Финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО Металлургический завод им АК Серова (стр. 8 из 14)
Таблица 24
| Примечание | 2004 факт | 2006 прогноз | (±) | Темп роста, % |
| Производственный цикл | 67,1 | 81,3 | 14,2 | 121,2 |
| Коммерческий цикл | 31,5 | 84,3 | 52,8 | 267,6 |
| Операционный цикл | 98,5 | 165,6 | 67,1 | 168,1 |
| «Дни кредитора» | 60,1 | 48,0 | -12,1 | 79,9 |
| Финансовый цикл предприятия | 38,4 | 117,6 | 79,2 | 306,2 |
Таблица 25
| Период | 2004 | 2005 | 2006 |
| Текущие финансовые потребности (±) ТФП = [(А290 - А260) - П620] | 532,008 | 1294,147 | 2253,505 |
| Собственные оборотные средства (±) СОС = [(П490 + П590) – А190] | 221,652 | 1451,101 | 2388,629 |
| Денежные средства (±) ДС = СОС - ТФП | -310,356 | +156,954 | +135,124 |
Таблица 26
Источники финансирования оборотных средств предприятия в 2006 г.
| Потребность в оборотных средствах | Источники финансирования оборотных активов | |||
| Наименование | Тыс.руб. | Наименование | тыс.руб. | Структура, % |
| Оборотные средства предприятия (среднегодовая оценка) | 4199886 | Собственные оборотные средства | 2388629 | 56,9 |
| Кредиторская задолженность | 1019952 | 24,1 | ||
| Краткосрочные займы и кредиты | 792052 | 18,9 | ||
| Прочие пассивы | 1382 | 0,1 | ||
| Всего потребность | 4199886 | Всего финансирование | 100% | |
Примечание: Интерпретация состава источников и структуры финансирования оборотных средств предприятия
| Операционный цикл = 165,6 дней | |
| Финансовый цикл (117,6 дней) | «Дни кредиторов» (48,0 дней) |
П630…660
А290 = 100% 
Схема 5
По традициям хозяйственной жизни отгрузка продукции происходит в соответствии с ранее заключенными договорами. Поэтому поставщик должен выполнить все условия хозяйственного договора. Поставщик, как правило, предоставляет покупателю товарный кредит, на сумму которого формируется дебиторская задолженность. По мере инкассации дебиторской задолженности (факт оплаты) денежные средства поступают на расчетный счет и формируют годовой доход предприятия. Время в течение которого отгруженная продукция оплачивается покупателем (поступление денег на расчетный счет), называется коммерческий цикл предприятия. В 2006 г. коммерческий цикл ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» составил 84,3 дня. При этом он в 2,68 раза увеличился по сравнению с 2004 г, таким образом за анализируемый период наблюдается негативная тенденция в работе ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» с потребителями.
Производственный цикл предприятия – время, в течение которого запасы превращаются в готовую продукцию. В 2006 г. составил 81,3 дня. За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция, причем по сравнению с 2004 г. производственный цикл ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» увеличился на 121,2%, что негативно сказывается на экономии оборотных средств в сфере производства (снижение производственного цикла приводит к экономии оборотных средств).
Операционный цикл предприятия – совокупность коммерческого и производственного циклов предприятия. В 2006 г. составил 165,6 дня, т.е. оборотные средства ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» выполнили 2,174 об/год. Таким образом, можно констатировать, что в 2006 г. каждый рубль оборотных средств принес ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 2,17 рубля выручки.
За анализируемый период ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет текущую финансовую потребность (ТФП), которая определяется финансовым циклом предприятия, со знаком «плюс». Наличие ТФП у любого хозяйствующего субъекта – негативный показатель финансового состояния предприятия. Этому способствуют следующие причины:
1) ТФП создает ежедневные финансовые проблемы, связанные с поиском источником денежных средств
2) Предприятие постоянно зависит от краткосрочных займов и кредитов
3) Предприятию приходится изыскивать альтернативные источники неденежных оборотных средств (лучший вариант – наличие собственных неденежных оборотных средств).
В 2006 г. она составила 2253,505 млн.руб., причем за 2004-2006 гг. она увеличивается. Однако ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» располагает СОС, которые в 2006 г. составили 2388,629 млн.руб., что позволяет полностью покрыть ТФП.
