Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности финансовых активов предприятия.
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса произведём расчет коэффициентов ликвидности (таблица 19).
Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Таблица 19 Коэффициенты ликвидности финансовых активов предприятия
| Наименование | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Рекоменд. значение | |||
| Начало | Конец | Начало | Конец | Начало | Конец | ||
| коэффициент абсолютной ликвидности | 0,01 | 0,02 | 0,02 | 0,03 | 0,03 | 0,07 | 0,2…0,2 |
| коэффициент срочной (критической) ликвидности | 0,49 | 0,16 | 0,16 | 0,27 | 0,27 | 0,37 | 0,2…1,0 |
| коэффициент текущей ликвидности | 1,08 | 1,10 | 1,10 | 1,20 | 1,20 | 1,32 | 2,0…2,5 |
Деловую активность предприятия представим как систему количественных критериев.
Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия).
Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Используемая система показателей деловой активности (таблица 20) базируется на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.
Для расчета применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т. п. Но показатели баланса исчислены на начало и конец периода, т. е. имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов применим показатели, рассчитанные к усредненным значениям статей баланса.
Таблица 20 Расчёт деловой активности структуры источников финансовых активов предприятия
| Показатель | 2007 год | 2008 год | 2009 год | |||||||
| начало | конец | начало | конец | начало | конец | |||||
| Выручка от реализации | 49,373 | 85,652 | 84,764 | |||||||
| Чистая прибыль | 3,561 | 3,508 | 3,109 | |||||||
| Среднесписочная численность работающих, чел. | 75 | 100 | 150 | |||||||
| Производительность труда, млн. руб./чел. | 0,66 | 0,86 | 0,57 | |||||||
| Внеоборотные активы | 4,850 | 5,430 | 5,430 | 5,425 | 5,425 | 4,014 | ||||
| Средняя за период стоимость производственных фондов | 5,140 | 5,428 | 4,720 | |||||||
| Фондоотдача производственных фондов | 9,61 | 15,78 | 17,96 | |||||||
| Итог баланса | 36,085 | 52,034 | 52,034 | 51,736 | 51,736 | 59,302 | ||||
| Средний за период итог баланса | 44,059 | 51,885 | 55,519 | |||||||
| Коэффициент общей оборачиваемости капитала | 1,12 | 1,65 | 1,53 | |||||||
| Оборотные средства | 31,211 | 43,530 | 43,530 | 60,146 | 60,146 | 71,705 | ||||
| Средняя за период величина оборотных средств | 37,371 | 51,838 | 65,926 | |||||||
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 1,32 | 1,65 | 1,29 | |||||||
| 00214412 | 9,115 | 20,085 | 20,085 | 18,863 | 18,863 | 18,285 | ||||
| Средняя за период величина запасов и затрат | 14,600 | 19,474 | 18,574 | |||||||
| Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств | 3,38 | 4,40 | 4,56 | |||||||
| Средний срок оборота материальных средств, дней | 108 | 83 | 80 | |||||||
| Дебиторская задолженность | 13,864 | 5,677 | 5,677 | 9,422 | 9,422 | 12,708 | ||||
| Средняя за период величина дебиторской задолженности | 9,770 | 7,549 | 11,065 | |||||||
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Од/з | 5,05 | 11,35 | 7,66 | |||||||
| Средний срок оборота дебиторской задолженности, дней | 72 | 32 | 48 | |||||||
| Кредиторская задолженность | 8,42 | 20,41 | 20,41 | 31,94 | 31,94 | 41,32 | ||||
| Средняя за период кредиторская задолженность | 14,413 | 26,175 | 36,628 | |||||||
| коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 3,43 | 3,27 | 2,31 | |||||||
| Продолжительность оборота кредиторской задолженности | 107 | 112 | 158 | |||||||
| Собственный капитал (итог разд. III «Капитал и резервы») | 7,07 | 9,76 | 9,76 | 13,06 | 13,06 | 17,32 | ||||
| Средняя за период величина собственного капитала | 8,414 | 11,409 | 15,188 | |||||||
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 5,87 | 7,51 | 5,58 | |||||||
| Продолжительность операционного цикла, дней | 180 | 115 | 128 | |||||||
| Продолжительность финансового цикла Цф | 74 | 4 | - 30 | |||||||
| Коэффициент устойчивости экономического роста Кур | 42% | 31% | 20% | |||||||
На основе наших расчётных показателей можно сделать следующие выводы.
Производительность труда за 2009 год по отношению к 2007 и 2008 годам понизилась от 0,66 до 0,57 млн. руб./чел. в год. Это свидетельствует о снижении деловой активности использования трудовых ресурсов на предприятии.
Повышение показателей фондоотдачи за рассматриваемый период отражает повышение эффективности использования основных средств и прочих внеоборотных активов.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала в 2009 году немного ниже, чем в 2007 году, однако в целом за рассматриваемый период просматривается положительная тенденция изменения этого показателя. Это говорит о том, что скорость оборота средств предприятия в целом растёт.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2009 году заметно снизился по сравнению с 2007 и 2008 годами. Это говорит о том, что уменьшилась скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период.
В изменениях коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств прослеживается устойчивая тенденция роста. Это указывает на увеличение скорости оборота запасов и затрат. Рост значения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности за рассматриваемый период свидетельствует об улучшении расчётов с дебиторами.
Значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности за рассматриваемый период понизилось с 3,43 до 2,31. Это показывает снижение скорости оборота задолженности предприятия, что благоприятно сказывается на ликвидности предприятия.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала.