Анализ финансовых результатов и хозяйственной деятельности компании на примере АО Экотон (стр. 7 из 11)
| Вид кредиторской задолженности | Начал. сальдо | Дебет | кредит | Конеч. сальдо |
| Краткосрочная, всего | - | - | - | - |
| Краткосрочная, всего | 986256 | 63578 | 1704264 | 729350 |
| Астана -Финанс Банк | 879987 | 67834 | 8924 | 7824 |
| БТА | 824544 | 28527 | 8341 | 18743 |
| Народный банк | 120789 | 785757 | 97563 | 145241 |
Диаграмма 1. Динамика изменеия краткосрочной кредиторской и дебиторской задолженностей в период 2007-2009 гг.
Для того, чтобы выяснить изменения в структуре активов и пассивов, проведем вертикальный анализ баланса
Вертикальный анализ баланса
| АКТИВЫ | 2007 | 2008 | 2009 |
| Долгосрочные активы | |||
| Прочие долгосрочные активы | 44,94% | 0,31% | 1,19% |
| Основные средства | 38,74% | 76,02% | 78,88% |
| Нематериальные активы | 0,17% | 0,12% | 0,11% |
| Отсроченные налоговые активы | 0,68% | 0,63% | 0,00% |
| Итого долгосрочных активов | 84,53% | 77,09% | 80,18% |
| Краткосрочные активы | |||
| Запасы | 27,79% | 4,05% | 3,91% |
| Дебиторская задолженность по КПН | 0,44% | 3,01% | 3,42% |
| Прочие краткосрочные активы | 1,09% | 0,72% | 0,88% |
| Торговая и прочая деб.задолженность | 7,72% | 15,07% | 11,51% |
| Денежные средства и их эквиваленты | 0,73% | 0,06% | 0,10% |
| Итого краткосрочных активов | 15,47% | 22,91% | 19,82% |
| ВСЕГО АКТИВОВ | 100 | 100 | 100 |
| КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Капитал | |||
| Акционерный капитал | 14,74% | 13,83% | 14,98% |
| Нераспределенная прибыль | 5,08% | 5,07% | -19,16% |
| Итого капитал | 19,83% | 18,90% | -4,18% |
| Долгосрочные обязательства | |||
| Кредиты и займы | 55,11% | 67,89% | 81,91% |
| Отсроченное налоговое обязательство | 2,42% | 1,83% | 1,95% |
| Итого долгосрочных обязательств | 57,53% | 69,73% | 83,87% |
| Обязательства по налогам | 0,23% | 1,34% | 0,60% |
| Обязательства по другим об. платежам | 0,11% | 0,13% | 0,07% |
| Кредиты и займы | 15,62% | 4,07% | 9,00% |
| Торговая и прочая кред.задолженность | 3,90% | 4,88% | 8,38% |
| Краткосрочные оценочные об-ва | 0,81% | 0,06% | 0,07% |
| Прочие краткосрочные обязательства | 1,97% | 0,88% | 2,20% |
| Итого краткосрочных обязательств | 22,64% | 11,38% | 20,31% |
| Итого обязательств | 80,17% | 81,10% | 104,18% |
| ВСЕГО КАПИТАЛА И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ | 100 | 100 | 100 |
Вертикальный анализ баланса также выявляет проблемы в структуре пассивов. Кредиты и займы, в период с 2007 по 2009 год выросли на 30%, что в свою очередь ведет к увеличению финансового левеража и росту рисков.
Диаграмма 2. Динамика изменения суммы кредитов и займов.
Анализ отчета о прибылях и убытках.
Так же как и при анализе баланса, я проведу горизонтальный и вертикальный анализы отчета о прибылях и убытках, для того, чтобы выяснить изменения в структуре отчета и динамику развития основных показателей.
Вертикальный анализ ОПиУ
| 2007 | 2008 | 2009 | |
| Выручка | 100 | 100 | 100 |
| Себестоимость реализации | 55,47% | 76,79% | 80,03% |
| Валовая прибыль | 44,53% | 23,21% | 19,97% |
| Прочие доходы | 0,92% | 29,87% | -7,39% |
| Расходы по реализации | 2,52% | 1,90% | 1,79% |
| Административные расходы | 16,69% | 20,16% | 27,48% |
| Прочие расходы | 4,47% | 3,28% | 76,01% |
| Результат от операционной деятельности | 21,77% | 27,75% | -92,71% |
| Финансовые доходы | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Финансовые расходы | 9,99% | 28,32% | 41,18% |
| Прибыль до налогообложения | 11,77% | -0,57% | -133,89% |
| Налог на прибыль | -2,96% | -1,86% | 0,00% |
| Чистая прибыль | 8,81% | 1,29% | -133,89% |
Можно заметить, что происходит рост себестоимости, что связано с ростом рыночной цены на материалы, и, как следствие этого, уменьшение валовой прибыли.
Диаграмма 3. Динамика измнения себестоимости и валовой прибыли.
Также можно заметить, рост административных и финансовых расходов, что связано с выплатой процентов по займам.
Для выявления основных тенденций изменения статей баланса, проводим горизонтальный анализ ОПиУ.
