630927–441852 = 189075 (тыс. руб.);
3) на сумму чистой прибыли увеличатся денежные средства предприятия, то есть на 144015 тыс. руб.;
4) собственный капитал предприятия увеличится на сумму чистой прибыли, то есть на 144015 за вычетом амортизации и составит 139305 тыс. руб.
Таким образом, на основе данных операций можем составить плановый баланс предприятия на 2009 год (Таблица 3.6).
Таблица 3.6. Плановый баланс компании «М-Видео» на 2009 год, тыс. руб.
| Наименование статьи | 2008 год (факт) | 2009 год (план) | Изменение |
| 1. Внеоборотные активы | 31391 | 26682 | -4709 |
| 2. Оборотные активы | 1098874 | 801037 | -297837 |
| 2.1. Запасы | 95940 | 95940 | 0 |
| 2.2. НДС | 49992 | 49992 | 0 |
| 2.3. Дебиторская задолженность | 826525 | 384673 | -441852 |
| 2.4. Денежные средства | 126417 | 270432 | 144015 |
| Итого актив | 1130265 | 827719 | -302546 |
| 3. Собственный капитал | 499339 | 638644 | 139305 |
| 3.1. Уставный капитал | 44000 | 44000 | 0 |
| 3.2. Добавочный капитал | 216103 | 216103 | 0 |
| 3.3. Нераспределенная прибыль | 239236 | 378540 | 139304 |
| 4. Долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 |
| 5. Краткосрочные обязательства | 630927 | 189075 | -441852 |
| 5.1. Займы и кредиты | 620024 | 178172 | -441852 |
| 5.2. Кредиторская задолженность | 10903 | 10903 | 0 |
| Итого пассив | 1130266 | 827719 | -302546 |
На основе данных таблицы 3.6 рассчитаем показатели ликвидности и финансовой устойчивости в таблице 3.7.
Таблица 3.7. Планируемые показатели ликвидности и финансовой устойчивости предприятия на 2009 год
| Показатели | 2008 год (факт) | 2009 год (план) | Изменение |
| Денежные средства, тыс. руб. | 126 417 | 270 432 | 144 015 |
| Дебиторская задолженность, тыс. руб. | 826 525 | 384 673 | -441 852 |
| Оборотные активы, тыс. руб. | 1098874 | 801036,87 | -297 837 |
| Краткосрочные обязательства, тыс. руб. | 630 927 | 189 075 | -441 852 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (больше 0,2) | 0,200367079 | 1,4302902 | 1,23 |
| Коэффициент промежуточной ликвидности (больше 1) | 1,510383927 | 3,4647903 | 1,95 |
| Коэффициент текущей ликвидности (больше 2) | 1,741681684 | 4,2366114 | 2,49 |
| Собственный капитал, тыс. руб. | 499 339 | 638 644 | 139 305,00 |
| Внеоборотные активы, тыс. руб. | 47719 | 31391 | -16 328,00 |
| Собственные оборотные средства, тыс. руб. | 451 620 | 607 253 | 155 633,00 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (больше 0,1) | 0,41 | 0,76 | 0,35 |
| Итог баланса, тыс. руб. | 1130266 | 827718,9 | -302 547 |
| Коэффициент концентрации собственного капитала (больше 0,6) | 0,44 | 0,77 | -0,46 |
По данным таблицы 3.7 видно, что показатели ликвидности и финансовой устойчивости предприятия вырастут и превысят их нормативные значения.
Определим влияние изменения оборачиваемости дебиторской задолженности на показатели рентабельности и оборачиваемости предприятия в таблице 3.8.
Таблица 3.8. Планируемые показатели рентабельности и оборачиваемости предприятия на 2009 год
| Показатели | 2008 год (факт) | 2009 год (план) | Изменение |
| Выручка от реализации товаров, тыс. руб. | 3846729 | 4 453 558 | 606 829 |
| Коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб. | -749230 | -749230 | 0 |
| Прибыль от продажи товаров, тыс. руб. | 296 568 | 354 413 | 57 845 |
| Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 122 174 | 180 019 | 57 845 |
| Собственный капитал, тыс. руб. | 499 339 | 638 644 | 139 305 |
| Сумма активов, тыс. руб. | 1130266 | 827718,9 | -302 547 |
| Рентабельность основной деятельности, % | -39,58 | -47,30 | -7,72 |
| Рентабельность продаж, % | -19,48 | -16,82 | 2,65 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 24,47 | 28,19 | 3,72 |
| Рентабельность активов, % | 10,81 | 21,75 | 10,94 |
| Оборачиваемость активов, обороты | 3,40 | 5,38 | 1,98 |
| Оборачиваемость активов, дни | 105,78 | 66,91 | -38,87 |
| Оборотные активы, тыс. руб. | 1098874 | 801037 | -297 837 |
| Оборачиваемость оборотных активов, обороты | 3,50 | 5,56 | 2,06 |
| Оборачиваемость оборотных активов, дни | 102,84 | 64,75 | -38,09 |
| Дебиторская задолженность, тыс. руб. | 826 525 | 384 673 | -441 852 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты | 4,654098787 | 11,577519 | 6,92 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни | 77,35117291 | 31,094746 | -46,26 |
| Запасы, тыс. руб. | 95 940 | 95 940 | 0,00 |
| Оборачиваемость запасов, обороты | 40,09515322 | 46,420239 | 6,33 |
| Оборачиваемость запасов, дни | 8,978641334 | 7,755238 | -1,22 |
| Продолжительность операционного цикла, дни | 86,32981424 | 38,849984 | -47,48 |
| Кредиторская задолженность, тыс. руб. | 10 903 | 10 903 | 0,00 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты | 352,81 | 408,47 | 55,66 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни | 1,02 | 0,88 | -0,14 |
| Продолжительность финансового цикла, дни | 85,31 | 37,97 | -47,34 |
Таким образом, рост оборачиваемости дебиторской задолженности приведет к росту показателей рентабельности предприятия и снижения срока финансового цикла на предприятии на 47,34 дня.
