Главная задача — проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, и будущую ликвидность предприятия при реализации данного проекта. Полученная таким образом информация служит основой для определения общей стоимости всего проекта.
Баланс денежных расходов и поступлений требует тщательной проработки его при составлении, где статьи и суммы вложения средств и их поступления от реализации продукции отражаются:
первый год — данные приводятся помесячно
второй год — данные приводятся поквартально
третий год — приводится общей суммой продаж за 12 месяцев.
План о движении денежных средств характеризует формирование и отток денежной наличности, а также остатки денежных средств фирмы в динамике.
Баланс не отражает результатов деятельности фирмы за конкретный период времени, а представляет собой ее "мгновенный снимок", фиксирующий слабые и сильные стороны с точки зрения финансов на данный момент.
- План доходов и затрат.
Задача данного документа показать, как будет формироваться и изменяться прибыль:
первый год — данные приводятся помесячно
второй год — данные приводятся поквартально
третий год — приводится общей суммой продаж за 12 месяцев.
Среди анализируемых показателей выделяются:
а) доходы от продаж товаров;
б) издержки реализации товаров;
в) суммарная прибыль от продаж;
г) общепроизводственные расходы (по видам);
д) чистая прибыль .
План доходов и расходов основывается на следующих прогнозных оценках:
доходов от реализации;
прочих доходов;
издержек производства и реализации продукции;
прочих издержек;
ожидаемых налоговых выплат;
выплат процентов по долгам.
- Сводный баланс активов и пассивов предприятия.
Баланс активов и пассивов отражает их состояние на предприятии на определенную дату. При его составлении используются подготовленные ранее план доходов и расходов и баланс денежных поступлений и выплат. Схема баланса имеет такой вид.
Актив
Основные средства и прочие внеоборотные активы, в том числе:
-нематериальные активы;
-основные средства.
Запасы и затраты, в том числе:
-производственные запасы;
-малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;
-незавершенное производство;
-расходы будущих периодов;
-готовая продукция.
Денежные средства, расчеты и прочие активы, в том числе:
-расчеты с дебиторами;
-расчетный счет;
-валютный счет;
-касса.
Пассив
Источники собственных средств, в том числе:
-уставный капитал;
-добавочный капитал;
-резервный капитал;
-нераспределенная прибыль прошлых лет.
Расчеты и прочие пассивы, в том числе:
-Долгосрочные кредиты;
-Краткосрочные кредиты
2. Характеристика предприятия ЗАО «Фармакон»
Компания Фармакон появилась на фармацевтическом рынке в 2001 году и на данный момент входит в первую десятку крупнейших национальных фармацевтических дистрибьюторов. Компания имеет развитую региональную инфраструктуру - 25 филиалов, более 30 представительств. Компания работает более с чем 11,000 клиентов и 450 производителей мед. препаратов.
За последние 4 года компания ежегодно увеличивала объемы продаж на более чем 35%. В ближайшие несколько лет ЗАО «Фармакон» планирует поддерживать темпы роста на уровне свыше 30% в год.
2.1 Структура рынка российской фармацевтической дистрибуции и перспективы роста для ЗАО «Фармакон»
В 2005 г вероятно сохранится близкое к приведенному соотношение сил в коммерческом сегменте и что-то подобное в сегменте государственных тендеров.
Рост ведущих 5 национальных дистрибьюторов повлечёт за собой рост их рыночной доли
- ЗАО «Фармакон» достаточно крупная компания, чтобы сохранить свое влияние на ведущих производителей в условиях встряски на рынке, обусловленной внезапными изменениями в госсекторе. Гораздо сильнее пострадают мелкие дистрибьюторы.
- ЗАО «Фармакон» рассчитывает занять долю мелких дистрибьюторов в коммерческом и тендерном сегменте.
На 31.12.2004 г. Компания имела 21 филиал и 28 представительств Ниже на рис. показано географическое расположение филиалов Компании.
В настоящее время сбытовая сеть Компании охватывает практически все областные центры России кроме Дальнего Востока. В настоящее время Компания имеет в базе11 400 активных клиентов.
3. Разработка финансового плана на 2005-2007 гг.
