Леверидж (рычаг) - показатель эластичности. Операционный рычаг (ОР) – показатель эластичности прибыли по выручке. Финансовый рычаг (ФР) показатель эластичности чистой прибыли по прибыли. Рычаг показывает неувеличение чего-то от чего-то, а изменение (в любую сторону). ОР отражает риски изменения цены, организации производства (близость к точке безубыточности) и структуру затрат. ФР отражает финансовый риск (структуру финансирования). Если используются только собственные средства, ФР = 1. Если привлекаются и заемные – ФР > 1. Нормальных уровней не существует, как и нормальных уровней риска. У каждого своя норма. Все зависит от стадии жизненного цикла и многих других факторов. Большой ОР – большой риск мгновенно провалиться при незначительном спаде реализации, но и большие возможности роста.
Замечено, что фирма, которая рационально использует заемные средства, несмотря на их платность, имеет более высокую рентабельность собственных средств. Этому можно дать объяснение, исходя из финансового механизма функционирования фирмы.
Лекция 14 Тема: Понятие банковской системы
1. Банковская система РФ
Банки – одно из центральных звеньев системы рыночной структуры. Развитие их деятельности – необходимое условие создания реального рыночного механизма. Устойчивость банков существенно влияет на эффективность экономики страны. Двухуровневая банковская система играет важнейшую роль в обеспечении функционирования народного хозяйства. Осуществляя расчетные, вкладные, кредитные и другие операции, банки выполняют общественно-необходимые функции.
Созданию современной кредитно-банковской системы РФ предшествовал длительный период. Она возникла еще в царской России и существовала в основном на двух уровнях: государственном и частном. Длительный период кредитно-банковская система России функционировала в условиях командно-административного строя плановой экономики. В то время кредит по существу перестал играть роль активного инструмента воздействия на научно-техническое обновление экономики. Большая часть кредитов исполняла роль второго бюджета, так как кредит по большей части предприятия не возвращали. Нынешняя кредитно-банковская система приближена к модели, функционирующей в большинстве промышленно развитых стран, хотя в России ситуация осложнена несовершенством рынка ценных бумаг. Наименее развитое звено кредитной системы страны – специализированные небанковские институты.
Роль Банка России в реализации денежно-кредитной политики государства. Центральный банк – прежде всего посредник между государством и остальной экономикой через банки. В качестве такого учреждения он призван регулировать денежные и кредитные потоки с помощью инструментов, которые закреплены за ним в законодательном порядке и реже по традиции. Инструментарий денежно-кредитной политики развитых капиталистических государств необычайно широк. Инструменты имеют следующую классификацию: кратко- и долгосрочные, прямые и косвенные, общие и селективные, рыночные и нерыночные.
Центральный Банк РФ, основные функции которого:
1) разрабатывать и проводить единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;
2) монопольно осуществлять эмиссию наличных денег и организовывать их обращение;
3) являться кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организовывать систему рефинансирования;
4) устанавливать правила осуществления расчетов в РФ;
5) устанавливать правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;
6) осуществлять государственную регистрацию кредитных организаций; выдавать и отзывать лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;
7) осуществлять надзор за деятельностью кредитных организаций;
8) регистрировать эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;
9) осуществлять самостоятельно или по поручению Правительства РФ все виды банковских операций, необходимых для выполнения основных задач Банка России;
10) осуществлять валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; определять порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;
11) организовывать и осуществлять валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством РФ.
Центральный банк контролирует налично-денежное обращение, занимается производством, перевозкой и хранением банкнот и монет, создает их резервные фонды; устанавливает правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций, устанавливает признаки платежеспособности денежных знаков и порядок замены поврежденных банкнот и монет, а также порядок их уничтожения и ведения кассовых операций для кредитных организаций.
