4. Контроль текущей деятельности ориентирован на обеспечение дисциплины планирования. Повышение профессионализма работников.
10. Оценка финансового состояния предприятия
В рыночной экономике, когда возможная ликвидация предприятий вследствие их банкротства, одним из важнейших показателей финансового состояния является ликвидность.
Финансовое состояние предприятий можно оценить с точки зрения его краткосрочной и долгосрочной перспектив. В краткосрочной перспективе критерием оценки финансового состояния предприятия является его ликвидность и платежеспособность, то есть способность своевременно и в полном объеме рассчитаться по краткосрочным обязательствам. Термин «ликвидный» предусматривает беспрепятственное преобразование имущества в деньги. Ликвидность предприятия — это его возможность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей [6, с. 230].
Необходимость анализа состояния ликвидности предприятия в рыночных условиях предопределяется прежде всего тем, что ни одно из них в этих условиях не застраховано от банкротства, то есть положения, когда оно не может рассчитываться по своим долгам и испытывает финансовый крах [10, с. 362].
Платежеспособность предприятия - это способность предприятия своевременно выполнять свои обязательства по платежам денежной наличностью, наличие у него средств, необходимых и достаточных для выполнения этих обязательств.
Таким образом, предприятие является платежеспособным при условии наличия свободных денежных ресурсов, достаточных для расчетов и ликвидации обязательств. Предприятие может быть платежеспособно из-за отсутствия необходимой суммы свободных денежных средств, если для расчетов с кредиторами оно может реализовать свои текущие активы [4, с. 118].
В зависимости от уровня ликвидности активы предприятия подразделяются на группы. В таблице 10.1 представленное данное деление по данным баланса ОАО «Запорожсталь».
Таблиця 10.1 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Запорожсталь»
| Актив | На 01.01.08 | На 01.01.09 | Пасив | На 01.01.08 | На 01.01.09 | Платежный остаток (+) или недостаток (-) | |
| на начало | на конец | ||||||
| Наиболее ликвидные | 982 913 | 1 095 563 | Самые срочные обязательства | 767 858 | 1 957 455 | -215 055 | 861 892 |
| Быстро реализуем-ые | 534 041 | 1 953 730 | Краткосрочные | 0 | 338 800 | -534 041 | -1 614 930 |
| Медленно реализуем-ые | 735 357 | 771 789 | Долгосрочн-ые | 208 094 | 2 125 382 | -527 263 | 1 353 593 |
| Трудно реализум-ые | 4 995 771 | 6 920 371 | Постоянные пассивы | 6 272 130 | 6 319 816 | 1 276 359 | -600 555 |
| Баланс | 7 248 082 | 10 741 453 | Баланс | 7 248 082 | 10 741 453 | - | - |
Для определения ликвидности баланса необходимо сравнить итоги по каждой группе актива и пассива баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4. Если на предприятии выполняются первые три условия, то есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется и последнее условие, поскольку это свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств, которое обеспечивает его финансовую устойчивость [11, с. 233].
В условиях ОАО «Запорожсталь» данное условие не выполняется. Оно имеет следующий вид: А1<=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4.
Невыполнение одного из трех условий указывает на то, что фактическая ликвидность баланса отличается от абсолютной. Наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы предприятия.
Вторым этапом анализа ликвидности ОАО «Запорожсталь» является расчет и анализ основных показателей ликвидности. Они используются для оценки возможностей предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства.
Ликвидность предприятия можно оперативно определить с помощью коэффициентов ликвидности.
Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности) дает общую оценку платежеспособности предприятия.
Рассчитаем данный коэффициент для ОАО “Запорожсталь” (таблица 10.2).
Таблиця 10.2 - Расчет коэффициента общей ликвидности ОАО «Запорожсталь»
| Показатели | 01.01.2008 г. | 01.01.2009 г. |
| 1. А1 – наиболее ликвидные активы, тис. грн. | 982 913 | 1 095 563 |
| 2. А2 – быстро реализуемые активы, тис. грн. | 534 041 | 1 953 730 |
| 3. А3 – медленно реализуемые активы, тис.грн. | 735 357 | 771 789 |
| 4. П1 – самые срочные обязательства, тис. грн. | 767 858 | 1 957 455 |
| 5. П2 – краткосрочные обязательства, тис. грн. | 0 | 338 800 |
| 6. Общий коэффициент ликвидности | 2.9 | 1.7 |
Коэффициент общей ликвидности на начало 2008-2009 гг. имеет положительное значение. Так на 01.01.2008 г. на каждую гривну задолженности предприятие имело 2,9 гривны текущих активов, на 01.01.2009 г. – 1.7 гривны. Таким образом, ОАО «Запорожсталь» погашает свои текущие обязательства за счет текущих активов в полном объеме.
Уменьшение коэффициента общей ликвидности происходило в основном за счет увеличения наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности).
Коэффициент быстрой ликвидности – этот коэффициент по значению аналогичный коэффициенту покрытия, только он рассчитывается для более узкого круга текущих активов, когда из расчета исключаются производственные запасы.