3.1 Прогноз объемов реализации
На основании статистических данных, за последние 3 года ежегодно увеличивала объемы продаж на более чем 35%. На основании этого в ближайшие несколько лет компания планирует поддерживать темпы роста на уровне свыше 30% (таблица 1).
| таблица 1 | ||||
| Прогноз объемов реализации (2005-2007 г.г.) | ||||
| Прирост планируемой выручки 33% | ||||
| Тыс. руб. | ||||
| 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | |
| Январь | 410 077 | 545,403 | 2,273,670 | 10,269,972 |
| февраль | 399 463 | 531,286 | ||
| Март | 475 818 | 632,838 | ||
| Апрель | 301 601 | 401,129 | 1,521,628 | |
| Май | 277 753 | 369,412 | ||
| Июнь | 280 858 | 373,541 | ||
| Июль | 316 503 | 420,948 | 1,703,326 | |
| Август | 301 647 | 401,190 | ||
| сентябрь | 344 780 | 458,558 | ||
| октябрь | 390 185 | 518,946 | 2,223,158 | |
| Ноябрь | 389 410 | 517,915 | ||
| декабрь | 477 207 | 634,686 | ||
3.2 Баланс денежных расходов и поступлений
В рамках баланса денежных расходов и поступлений планируются денежный поток, который не совпадает ни с выручкой, ни с прибылью предприятия. Именно поэтому вопросы движения денежных средств приходится рассматривать отдельно. Действительно, выручка (или прибыль) отражает как денежные, так и не денежные доходы в течении определенного периода времени, причем выручка возникает в момент отгрузки товара, а деньги от реализации товара могут поступать с опозданием (или с опережением, в порядке предоплаты). Также разница объясняется тем, что в состав выручки не входят такие денежные поступления, как получение кредитов, займов и др., или тем, что при расчете прибыли в составе расходов не учитываются такие оттоки денежных средств, как капитальные затраты, выплата налогов, возврат кредитов и др. Наконец, при расчете прибыли «амортизация» признается «затратами», хотя на осуществление этих «затрат» деньги не требуются (денежных потоков нет).
Моменты фиксации выручки и поступления денежных средств почти всегда «разнесены» во времени; что моменты выплаты расходов и «оттока» денег также «разнесены» во времени; что операции по получению и возврату заемных средств не зависят от текущих хозяйственных операций и, следовательно, не влияют на размер выручки или прибыли в данном периоде; что инвестиционная деятельность предприятия (заимствования, размещение акций, капитальное строительство) сопровождается денежными операциями (влияет на денежный поток), но не влияет на размер выручки в данном периоде и т.д. Парадоксально, но факт: предприятие часто терпит неудачу из-за того, что у него нет в нужный момент денег, а не из-за того, что у предприятия нет прибыли.
При планировании и анализе денежных потоков принято выделять три вида деятельности предприятия: основную, инвестиционную, финансовую.
Поскольку основная (производственная или коммерческая) деятельность предприятия – главный источник прибыли (результирующего показателя работы предприятия), она, по идее, должна формировать наибольший денежный поток. Ведь промышленное (коммерческое) предприятие создается не для работы на финансовых рынках и не для осуществления инвестиционной деятельности. Поэтому второй и третий вид «денежной» деятельности имеют для предприятия вспомогательное значение.
Денежные поступления (притоки) от основной деятельности включают в себя:
денежную выручку от реализации в текущем периоде;
погашение дебиторской задолженности;
выручку от продажи товаров, полученных по бартеру
авансы, полученные от покупателей.
Денежные расходы (оттоки) в рамках основной деятельности предприятия включают в себя:
платежи по счетам поставщиков и подрядчиков;
выплату заработной платы;
налоговые платежи и платежи во внебюджетные фонды;
уплату процента за кредит;
отчисления на содержание социальной сферы;
выданные авансы.
К денежным поступлениям (притокам) от инвестиционной деятельности относятся:
1. денежная выручка от продажи основных средств и нематериальных активов предприятия;
2. дивиденды, проценты и дисконты от долгосрочных финансовых вложений, включая участие в капитале сторонних фирм;
3. возврат финансовых вложений (беспроцентных ссуд, выручка от продажи облигаций, акций и иных ценных бумаг).
К денежным расходам (оттокам) в рамках инвестиционной деятельности предприятия относятся:
1. приобретение основных средств и нематериальных активов;
2. капитальные вложения, включая финансирование строительства;
3. долгосрочные финансовые вложения (покупка акций, облигаций ).
К денежным поступлениям (притокам) от финансовой деятельности относятся:
краткосрочные кредиты и займы;
долгосрочные кредиты и займы;
поступления от эмиссии акций, облигаций и других ценных бумаг;
средства целевого финансирования
К денежным расходам (оттокам) в рамках финансовой деятельности предприятия относятся:
возврат краткосрочных кредитов и займов;
возврат долгосрочных кредитов и займов;
выплата дивидендов, процентов, дисконтов;
погашение облигаций, векселей и других ценных бумаг.
В сокращенном виде баланс денежных расходов и поступлений может содержать «притоки» и «оттоки» денежных средств только от основной деятельности.