
Как видно из таблицы 2 имущество предприятия за отчетный год увеличилось на 10224 руб., т.е. на 15%. Рост активов произошел за счет увеличения дебиторской задолженности, которая увеличилась на 44% и денежных средств и краткосроных финансовых вложений (на 64%). При этом стоимость основных средств увеличилась на 14% (625 тыс. руб.) и незначительно сократились объемы незавершенного строительства.
Обращаясь к пассивной части баланса, необходимо отметить рост долгосрочных обязательств, увеличение которых является основной причиной увеличения источников имущества. Заемный капитал, имеющий наибольший удельный вес в структуре пассивов, увеличился в абсолютном выражении на 8835 тыс.руб (на 14%). Обращая внимание на состав заемных средств, следует также отметить снижение на 60% кредиторской задолженности. Размер собственного капитала увеличился на 26%, в его составе особенно существенны увеличение более чем в 10 раз уставного капитала и уменьшение добавочного.