Рассчитаем данный коэффициент для ОАО «Запорожсталь» на начало 2008 и 2009 гг. (таблица 8.3).
Как видно из таблицы 8.3, на 01.01.2008 года ОАО «Запорожсталь» на каждую гривну текущей задолженности имело 1,9 гривны ликвидных активов. Однако, коэффициент быстрой ликвидности на протяжении года уменьшился и на 01.01.2009 года составил 1,3. Это уменьшение произошло в основном из-за увеличения наиболее срочных и краткосрочных обязательств.
Таблица 10.3 - Расчет коэффициента быстрой ликвидности ОАО «Запорожсталь»
| Показатели | 01.01.2008 г. | 01.01.2009 г. |
| 1. А1 – наиболее ликвидные активы, тыс. грн. | 982 913 | 1 095 563 |
| 2. А2 – быстро реализованные активы, тыс. грн. | 534 041 | 1 953 730 |
| 3. П1 – наиболее срочные обязательства, тыс. грн. | 767 858 | 1 957 455 |
| 4. П2 – краткосрочные обязательства, тыс. грн. | 0 | 338 800 |
| 5. Коэффициент быстрой ликвидности | 1.9 | 1.3 |
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных заемных обязательств можно при необходимости погасить немедленно. Рассчитаем данный коэффициент для ОАО «Запорожсталь» (таблица 10.3).
Таблица 10.4 - Расчет коэффициента абсолютной ликвидности ОАО «Запорожсталь»
| Показатели | 01.01.2008 г. | 01.01.2009 г. |
| 1. А1 – наиболее ликвидные активы, тыс. грн. | 982 913 | 1 095 563 |
| 2. П1 – наиболее срочные обязательства, тыс.грн. | 767 858 | 1 957 455 |
| 3. П2 – краткосрочные обязательства, тыс. грн. | 0 | 338 800 |
| 4. Коэффициент абсолютной ликвидности | 1.3 | 0,5 |
Из таблицы 10.4 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности на ОАО «Запорожсталь» на 01.01.2009 года составил 0,5.
В целом ликвидность ОАО «Запорожсталь» можно оценить как довольно стабильную.
Тем не менее следует отметить, что ликвидность предприятия совсем не тождествена его платежеспособности. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое состояние как удовлетворительное, однако, в сущности, эта оценка будет ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес будут иметь неликвидные активы и краткосрочная дебиторская задолженность.
Рассчитаем коэффициент платежеспособности для ОАО «Запорожсталь» на начало 2008 и 2009 гг. (таблица 10.5).
Как видно из таблицы 10.4, коэффициент платежеспособности ОАО «Запорожсталь» на 01.01.2009 года его величина составила 0,58, то есть 58% общей суммы пассива баланса составляют собственные средства предприятия.
Таблица 10.5 - Расчет коэффициента платежеспособности ОАО «Запорожсталь»
| Показатели | 01.01.2008 г. | 01.01.2009 г. |
| 1. Собственный капитал (г.380), тыс. грн. | 6 272 130 | 6 319 816 |
| 2. Итог пассива баланса (г.640), тыс. грн. | 7 248 082 | 10 741 453 |
| 3. Коэффициент платежеспособности | 0,86 | 0,58 |
Коэффициент финансирования характеризует обеспеченность задолженности собственными средствами.
Рассчитаем коэффициент для ОАО «Запорожсталь» (таблица 10.5).
Из таблицы 10.5 видно, что коэффициент финансирования на протяжении 2008 года уменьшился на 77% и на 01.01.2009 года составил 1,4. Это произошло из-за увеличения суммы собственного капитала и увеличения текущих обязательств.
Таблица 10.6 - Расчет коэффициента финансирования ОАО «Запорожсталь»
| Показатели | 01.01.2008 г. | 01.01.2009 г. |
| 1. Обеспечения следующих затрат и платежей (стр.430), тыс. грн. | 46 869 | 56 501 |
| 2. Долгосрочные обязательства (стр.480), тыс. грн. | 208 094 | 2 125 382 |
| 3. Текущие обязательства (стр.620), тыс. грн. | 767 378 | 2 295 793 |
| 4. Доходы будущих периодов (стр.630), тыс. грн. | 480 | 462 |
| 5. Собственный капитал (стр.380), тыс. грн. | 6 225 261 | 6 263 315 |
| 6. Коэффициент финансирования | 6,1 | 1,4 |
В результате замедления поступлений средств от покупателей за реализованную продукцию увеличивается величина текущих долгов, которые требуют немедленного погашения. Вместе с тем происходит возрастание величины производственных запасов, сформированных за счет привлеченных средств, а также дебиторской задолженности. Вместе с тем увеличение размеров групп А2, и А3 а также П2, и П3 не влияет на знаки в этих неравенствах, ситуация, когда ожидаемые поступления от дебиторов превышают величину краткосрочных пассивов, а величина запасов долгосрочные обязательства, продолжает сохраняться.