Таким образом, в 2006 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» генерирует избыток финансовых ресурсов, которые позволяют увеличить денежные средства предприятия, которые в 2006 г. составили 135,124 млн.руб.
Раздел VIII. Оценка эффективности и качества работы предприятия
Таблица 27
Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия)
| Наименование | Обозначение | Алгоритм расчета | Финансовые коэффициенты | ||||
| числитель, млн.руб. | знаменатель, млн.руб. | 2004 | 2006 | ||||
| 2004 | 2006 | 2004 | 2006 | ||||
Деловая активность предприятия (оборачиваемость капитала)  Кдак = 0,270 | Кдак | Чистые доходы от реализации продукции | Среднегодовая стоимость капитала (активов) | 2,116 | 0,571 | ||
| 6756,281 | 7648,003 | 3192,224 | 13389,008 | ||||
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Кобсбс = 0,146 | Кобсбс | Выручка от продаж | Собственный капитал | 4,703 | 0,687 | ||
| 6756,281 | 7648,003 | 1436,489 | 11137,686 | ||||
| Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) | ФО | Выручка (нетто) от продажи товаров | Среднегодовая стоимость основного имущества | 4,572 | 0,832 | ||
| 6756,281 | 7648,003 | 1477,591 | 9189,202 | ||||
| Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала | Кобоб | Объем реализации товаров (продукции, работ, услуг) | Среднегодовая стоимость оборотных активов | 3,940 | 1,821 | ||
| 6756,281 | 7648,003 | 1714,633 | 4199,886 | ||||
Таблица 28
Оценка рентабельности хозяйственной деятельности
| Наименование | Обозначение | Алгоритм расчета | Финансовые коэффициенты | ||||
| числитель, млн.руб. | знаменатель, млн.руб. | 2004 | 2006 | ||||
| 2004 | 2006 | 2004 | 2006 | ||||
| Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) | Rc | Валовая прибыль | Себестоимость проданных товаров | ||||
| 1748,846 | 1804,692 | 5007,435 | 5843,311 | 34,9% | 30,9% | ||
Рентабельность оборота (продаж)  Rц = 0,853 | Rц | Прибыль от продаж | Выручка (нетто) от реализации продукции | ||||
| 1243,119 | 1199,855 | 6756,281 | 7648,003 | 18,4% | 15,7% | ||
| Норма прибыли (коммерческая маржа) Нпр = 0,623 | Нпр | Чистая прибыль | Чистая выручка от продаж | ||||
| 822,588 | 580,553 | 6756,281 | 7648,003 | 12,2% | 7,6% | ||
| Уровень самоокупаемости предприятия Ксам = 0,970 | Ксам | Выручка от продаж | Себестоимость проданных товаров | 1,349 | 1,309 | ||
| 6756,281 | 7648,003 | 5007,435 | 5843,311 | ||||
Таблица 29
Оценка рентабельности использования капитала (активов)
| Наименование | Обозначение | Алгоритм расчета | Финансовые коэффициенты | |||||
| числитель, млн.руб. | знаменатель, млн.руб. | 2004 | 2006 | |||||
| 2004 | 2006 | 2004 | 2006\ | |||||
| Экономическая рентабельность (ROI) Rk = 0,246 | Rk | Валовая прибыль | Денежный капитал | |||||
| 1748,846 | 1804,692 | 3192,224 | 13389,088 | 54,8% | 13,5% | |||
| Финансовая рентабельность (ROE) Rck = 0,091 | Rck | Чистая прибыль | Собственный капитал | |||||
| 822,588 | 580,553 | 1436,489 | 11137,686 | 57,3% | 5,2% | |||
| Рентабельность перманентного капитала | Прибыль до налогообложения | Перманентный капитал | ||||||
| 1144,828 | 791,448 | 1699,243 | 11577,831 | 67,4% | 6,8% | |||
| Рентабельность перманентного капитала | Прибыль до налогообложения | Перманентный капитал | 67,4% | 6,8% | ||||
| 1144,828 | 791,448 | 1699,243 | 11577,831 | |||||
Таблица 30