Теоретичні основи та сучасні напрямки управління фінансами підприємства (стр. 5 из 10)
2.2 Особливості організації фінансів підприємства
Безпосереднім завданням управління фінансами підприємств є забезпечення формування та правильного розподілу виручки від реалізації продукції для відновлення оборотних коштів, формування амортизаційного фонду, валового та чистого доходу. Кожне підприємство прагне забезпечити ліквідність оборотних активів для своєчасного погашення короткострокової кредиторської заборгованості. Тому своєчасне та повне надходження виручки від реалізації продукції постійно контролюється фінансовими менеджерами.
Статутний капітал підприємства станом на 31.12.2009р. відображений в балансі в сумі 689906,0 тис. грн., що відповідає розміру затвердженому Статутом. Статутний фонд (капітал) поділяється на 2759625600 простих іменних акцій номінальною вартістю 0,25 гривень кожна. Інший додатковий капітал складається з індексації основних фондів, дооцінки активів та дооцінки статутного капіталу в період гіперінфляції. Власний капітал ВАТ «ІнГЗК» станом на 31.12.2009р. сформований згідно з П(С)БО України та складається із: - статутного капіталу; - іншого додаткового капіталу; - резервного капіталу; - нерозподіленого прибутку, рис.2.2.
Рис.2.2. Структура власного капіталу ВАТ «ІнГЗК». 2008-2009 рр.
За даними рис.2.2 можна зробити висновок, що найбільшу питому вагу в структурі власного капіталу підприємства протягом всього періоду дослідження займає нерозподілений прибуток. Так станом на кінець 2009 року його частка сягнула значення 67% власного капіталу.
Головним із завдань управління фінансами підприємства є підтримка ліквідності підприємства. Що свідчить про спроможність організації розрахуватися зі своїми зобов’язаннями. Дані для проведення розрахунку взяті із звітності підприємства за 2009р.
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів з активу, згрупованих за рівнем їхньої ліквідності, із зобов’язаннями за пасивом, об’єднаними за строками їх погашення і в порядку зростання цих строків. Залежно від рівня ліквідності активи підприємства поділяються на такі групи:
Найбільш ліквідні активи (А1) - це суми за всіма статтями коштів та їх еквівалентів, тобто гроші, які можна використати для поточних розрахунків. Сюди належать також короткострокові фінансові вкладення, цінні папери, які можна прирівняти до грошей.
Активи, що швидко реалізуються, (А2) - це активи, для перетворення яких на гроші потрібний певний час. У цю групу включають дебіторську заборгованість. Ліквідність цих активів є різною і залежить від суб’єктивних та об’єктивних факторів: кваліфікації фінансових працівників, платоспроможності платників, умов видачі кредитів покупцям тощо.
Активи, що реалізуються повільно (А3), - це статті 2-го розділу активу балансу, які включають запаси та інші оборотні активи. Запаси не можуть бути продані, поки немає покупця. Інколи певні запаси потребують додаткової обробки для того, щоб їх можна було продати, а на все це потрібен час.
Активи, що важко реалізуються (А4), - це активи, які передбачено використовувати в господарській діяльності протягом тривалого періоду. У цю групу включають усі статті 1-го розділу активу балансу («Необоротні активи»).
Перші три групи активів (найбільш ліквідні; активи, що швидко реалізуються; активи, що реалізуються повільно) протягом поточного господарського періоду постійно змінюються і тому належать до поточних активів підприємства.
Пасиви балансу відповідно до зростання строків погашення зобов’язань групуються так:
Негайні пасиви (П1) - це кредиторська заборгованість, розрахунки за дивідендами, своєчасно не погашені кредити (за даними додатку до балансу).
Короткострокові пасиви (П2) - це короткострокові кредити банків, поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями, векселі видані. Для розрахунку основних показників ліквідності можна користуватися інформацією 4-го розділу балансу («Поточні зобов’язання»).
Довгострокові пасиви (П3) - це довгострокові зобов’язання - 3-й розділ пасиву балансу.
Постійні пасиви (П4) - це статті 1-го розділу пасиву балансу.
Підприємство буде ліквідним, якщо його поточні активи перевищуватимуть короткострокові зобов’язання. Підприємство може бути ліквідним у більшій чи меншій мірі. Якщо на підприємстві оборотний капітал складається в основному з коштів (грошей) та короткострокової дебіторської заборгованості, то таке підприємство вважають ліквіднішим, ніж те, де оборотний капітал складається в основному із запасів. Для оцінки реального рівня ліквідності підприємства необхідно провести аналіз ліквідності балансу. Аналіз ліквідності підприємства передбачає два такі етапи:
складання балансу ліквідності, табл..2.3;
розрахунок та аналіз основних показників ліквідності.
Ліквідність балансу — це рівень покриття зобов’язань підприємства його активами, строк перетворення яких на гроші відповідає строкам погашення зобов’язань.