Современная экономика представляет собой очень сложную систему, каждая часть которой тесно связана с другими и играет важную роль. Но одну из важнейших ролей играет банковская система, обеспечивающая на современном этапе развития экономических взаимоотношений нормальное функционирование всей экономики в целом.
Банковская система – это совокупность различных видов банков и банковских институтов в их взаимосвязи, существующих в той или иной стране в определенный исторический период.
Банковские системы используются для решения текущих и стратегических задач:
обеспечение экономического роста;
регулирование инфляции;
регулирование платежного баланса.
Современные кредитно-банковские системы имеют сложную, многозвенную структуру. Если за основу классификации принять характер услуг, которые учреждения финансового сектора предоставляют своим клиентам, можно выделить три важнейших элемента кредитной системы:
центральный (эмиссионный банк);
коммерческие банки;
специализированные финансовые учреждения (страховые, сберегательные и т. д.).
Вместе с тем термины «система» и «банковская система» определяют не только состав банков. По содержанию понятие «банковская система» более широкое, оно включает:
- совокупность элементов;
- достаточность элементов, образующих определенную целостность;
- взаимодействие элементов.
Современная банковская система России представляет собой систему переходного периода. Она выступает как рыночная модель, разделена на два яруса: первый ярус охватывает учреждения Центрального банка РФ, осуществляющего выпуск денег в обращение (эмиссию), его задачей являются обеспечение стабильности рубля, надзор и контроль за деятельностью коммерческих банков. Второй ярус состоит из различных деловых банков, задача которых – обслуживание клиентов (предприятий, организаций, населения), предоставление им разнообразных услуг (кредитование, расчеты, кассовые, депозитные, валютные операции и др.). Но в то же время современная банковская система России находится в переходной стадии: она содержит компоненты рыночной банковской системы, однако их взаимодействие еще недостаточно развито. Рыночная система, возникшая из централизованной системы, проходя становление в условиях переходного периода, должна быть в условиях России еще «наполнена» рыночной идеологией. В составе элементов банковской системы и организации их взаимодействия должны полнее учитываться особенности и условия рыночной экономики.
Факторы, влияющие на развитие банковской системы
В противоположность распределительной системе банковская система рыночного типа характеризуется отсутствием монополии государства на банки. Каждый субъект воспроизводства самой разнообразной формы собственности (не только государственной) может образовать банк. В рыночном хозяйстве функционирует множество банков с децентрализованной системой управления. Эмиссионные и кредитные функции разделены ими между собой. Эмиссия сосредоточена в центральном банке, кредитование предприятий и населения осуществляют различные деловые банки – коммерческие, инвестиционные, инновационного, ипотечные, сберегательные и др. Деловые банки не отвечают по обязательством деловых банков; деловые банки подчиняются своему Совету, решению акционеров, а не административному органу государства.
Банковская система специфична, она выражает свойства, характерные для нее самой, в отличие от других систем,
Сущность банковской системы обращена не только к сущности частных, составляющих элементов, но и к их взаимодействию.
Из этого следует, что сущность банковской системы влияет на состав и сущность ее отдельных элементов. Практика знает несколько типов банковских систем:
распределительная централизованная банковская система;
рыночная банковская система;
система переходного периода.
Характеристика элементов банковской системы
Элементами банковской системы являются банки, специальные финансовые институты, выполняющие банковские операции, но не имеющие статуса банка, и некоторые дополнительные учреждения, образующие банковскую инфраструктуру.
Банк – денежно-кредитный институт, регулирующий денежный оборот в наличной и безналичной формах.
Банк как предприятие – особая специфическая деятельность, имеющая не абстрактный, а производительный характер. Производительный характер банка виден прежде всего в том, что он создает свой собственный специфический продукт. Им являются:
платежные средства, эмитируемые на макро- и микроуровне. Без денег не может быть совершен обмен продуктами труда, не может быть продолжен воспроизводственный процесс. Выпуск наличных денег – это монополия банка, его производит только банк, делая специфическим продуктом банковской системы;