Горизонтальный анализ ОПиУ
| 2007 | 2008 | 2009 | |
| Выручка | 100 | 66,10% | 47,92% |
| Себестоимость реализации | 100 | 34,45% | 69,13% |
| Валовая прибыль | 100 | 34,45% | 21,49% |
| Прочие доходы | 100 | 51,89% | -86,18% |
| Расходы по реализации | 100 | 49,69% | 34,03% |
| Административные расходы | 100 | 79,83% | 78,91% |
| Прочие расходы | 100 | 48,51% | 814,82% |
| Результат от операционной деятельности | 100 | 84,26% | -204,09% |
| Финансовые расходы | 100 | 187,31% | 197,43% |
| Прибыль до налогообложения | 100 | -3,21% | -544,92% |
| Налог на прибыль | 100 | 41,52% | 0,00% |
| Чистая прибыль | 100 | 9,67% | -728,19% |
Как итог роста расходов, себестоимости и снижения валовой прибыли, является отрицательная чистая прибыль.
Проведем вертикальный анализ отчета о движении денежных средств, с целью выявления тенденций изменения в структуре основных денежных потоков, доходов и расходов организации.
Вертикальный анализ отчета о движении денежных средств
| 2007 | 2008 | 2009 | |
| Операционная деятельность | |||
| Поступление денежных средств, всего | 100% | 100% | 100% |
| Реализация товаров | 97,08% | 95,25% | 93,61% |
| Предоставление услуг | - | - | 0,01% |
| Прочие поступления | 2,92% | 4,26% | 6,38% |
| Выбытие денежных средств, всего | 100% | 100% | 100% |
| Платежи поставщикам | 60,28% | 48,23% | 54,57% |
| Авансы выданные | - | 0,77% | - |
| Выплаты по заработной плате | 13,46% | 15,15% | 15,38% |
| Выплата вознаграждений по займам | 11,09% | 16,84% | 6,35% |
| КПН | 0,46% | 1,54% | 0,45% |
| Другие платежи в бюджет | 10,38% | 8,98% | 12,04% |
| Прочие выплаты | 4,33% | 8,17% | 11,20% |
| Инвестиционная деятельность | |||
| Поступление денежных средств, всего | 100% | 100% | 100% |
| Реализация основных средств | 92,58% | - | - |
| Прочие поступления | 7,42% | - | - |
| Выбытие денежных средств, всего | 100% | 100% | 100% |
| Приобретение основных средств | - | - | 12,91% |
| Приобретение финансовых активов | - | - | 23,84% |
| Прочие выплаты | - | - | 63,16% |
| Финансовая деятельность | |||
| Поступление денежных средств, всего | 100% | 100% | 100% |
| Получение займов | - | - | 88,36% |
| Эмиссия акций | - | - | 11,64% |
| Выбытие денежных средств, всего | 100% | 100% | 100% |
| Погашение займов | 99,02% | 99,94% | 97,39% |
| Прочие | 0,98% | 0,06% | 2,61% |
Анализ выявил следующие тенденции:
Уменьшение поступления денежных средств от реализации товаров на 3,47% и, соответственно, увеличение прочих поступлений, что, однако не является ущербным для основной деятельности компании. Следовательно, эту тенденцию можно признать положительной. Также можно заметить, увеличение денежных потоков, связанных с займами и кредитами, что говорит об увеличении затрат на возврат и обслуживание займов.
2.3 Анализ финансовой отчетности посредством финансовых коэффициентов
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям: Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также способствовать его расширению и обновлению.
Финансовая устойчивость предприятия определяется совокупностью коэффициентов, характеризующих разные стороны производственного процесса с экономической точки зрения, и их сравнения с нормативными.
В Таблице 9 приведены значения коэффициентов финансовой устойчивости для АО "Экотон+".
Таблица 9. Значения коэффициентов финансовой устойчивости для АО "Экотон+"
| 2007 | 2008 | 2009 | |
| Коэффициент автономии | 0,8% | 0,81% | 1,4% |
| Коэффициент отношения заемных и собст.ср-в | 4,04 | 4,29 | -24,94 |
| Коэффициент соотношения мобильных и имм.ср-в | 0,18 | 0,30 | 0,25 |
| Коэффициент отношения собсв.ср-в к заемным | 0,25 | 0,23 | -0,04 |
| Коэффициент маневренности | -0,84 | -0,66 | -1,06 |
| Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собст.средствамими | -1,30 | 2,85 | -0,13 |
| Коэффициент имущества производственного назначения | 0,90 | 0,81 | 0,84 |
| Коэффициент долг.привлеченных заемных средств | 0,74 | 0,79 | 1,05 |
| Коэффициент краткр.задолженности | 0,19 | 0,05 | 0,09 |
| Коэффициент кредиторской задолженности | 0,09 | 0,09 | 0,11 |
Из данных таблицы 9, можно сделать следующие выводы:
Коэффициент автономии должен быть > 50%, тогда заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия, в нашем случае этот коэффициент составляет максимум 15%, что свидетельствует о финансовой зависимости, увеличении риска финансовых затруднений.