Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО Нефтекамский механический завод (стр. 12 из 16)

Комплекс инструментов, связанных с оптимизацией структуры капитала кризисного предприятия, отражен в таблице 3.3.

Комплекс инструментов финансового оздоровления кризисного предприятия для восстановления его платежеспособности и ликвидности целесообразно разделяют на:

- инструменты, обеспечивающие рост положительного денежного потока;

- инструменты, обеспечивающие снижение объема отрицательного денежного потока.

Группировка инструментов финансового оздоровления кризисного предприятия на две группы возникает из понимания платежеспособности как наличия у предприятия возможности своевременно погашать внешние обязательства.

Таблица 3.3 – Инструменты финансового оздоровления кризисного предприятия, реализующего стратегию оптимизации структуры капитала

Стратегия финансовогооздоровления кризисногопредприятия	Инструменты финансового оздоровления, обеспечивающие:
	прирост собственного капитала:	сокращение оттока собственного капитала:
Стратегия оптимизации структуры капитала	-оптимизация ценовой политики, обеспечивающей дополнительный размер операционного дохода;-сокращение величины постоянных и переменных затрат;-осуществление налоговой политики, обеспечивающей оптимизацию налоговых платежей;-проведение ускоренной амортизации основных средств;-реализация неиспользуемого имущества;-дополнительная эмиссия акций или привлечение дополнительного паевого капитала;-получение средств целевого финансирования;-заключение договора финансирования под уступку прав требования;-преобразование предприятия в другую организационно-правовую форму.	-снижение инвестиционной активности предприятия;-осуществление дивидендной политики, обеспечивающей рост чистой прибыли;-отказ от программ, финансируемых за счет прибыли;-переоформление краткосрочного кредита в долгосрочный;-упрощение организационной структуры управления.

Так как эта возможность имеется у предприятия лишь при оптимальном соотношении входящего и исходящего денежных потоков, сущность программы финансового оздоровления заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между расходами и поступлениями.

Комплекс инструментов финансового оздоровления, направленных на повышение платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса, отражен в таблице 3.4.

Таблица 3.4 – Инструменты финансового оздоровления, применяемые для восстановления платежеспособности и ликвидности кризисного предприятия

Стратегия финансового оздоровления кризисного предприятия	Инструменты финансового оздоровления, обеспечивающие:
	рост положительного денежного потока:	снижение объема отрицательного денежного потока:
Стратегия повышения платежеспособности и ликвидности предприятия	-ликвидация портфеля краткосрочных финансовых вложений;-ускорение инкассации дебиторской задолженности;-снижение периода предоставления товарного кредита;-увеличение размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализованную продукцию;-снижение размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;-уценка трудноликвидных видов запасов для их после дующей реализации;	-пролонгация краткосрочных финансовых кредитов;-реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом в долгосрочные;-увеличение периода товарного кредита, предоставляемого поставщиками;-отсрочка расчетов по отдельным видам кредиторской задолженности;-обмен требований кредиторов на акции в уставном капитале;-отказ от приобретения оборудования в пользу аренды.

Выбор стратегии финансового оздоровления кризисного предприятия, основанной на повышении положительного финансового результата, предполагает применение инструментов, с помощью которых руководство предприятия организует или восстановит рациональное и эффективное распределение денежных доходов и поступлений по всем стадиям хозяйственного кругооборота для эффективного функционирования локальных звеньев финансовой системы предприятия. Инструменты финансового оздоровления, связанные с реализацией данной стратегии, отражены в таблице 3.5.

Процесс финансового оздоровления кризисного предприятия следует контролировать путем периодического мониторинга финансового состояния предприятия.

В целом, для повышения эффективности процесса финансового оздоровления предприятия целесообразно выделять две группы инструментов, которые наглядно представлены на рисунке 3.1.

Инструменты финансового оздоровления предприятия, представленные в таблице 3.5, также зависят от характера проводимых на предприятии оздоровительных мероприятий.

Таблица 3.5 – Инструменты финансового оздоровления, применяемые для реализации стратегии роста положительного финансового результата кризисного предприятия

Стратегия финансового оздоровления кризисного предприятия	Инструменты финансового оздоровления, обеспечивающие:
Стратегия роста положительного финансового результата предприятия	рост выручки (сокращение затрат) предприятия:	ускорение оборачиваемости запасов и средств в расчетах:
	-списание старого оборудования для исключения его из налогооблагаемой базы;-консервация объектов незавершенного строительства с целью снижения текущих затрат по их содержанию;-заключение договора коммерческой концессии;-выпуск облигаций для получения займа;-передача имущества в аренду;-продажа излишних запасов материалов, готовой продукции или передача в зачет своих обязательств кредиторам;-переработка и восстановление качества залежалых запасов с келью их продажи по повышенной цене;-увеличение выпуска продукции на рентабельных участках производства.	-обмен требований кредиторов на акции (доли) в уставном капитале предприятия;-перевод долга учредителю;-новация долга в заемное обязательство;-получение инвестиционного налогового кредита;-уступка требований к дебиторам кредиторам;-финансирование под уступку денежного требования;-снижение периода предоставления товарного кредита;-увеличение размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализованную продукцию;-снижение размера страховых запасов товарно-материальных ценностей.

Рисунок 3.1 - Классификация инструментов финансового оздоровления кризисного предприятия

В зависимости от способа воздействия на финансовую систему кризисного предприятия следует различать:

- внешние инструменты финансового оздоровления;

- внутренние инструменты финансового оздоровления.

Внешние инструменты представляют собой систему приемов и способов повышения финансовой стабильности предприятия за счет оптимизации влияния факторов внешней финансовой среды и широкого использования ее возможностей в финансовой деятельности предприятия.

Внутренние инструменты финансового оздоровления направлены на осуществление этого процесса за счет оптимизации влияния внутренних факторов развития финансовой системы кризисного предприятия, выявления скрытых возможностей и резервов.

В зависимости от характера проводимых на предприятии оздоровительных мероприятий инструменты финансового оздоровления целесообразно классифицировать на:

- методические инструменты финансового оздоровления;

- организационные инструменты финансового оздоровления.

Методические инструменты финансового оздоровления представляют собой различные приемы и способы воздействия на финансовую систему кризисного предприятия с целью восстановления ее функций и ликвидации признаков кризисного состояния.

Организационные инструменты финансового оздоровления - это совокупность действий, направленных на повышение эффективности процесса управления и улучшение организационной структуры кризисного предприятия с целью осуществления его финансового оздоровления. Организационные инструменты целесообразно классифицировать на инструменты, связанные с реорганизацией предприятия, и инструменты, связанные с реорганизацией процесса управления.

Предлагаемый комплекс инструментов призван обеспечить не только процесс финансового оздоровления предприятий, но и повышение эффективности их деятельности [8, с. 56].