Таблиця 2.3
Аналізліквідності балансу ВАТ «ІнГЗК», 2008-2009 рр.
| Актив | Пасив | Платіжний надлишок (+) або нестача (-) | У % до величини групи пасиву | ||||||
| 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 (2 - 5) | 2009 (3 - 6) | 2008 (7:5)*100 | 2009 (8:6)*100 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| A1 | 117674,00 | 16484,00 | П1 | 1190393,00 | 296294,00 | -1072719,00 | -279810,00 | -90,11 | -94,44 |
| A2 | 6140214,00 | 5313716,00 | П2 | 875841,00 | 1183532,00 | +5264373,00 | +4130184,00 | +601,06 | +348,97 |
| A3 | 208048,00 | 331255,00 | П3 | 881029,00 | 1485944,00 | -672981,00 | -1154689,00 | -76,39 | -77,71 |
| A4 | 3899651,00 | 4563303,00 | П4 | 7418324,00 | 7258988,00 | -3518673,00 | -2695685,00 | -47,43 | -37,14 |
| Баланс | 10365587,00 | 10224758,00 | Баланс | 10365587,00 | 10224758,00 | * | * | * | * |
Для визначення ліквідності балансу необхідно порівняти підсумки за кожною групою активу і пасиву балансу.
Баланс ВАТ «ІнГЗК» буде абсолютно ліквідним, якщо задовольнятиме такі умови:
- Найбільш ліквідні активи перевищують негайні пасиви або дорівнюють їм.
- Активи, що швидко реалізуються, дорівнюють короткостроковим пасивам або більші за них.
- Активи, що реалізуються повільно, дорівнюють довгостроковим пасивам або більші за них.
- Активи, що важко реалізуються, менші за постійні пасиви, тобто:
А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.
Аналіз даних табл. 2.3. свідчить, що протягом періоду 2008-2009 рр. перша та третя умови ліквідності не виконуються, тобто підприємство має недолік матеріальних цінностей.
При цьому протягом на 2008- 2009 рр. обов'язково виконується остання нерівність, що має глибокий економічний зміст і свідчить про наявність у підприємства власних оборотних активів, тобто дотримується мінімальна умова фінансової стійкості.
Для оцінки можливостей ВАТ «ІнГЗК» виконати свої короткострокові зобов’язання розраховуються основні показники ліквідності та платоспроможності, таблиця 2.4.
Таблиця 2.4
Аналіз показників ліквідності і платоспроможності ВАТ «ІнГЗК» протягом 2008-2009 рр.
| № n/n | Назва показника | Формула для розрахунку | 2008 | 2009 | зміни |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Коефіцієнт абсолютної ліквідності | (Грошові кошти + короткострокові ЦП) / Поточні зобов'язання | 0,06 | 0,01 | -0,05 |
| 2 | Коефіцієнт швидкої ліквідності | (Оборотні активи - запаси) / Поточні зобов'язання | 3,03 | 3,60 | 0,57 |
| 3 | Коефіцієнт проміжної ліквідності | (Оборотні активи - Виробничі запаси - НВЗ) / Поточні зобов'язання | 3,04 | 3,69 | 0,65 |
| 4 | Коефіцієнт покриття | Оборотні активи / Поточні зобов'язання | 3,13 | 3,81 | 0,68 |
| 5 | Величина власного оборотного капіталу | Оборотні активи - Поточні зобов'язання | 4399567 | 4152890 | -246677 |
| 6 | Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами | (Оборотні активи - Поточні зобов'язання) / Поточні зобов'язання | 2,13 | 2,81 | 0,68 |
| 7 | Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу | (Оборотні активи - Поточні зобов'язання) / Власний капітал | 0,59 | 0,57 | -0,02 |
| 8 | Коефіцієнт маневреності грошових коштів | Грошові кошти / Власний капітал | 0,02 | 0,00 | -0,02 |
| 9 | Частка оборотних коштів у активах | Оборотні активи / Усього активів | 0,62 | 0,55 | -0,07 |
| 10 | Частка запасів в оборотних активах | Запаси / Оборотні активи | 0,03 | 0,05 | 0,02 |
| 11 | Частка власних оборотних коштів у покритті запасів | Власні оборотні кошти / Запаси | 21,93 | 13,73 | -8,20 |
| 12 | Співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості | Дебіторська заборгованість / Кредиторська заборгованість | 4,75 | 17,87 | 13,12 |
Аналіз даних табл. 2.4 свідчить, що всі показники ліквідності за результатами діяльності протягом 2009 року мають тенденцію до збільшення. На ВАТ «ІнГЗК» станом на 31.12.2009р. значення даного коефіцієнту складає 3,806, що перевищує нормативні значення (1,00 - 2,00) та свідчить про високий ступінь ліквідності підприємства. Він показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство ВАТ «ІнГЗК»» спроможне погасити, якщо воно реалізує усі свої оборотні активи, в тому числі і матеріальні запаси. Цей коефіцієнт показує, що станом на кінець 2009 р. 3,81 гривні оборотних коштів приходиться на кожну гривню поточних зобов’язань. А отже підприємство спроможне своєчасно розрахуватися по зобов’язанням своїми ліквідними активами.