Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Камышенский молочный завод" (стр. 12 из 20)

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы;

А4 – труднореализуемые активы – внеоборотные активы и убытки.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы – собственные средства.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 > П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4

Ликвидность актива – это его способность трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно – технологического процесса. Степень ликвидности – это продолжительность временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Существует три относительных показателей ликвидности: коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности.

- Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при различных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Основной смысл расчета показателей ликвидности можно представить в виде следующего набора действий:

- разделить текущие (оборотные) активы предприятия с позиции мобильности на 3 группы (группы располагаются в порядке убывания ликвидности, т.е. А₁ – наиболее ликвидные активы; А₂ – быстро реализуемые активы; А₃ – медленно реализуемые активы) и определить значения числителей каждого из показателей ликвидности;

- определить величину краткосрочных обязательств предприятия;

- рассчитать значения показателей ликвидности, используя для этого уже известные показатели числителя и знаменателя. Схему расчета можно представить в виде таблице 2.7

Таблица 2.7. Общая схема формирования показателей платежеспособности и ликвидности

Числитель Знаменатель	Оборотные активы предприятия (А1 + А2 + А3)	Оборотные активы за вычетом запасов (А1 + А2)	Денежные средства (А1)
Сумма краткосрочных обязательств предприятия	Коэффициент текущей ликвидности	Коэффициент критической ликвидности	Коэффициент абсолютной ликвидности

При анализе коэффициентов ликвидности следует иметь в виду, что:

1) Значение коэффициентов ликвидности может варьировать по отраслям и видам деятельности, а их разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

2) Нормативное ограничение для коэффициента текущей ликвидности ≥ 2, для коэффициента критической ликвидности ≥ 1, для коэффициента абсолютной ликвидности ≥ 0,2.

Сгруппировав активы ОАО «Камышлинский молочный завод» по степени ликвидности, а пассивы – по степени срочности их оплаты (табл. 2.8) и сопоставив полученные данные с показателями абсолютно ликвидного баланса, можно отметить, что:

1) имеет место значительная нехватка наиболее ликвидных активов (денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг) против большего объема наиболее срочных обязательств (недостаток в 2005 году составлял 13251 тыс. р., в 2006 году – 11027 тыс. р.). Эти показатели свидетельствуют о том, что только 2,4% срочных обязательств предприятия (на конец отчетного 2006 года) покрывались наиболее ликвидными активами, т.е. даже быстрореализуемых активов недостаточно для погашения кредиторской и прочих видов задолженности;

2) к концу отчетного 2006 года, ожидаемые поступления от дебиторов были больше краткосрочных кредитов банка на 7345 тыс. р., хотя еще в 2004 году этот недостаток составлял 3569 тыс. р., а в 2003 году наблюдался платежный излишек в 4084 тыс. р. Причиной появления платежного недостатка в 2006 году являются задержки поступлений от дебиторов. Только 27,3% краткосрочных и наиболее срочных обязательств покрывались легко- и быстрореализуемыми активами;

3) сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами показало, что платежный излишек в 2005 году составлял 4755 тыс. р., в 2006 году – уже 7593 тыс. р. Но этот излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств;

4) у предприятия недостаточно средств для покрытия труднореализуемых активов. Значительное вложение капитала в труднореализуемые активы может вызвать проблемы с платежеспособностью.

Анализ ликвидности подтвердил сделанный ранее вывод о том, что на предприятии наблюдается дефицит денежных средств. Компенсировать же столь значительный недостаток наиболее ликвидных активов медленнореализуемыми в реальной финансово-хозяйственной ситуации не удается. Поэтому бухгалтерский баланс ОАО «Камышлинский молочный завод» является недостаточно ликвидным, что подтверждает сделанное ранее заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.

Для проведения более полного аналитического исследования рассчитаем показатели ликвидности активов ОАО «Камышлинский молочный завод» (табл. 2.9). Данные таблицы свидетельствуют о том, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Коэффициенты ликвидности значительно ниже допустимых величин.

В отчетном году соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,013: 1 на начало года и 0,011: 1 на конец года. Это свидетельствует о том, что еще в начале анализируемого года предприятие не являлось достаточно платежеспособным. Рост краткосрочных кредитов и займов стал причиной того, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не сможет.

Тот факт, что наиболее ликвидные средства в течении отчетного года составляли незначительную долю от обязательств предприятия, свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств. В этих условиях текущая платежеспособность предприятия полностью зависит от надежности дебиторов.

Соотношение легкореализуемых активов и краткосрочных обязательств составило на начало 2006 года 0,22: 1 и на конец года 0,27: 1. Это свидетельствует о том, что прогнозируемые платежные возможности

Таблица 2.8. Анализ ликвидности баланса ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004–2006 годы, тыс. р.

Актив	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Пассив	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Платежный излишек или недостаток
								2004 г.	2005 г.	2006 г.
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	256	280	274	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	20057	13531	11301	-19801	-13251	-11027
2. Быстро реализуемые активы (А2)	9916	4431	6617	2. Краткосрочные пассивы (П2)	5832	8000	13962	4084	-3569	-7345
3. Медленно реализуемые активы (А3)	3423	4873	7799	3. Долгосрочные пассивы (П3)	108	118	206	3315	4755	7593
4. Трудно реализуемые активы (А4)	25318	25204	25176	4. Постоянные пассивы (П4)	12916	13139	14397	12402	12065	10779

Таблица 2.9. Анализ ликвидности активов баланса ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004–2006 гг.

Статьи баланса и коэффициенты ликвидности	Норм. огр.	2004 г.	2005 г.	2006 г.
1. Краткосрочные обязательства	25889	21531	25263
2. Оборотные активы	13595	9584	14690
2.1 Запасы и затраты	3423	4873	7799
2.2 Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги	256	280	274
2.3 Дебиторская задолженность и прочие активы	9916	4431	6617
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 2.2:стр. 1)	>0,2–0,5	0,0099	0,013	0,011
4. Коэффициент критической ликвидности ((стр. 2.2+стр. 2.3):стр. 1)	>1	0,39	0,22	0,27
5. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 2 : стр. 1)	>2	0,53	0,45	0,58

ОАО «Камышлинский молочный завод» невелики. В случае его критического положения, когда не будет возможности продать запасы, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, предприятие сможет погасить лишь 27% краткосрочных обязательств (за счет наличности и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги).

Соотношение всех текущих активов и краткосрочных обязательств на начало отчетного 2006 года составляет 0,45:1, на конец года – 0,58:1. Снижение коэффициента покрытия текущей ликвидности обусловлено тем, что темпы роста краткосрочных обязательств (+17,33%) выше темпов роста оборотных средств (+1,53%). Следовательно, финансовое положение предприятия неблагополучное и для потенциальных партнеров (покупателей и держателей акций и облигаций) финансовый риск при заключении сделок значительно повышается.