Таким образом, написав данную главу, можно сделать следующие выводы.
1. Недостаток собственных оборотных средств, наличие дебиторской задолженности у компании «М – Видео» можно устранить, используя такую разновидность торгово-комиссионной операции как факторинг. Практическое использование факторинга обеспечивает повышение эффективности функционирования компании «М-Видео» за счет получает финансирование сразу после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким образом, поставщик имеет возможность поставлять продукцию компании «М-Видео» с отсрочкой платежа, при этом получать значительную часть от суммы поставки сразу же после поставки или по удобному для него графику, не дожидаясь платежа от своего покупателя. при финансировании в рамках факторинга полностью решается проблема формирования оборотных средств предприятия, исчезает необходимость поиска залогового обеспечения для получения кредита в банке и, соответственно, не происходит роста кредиторской задолженности (как элемент повышения инвестиционной привлекательности предприятия). Кроме того, факторинговое финансирование имеет более целевую, чем традиционный кредит направленность: предприятие выплачивает проценты именно за тот промежуток времени, когда ему действительно нужны деньги. Следовательно, расчет эффективных процентных ставок при кредитовании и факторинге, в ряде случаев свидетельствует, что обслуживание при факторинге может быть даже дешевле, несмотря на более высокую номинальную ставку. Факторинговое финансирование в отличие от традиционного кредитования доступно информационно-непрозрачным предприятиям и предприятиям, имеющим «плохую» структуру баланса с точки зрения кредитной организации. У компании «М-Видео» не все финансовые показатели соответствуют нормативу, поэтому дальнейшее получение кредитов может быть затруднено. В комплекс услуг факторинга также входит работа, связанная с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, работа с дебиторами, которые задерживают оплату поставленной продукции. Факторинговые компании, накопившие длительный опыт работы на рынке, располагают всей необходимой информацией о деловой репутации и наличии прецедентов несвоевременного выполнения обязательств дебиторами. Факторинговые компании, по сути, осуществляют страхование рисков предприятия, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе риска неполучения платежа от покупателя в срок. Вместе с тем, практическое применение факторинга не исключает использование традиционных банковских и страховых инструментов.
2. Актуальность применения факторинга для компании «М – Видео» определяется тем, что компания долго боролась за доступ к дешевым и длинным деньгам, определяющим жизнеспособность стратегий развития бизнеса. «Кредитный рычаг» для торговых сетей просуществовал чуть более двух лет, пока весной прошлого года не «закрылся» рынок облигаций, а осенью – кредитный рынок. Собственники компании считают, что получить внешнее финансирование в текущей ситуации возможно либо продав долю в бизнесе стратегическому инвестору, либо заложив ее банку-кредитору.
3. Договор факторинга предлагается заключить с «Промсвязьбанком». В конце 2008 года «Промсвязьбанк» решился провести массированную экспансию в ритейл в качестве финансового агента, предлагающего краткосрочное беззалоговое финансирование поставок с отсроченным платежом, получившее известность как «факторинг». Для компании «М-Видео» лучше выбрать регрессионный факторинг, так как он более дешевый. Анализ выполнения требований на заключение договора факторинга показал, что компания «М-Видео» в состоянии выполнить все требования, для того чтобы заключить договор факторинга с ОАО «Промсвязьбанк».
4. Схема факторинга на компании «М-Видео» будет выглядить следующим образом: поставка товара на условиях отсрочки платежа, уступка права требования долга по поставке Банку (или Фактору), финансирование (до 90% от суммы поставленного товара) сразу после поставки, оплата за поставленный товар, выплата остатка средств по поставке за минусом комиссии Фактора.
5. Анализ эффективности применения факторинга для компании «М-Видео» показал, что факторинг на 789023 тыс. руб. выгоднее, чем использование кредита. валовая прибыль возрастет на 327116 тыс. руб., прибыль от продаж возрастет на 57845 тыс. руб., прибыль до налогообложения возрастет на 57845 тыс. руб., чистая прибыль возрастет на 67370 тыс. руб. Применение факторинга приведет к тому, что показатели ликвидности и финансовой устойчивости предприятия вырастут и превысят их нормативные значения, рост оборачиваемости дебиторской задолженности приведет к росту показателей рентабельности предприятия и снижения срока финансового цикла на предприятии на 47,34 дня.