Определим тип финансовой устойчивости предприятия на основании таблицы 2.6.
Таблица 2.6. Определение типа финансовой устойчивости
| Показатели | 2006 | 2007 | 2008 |
| Тыс. руб. | Тыс. руб. | Тыс. руб. | |
| 1. Собственный капитал. | 401 496 | 432 582 | 499 339 |
| 2. Внеоборотные активы (итог раздела I баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 раздела II). | 60539 | 47719 | 31391 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (п. 1 – п. 2). | 340 957 | 384 863 | 467 948 |
| 4. Долгосрочные пассивы (итог раздела V баланса + стр. 460 раздела IV баланса). | 108 630 | 0 | 0 |
| 5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п. 3 + п. 4). | 449 587 | 384 863 | 467 948 |
| 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 раздел IV баланса). | 1 347 345 | 685 862 | 620 024 |
| 7. Общая величина основных источников формирования запасов (п. 5 + п. 6). | 1 796 932 | 1 070 725 | 1 087 972 |
| 8. Общая величина запасов (стр. 210 раздела II баланса). | 973 885 | 338 622 | 95 940 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (п. 3 – п. 8). | -632 928 | 46 241 | 372 008 |
| 10. Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов (п. 5 – п. 8). | -524 298 | 46 241 | 372 008 |
| 11. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (п. 7 – п. 8). | 823 047 | 732 103 | 992 032 |
| 12. Номер типа финансовой ситуации согласно классификации | 3 | 1 | 1 |
В финансовом анализе выделяют четыре типа финансовых ситуаций[24]:
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния (крайний тип финансовой устойчивости) при условии: излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.
2) Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность; задаваемая условиями: недостаток (–) собственных оборотных средств; излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;
3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет положения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, дополнительного привлечения дополнительных кредитов и заемных средств: недостаток (–) собственных оборотных средств; недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов; излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников запасов;
4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, при условиях: недостаток (–) собственных оборотных средств; недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов; недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов.
На основе данных таблицы 2.6 можно сделать вывод, что рассматриваемое предприятие имело в 2006 году третий тип финансовой ситуации. То есть неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет положения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, дополнительного привлечения дополнительных кредитов и заемных средств: недостаток (–) собственных оборотных средств; недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов; излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников запасов. А в 2007 и 2008 годах для предприятия характерен первый тип финансовой ситуации. Это означает Абсолютная устойчивость финансового состояния (крайний тип финансовой устойчивости) при условии: излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.
Использование активов предприятия приводит к определенным финансовым результатам. Анализ финансовых результатов предприятия[25] приведен в таблице 2.7.
Таблица 2.7. Анализ динамики финансовых результатов
| Наименование показателя | Значение, тыс. руб. | Изменения, тыс. руб. | Изменения, % | ||||
| 2006 год | 2007 год | 2008 год | 2007/2006 | 2008/2007 | 2007/2006 | 2008/2007 | |
| Выручка от продажи товаров | 3 573 481 | 6006121 | 3846729 | 2 432 640 | -2159392 | 68,07 | -35,95 |
| Себестоимость проданных товаров | -2812095 | -4724639 | -2800931 | -1912 544 | 1 923 708 | 68,01 | -40,72 |
| Валовая прибыль | 761 386 | 1281482 | 1 045798 | 520 096 | -235 684 | 68,31 | -18,39 |
| Коммерческие расходы | -446573 | -829959 | -611119 | -383 386 | 218 840 | 85,85 | -26,37 |
| Управленческие расходы | -111973 | -102113 | -138111 | 9 860 | -35 998 | -8,81 | 35,25 |
| Прибыль от продаж | 202 840 | 349 410 | 296 568 | 146 570 | -52 842 | 72,26 | -15,12 |
| Проценты к получению | 655 | 1 856 | 9 977 | 1 201 | 8 121 | 183,36 | 437,55 |
| Проценты к уплате | -72372 | -101842 | -81402 | -29 470 | 20 440 | 40,72 | -20,07 |
| Прочие операционные доходы | 3 154 068 | 263 227 | 5771096 | -2 890841 | 5 507 869 | -91,65 | 2092,44 |
| Прочие операционные расходы | -3164378 | -409127 | -5873040 | 2 755 251 | -5 463 913 | -87,07 | 1335,51 |
| Внереализационные доходы | 75 754 | 103 525 | 123 199 | 27 771 | 19 674 | 36,66 | 19,00 |
| Внереализационные расходы | -128 377 | -16 685 | -10 913 | 111 692 | 5 772 | -87,00 | -34,59 |
| Прибыль до налогообложения | 68 190 | 190 364 | 235 485 | 122 174 | 45 121 | 179,17 | 23,70 |
| Текущий налог на прибыль | -20972 | -64219 | -45529 | -43 247 | 18 690 | 206,21 | -29,10 |
| Чистая прибыль | 47 218 | 126 145 | 189 956 | 78 927 | 63 811 | 167,15 | 50,59 |
По данным приведенным в таблице 2.7 видно, что рассматриваемое предприятие за весь анализируемый период имеет прибыль. Максимальная прибыль от продаж была получена в 2007 году, а минимальная в 2006 году. Рост прибыли предприятия в 2007 году связан с ростом выручки от реализации, а в 2008 году произошло снижение прибыли за счет снижения выручки от реализации предприятия. Однако, несмотря на снижение прибыли от реализации, прибыль до налогообложения и чистая прибыль предприятия имеют тенденцию к росту. Это связано с ростом внереализационных доходов предприятия.
