В конечном результате руководство предприятия получает картину действительного положения дел, а лица, непосредственно не работающие на данном предприятии, но заинтересованные в его финансовом состоянии (например, кредиторы, аудиторы, вкладчики и др.), -сведения, необходимые для беспристрастного суждения (например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п.).
Анализом хозяйственной деятельности называется научно разработанная система методов и приемов, посредством которых изучается экономика предприятия, выявляются резервы производства на основе учетных и отчетных данных, разрабатываются пути их наиболее эффективного использования.
Методы экономического анализа отличаются большим разнообразием, но для них характерны следующие общие черты: оценка деятельности предприятия с позиции роста эффективности производства, определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности.
Классическими методами анализа являются наблюдение, сравнение, детализация, подстановки, корреляция, экономико-математические методы анализа и др.
Одним из важнейших показателей эффективности инвестиций является показатель рентабельности инвестиций (returnoninvestment, ROI). Рентабельность инвестиций - показатель, представляющий собой соотношение между чистой прибылью и объемом инвестиций. Иногда рентабельность инвестиций определяется как отношение чистой прибыли к сумме акционерного капитала и долгосрочного долга.
Одной из целей финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой, налоговыми органами и пр.
Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
ФСП может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. ФСП зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на ФСП, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается ФСП и его платежеспособность.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, соблюдение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.
Состав и структура заемных средств предприятий. Роль банковского кредита в составе заемных средств
Когда соотношение между заемными и собственными средствами для данного юридического лица ограничивается законодательно установленными нормативами ликвидности (такому регулированию подвергаются в нашей стране в основном банки), то возможности привлечения заемных средств оказываются суженными. Иногда ограничивают эти возможности и утвержденные учредителями в уставных документах положения. Наконец, и это самое главное, условия денежного и финансового рынков могут сдерживать свободу финансового маневра предприятия. Поэтому предприятие вне экстремальных условий не должно полностью исчерпывать свою заемную способность. Всегда должен оставаться резерв «заемной силы». Опытные финансовые менеджеры в США считают, что лучше не доводить удельный вес заемных средств в пассиве более чем до 40% - этому положению соответствует плечо «финансового рычага» 0,67. При таком плече «рычага» фондовый рынок обычно максимально оценивает курсовую стоимость акций предприятия.
При формировании рациональной структуры источников средств исходят обычно из общей целевой установки: найти такое соотношение между заемными и собственными средствами, при котором стоимость акции предприятия будет наивысшей. Это становится возможным при достаточно высоком, но не чрезмерном эффекте «финансовогорычага». Уровень задолженности служит для инвестора чутким рыночным индикатором благополучия предприятия. Чрезвычайно высокий удельный вес заемных средств в пассивах свидетельствует о повышенном риске банкротства. Когда же предприятие предпочитает обходиться собственными средствами, то риск банкротства ограничивается, но инвесторы, получая относительно скромные дивиденды, считают, что предприятие не преследует цели максимизации прибыли, и начинают сбрасывать акции, снижая рыночную стоимость предприятия.
Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом:
долгосрочный заемный капитал (долгосрочные финансовые обязательства);
- долгосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил;
- долгосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил;
- долгосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок;
- краткосрочный заемный капитал (краткосрочные финансовые обязательства);
- краткосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил;
- краткосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил;
- краткосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок;
- расчеты с кредиторами (кредиторская задолженность);
- другие краткосрочные финансовые обязательства.
К долгосрочным финансовым обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком использования более 1 года. Основными формами этих обязательств являются: долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.
К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. В процессе развития предприятия по мере погашения его финансовых обязательств возникает потребность в привлечении новых заемных средств. К привлечению заемных средств в основном прибегают предприятия промышленности региона, торговли и общественного питания. По известной экономической закономерности (правило Паррето), 80% коммерческих предприятий в течение первых 2 лет прекращают свое существование.
Виды ссуд
Классификация кредитов, выдаваемых коммерческими банками. Учет кредитных операций коммерческих банков с клиентурой осуществляется на базе классификации кредитов. В основу классификации могут быть положены различные критерии (по экономическому назначению кредитов, по типам заемщиков, по срокам и т.д.). В целях формирования и управления кредитным портфелем банка, предоставляемые ссуды подразделяются на два вида: ссуды юридическим лицам, ссуды физическим лицам.
Ссуды могут быть предоставлены в российских рублях и в долларах США. В зависимости от вида валюты определяется базовая процентная ставка за пользование кредитом. По целевому назначению выделяют следующие направления кредитования.
Ссуды физическим лицам:
1) на потребительские цели;
2) на приобретение (строительство) объектов недвижимости;
3) на приобретение личного автотранспорта. Ссуды юридическим лицам (кредит):
1) на пополнение недостатка собственных оборотных средств;
2) на коммерческие цели (на увеличение оборота по реализации);
3) на инвестиционные цели (кредиты, направленные на финансирование капитальных вложений).
Все виды кредитов имеют качественные характеристики:
Кредит юридическим лицам: 1) качественные кредиты:
платежи по кредитам и процентам производятся в соответствии с условиями кредитного договора;
- заемщик имеет устойчивый оборот денежных средств через банк. В банке сконцентрирован весь денежный оборот заемщика;
- финансовое состояние заемщика характеризуется устойчивыми показателями платежеспособности, ликвидности, рентабельности;
- высокое качество обеспечения;
- погашение кредита производится или планируется производить за счет текущих поступлений от реализации;
- заемщик не имеет другой задолженности по банковским кредитам;
- заемщик имеет незначительные отклонения по запланированным объемам реализации по факту оплаты;
2) стандартные кредиты:
- платежи по кредитам и процентам производятся в соответствии с условиями кредитного договора;