Проведем оценку эффективности хозяйственной деятельности предприятия в целом и оборотных активов в частности на основании данных таблицы 2.8.
Таблица 2.8. Анализ показателей рентабельности
| Наименование показателя | Значение, тыс. руб. | Темпы прироста, % | |||
| 2006 год | 2007 год | 2008 год | 2007/2006 | 2008/2007 | |
| Выручка от продажи товаров, тыс. руб. | 3 573 481 | 6 006 121 | 3 846 729 | 68,07 | -36,0 |
| Коммерческие расходы, тыс. руб. | 558546 | 932072 | 749230 | 66,87 | -19,6 |
| Прибыль от продаж, тыс. руб. | 202 840 | 349 410 | 296 568 | 72,26 | -15,1 |
| Рентабельность продукции, % | 36,32 | 37,49 | 39,58 | 3,23 | 5,6 |
| Рентабельность продаж, % | 5,68 | 5,82 | 7,71 | 2,49 | 32,5 |
| Валовая прибыль, тыс. руб. | 761386 | 1281482 | 1045798 | 68,31 | -18,4 |
| Уровень валового дохода в выручке, % | 21,31 | 21,34 | 27,19 | 0,14 | 27,4 |
| Уровень торговой наценки, % | 27,08 | 27,12 | 37,34 | 0,18 | 37,7 |
| Сумма актива, тыс. руб. | 1900746 | 1377015 | 1130265 | -27,55 | -17,9 |
| Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 68190 | 190364 | 235485 | 179,17 | 23,7 |
| Рентабельность активов, % | 3,59 | 13,82 | 20,83 | 285,34 | 50,7 |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 47 218 | 126 145 | 189 956 | 167,15 | 50,6 |
| Чистая рентабельность активов, % | 2,48 | 9,16 | 16,81 | 268,76 | 83,5 |
| Собственный капитал, тыс. руб. | 401496 | 432582 | 499339 | 7,74 | 15,4 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 16,98 | 44,01 | 47,16 | 159,11 | 7,2 |
| Чистая рентабельность собственного капитала, % | 11,76 | 29,16 | 38,04 | 147,96 | 30,5 |
| Оборотные активы тыс. руб. | 1840207 | 1329296 | 1098874 | -27,76 | -17,3 |
| Рентабельность оборотных активов, % | 3,71 | 14,32 | 21,43 | 286,46 | 49,6 |
| Чистая рентабельность оборотных активов, % | 2,57 | 9,49 | 17,29 | 269,83 | 82,2 |
На основании данных таблицы 2.8 можно сделать вывод, что в целом показатели рентабельности на предприятии возросли, включая рентабельность оборотных активов. Причем рентабельность оборотных активов по своей величине превышает рентабельность активов предприятия в целом и меньше рентабельности собственного капитала. Это говорит о том, что несмотря на рост эффективности хозяйственной деятельности предприятия эффективность использования собственного капитала выше, чем активов в целом и оборотных активов в частности.
Определим роль дебиторской задолженности в оборотных активах на основании данных таблиц 2.9 и 2.10.
Таблица 2.9. Анализ структуры оборотных активов
| Наименование статьи | Значение, тыс. руб. | Структура, % | ||||
| 2006 год | 2007 год | 2008 год | 2006 год | 2007 год | 2008 год | |
| 1. Запасы | 973 885 | 338 622 | 95 940 | 52,92 | 25,47 | 8,73 |
| 2. НДС | 380 676 | 326 538 | 49 992 | 20,69 | 24,56 | 4,55 |
| 3. Дебиторская задолженность | 269 249 | 560 241 | 826 525 | 14,63 | 42,15 | 75,22 |
| 4. Денежные средства | 208 907 | 102 536 | 126 417 | 11,35 | 7,71 | 11,50 |
| 5. Краткосрочные финансовые вложения | 7 490 | 1 359 | 0 | 0,41 | 0,10 | 0,00 |
| Итого оборотные активы | 1 840 207 | 1 329 296 | 1 098 874 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
Таблица 2.10. Анализ динамики оборотных активов