Вдосконалення системи управління оборотним капіталом (стр. 10 из 18)
Коефіцієнт віддачі оборотного капіталу характеризує величину сукупного обороту за звітний період (рік, квартал) у розрахунку на 1 грн. авансованого у середньому за звітний період оборотного капіталу і визначається за формулою:
ФВок = В / ОК, (2.7.)
де ФВок –фондовіддача оборотного капіталу (коефіцієнт віддачі);
В – виручка від реалізації (товарів, робіт, послуг) за звітний період;
ОК – середній розмір оборотного капіталу протягом періоду.
Рентабельність оборотного капіталу характеризує величину прибутку у розрахунку на 1 грн. авансованого у звітному періоді оборотного капіталу і визначається за формулою:
Рок = ЧП / ОК, (2.8.)
де Рок – рентабельність оборотного капіталу;
ЧП – прибуток за звітний період;
ОК – середній розмір оборотного капіталу протягом періоду.
Розрахунок впливу на зміну прибутку, обсягу виручки від реалізації, зміни обсягу оборотного капіталу і ефективності його використання проводять з використанням скоригованих показників (метод абсолютних різниць). Для цього використовують наступні факторні моделі:
ЧПск = ОК1 х Рок0 / 100 , (2.9.)
де Пск – чистий прибуток скоригований;
ОК1 – середній розмір оборотного капіталу у звітному періоді;
Рок0 – рентабельність оборотного капіталу у базисному періоді.
Вск = ОК1 х ФВок0 , (2.10.)
де: Вск – виручка від реалізації (товарів, робіт, послуг) скоригована;
ОК1 – середній розмір оборотного капіталу у звітному періоді;
ФВок0 – фондовіддача оборотного капіталу у базисному періоді.
Інтегральний показник показує зміну ефективності використання оборотного капіталу під сукупним впливом двох факторів, а саме: фондовіддачі і рентабельності оборотного капіталу. Збільшення цього показника свідчить про ефективне використання оборотного капіталу. Він розраховується за формулою:
J =
, (2.11)де: Фвок - фондовіддача оборотного капіталу,
Рок - рентабельність оборотного капіталу.
Результати розрахунків по наведеним вище формулам представлені у таблиці 2.2.
Як свідчать дані таблиці 2.2., показники ефективності використання оборотного капіталу у 2008 році змінювались у певному напрямку, а саме:
- зниження фондовіддачі на 0,64 означає, що на кожну гривню авансованого у оборотні активи оборотного капіталу у 2008 році порівняно із 2007 роком припадає на 0,64 грн. менше виручки від реалізації.
Таблиця 2.2.
Ефективність використання оборотного капіталу ВАТ “Полтавський ТРЗ” за 2006 – 2008рр.
Показник | 2006 рік | 2007 рік | 2008 рік | Відхилення (+;-) | |
| 2007/2006 | 2008/2007 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1.Виручка від реалізації (товарів, робіт, послуг), тис. грн. | 50020,10 | 77366,9 | 70255,3 | 27346,8 | -7111,6 |
| 2.Середньорічний розмір оборотного капіталу, тис. грн. | 26413,80 | 36219,2 | 32088,75 | 9805,4 | -4130,45 |
| 3.Чистий прибуток, тис. грн. | 1990,60 | 8785,70 | 5785,40 | 6795,1 | -3000,3 |
| 4.Фондовіддача оборотного капіталу, грн./грн. | 1,89 | 2,95 | 2,18 | 1,06 | -0,77 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 5.Рентабельність оборотного капіталу, % | 7,5 | 24,26 | 11,11 | 16,76 | -13,15 |
| 6. Інтегральний показник ефективності використання оборотного капіталу | 0,37 | 0,84 | 0,49 | 0,47 | -0,35 |
Погіршання фондовіддачі оборотного капіталу відбулось за рахунок того, що темпи росту середньорічного розміру оборотного капіталу нижче темпів росту виручки від реалізації. Це відбулось через те, що реалізації як продукції підприємства, так і послуг (ремонтних) не змогла забезпечити достатнього рівня отримання коштів підприємством. Все це викликано спадом економіки, кризою економічних систем і нестабільності купівельних можливостей постійних клієнтів.
Отже, зниження фондовіддачі на 0,77 призвело до зменшення виручки на 3816,69 тис.грн., а зменшення середньорічного розміру оборотного капіталу на 4130,45 тис.грн. вплинуло на зменшення виручки на 3294.91 тис.грн. Взаємодія цих факторів призвела до збільшення виручки на 7111,6 тис.грн.
Рентабельність оборотного капіталу ВАТ “Полтавський ТРЗ” також знизилась. Це відбулось за рахунок зменшення фінансового результату діяльності підприємства. В результаті цього рівень рентабельності оборотного капіталу знизився на 13,15 відсоткових пункти. Це означає, що у 2008 році кожна гривня виручки принесла на 13,15 коп. менше чистого прибутку, ніж у 2007 році. Хоча у 2007 році спостерігалась тенденція до зростання – рентабельність зросла на 16,76% і мала вже доволі стабільне і суттєве значення 24,26%.
Під впливом збільшення розміру оборотного капіталу та зниження рентабельності оборотного капіталу чистий прибуток заводу знизився. На зниження чистого прибутку на 3000,3 тис. грн. вплинули наступні фактори: за рахунок зменшення обсягу оборотного капіталу прибуток зменшився на 851,03 тис. грн., через погіршення ефективності його використання знизився на 2149,27 тис. грн. Сума дії цих факторів й призвела до зменшення величини прибутку в цілому за 2008 рік.
Значення інтегрального показника у 2007 році зросло на 0,47, тому у 2007 році можна було говорити про зростання оборотності і рентабельності оборотних коштів і активів. Зменшення інтегрального показника на 0,33 свідчить про неефективне використання оборотного капіталу тепловозоремонтного заводу у 2008 році.
РОЗДІЛ 3 НАПРЯМКИ ВДОСКОНАЛЕННЯ СИСТЕМИ УПРАВЛІННЯ ОБОРОТНИМ КАПІТАЛОМ
3.1 Напрямки підвищення ефективності використання оборотного капіталу підприємства
Для досягнення максимально ефективного рівня використання оборотним капіталом ВАТ “Полтавський ТРЗ” необхідно розробити комплексну цільову програму управління своїми оборотними активами. Цільовим напрямком політики управління оборотним капіталом є визначення об’єму та структури оборотних активів, джерел їх покриття і співвідношення між ними, достатнього для забезпечення довгострокової стабільної господарської та ефективної фінансової діяльності заводу.
Фінансова криза в Україні чи не найболючіше вдарила по малому і середньому бізнесу. Підприємству доведеться добре попрацювати, щоб наслідки її не тільки не знищили, але і зміцнили інститут приватного підприємництва в нашій країні.
Сформульоване цільове завдання має стратегічний характер. Під стратегією управління оборотним капіталом розуміють цілеспрямований процес формування його обсягу та складу, що дозволить забезпечити досягнення стратегічних цілей та завдань управління.
Шляхи покращення використання оборотним капіталом полягають у наступному:
1. Необхідно оптимізувати розмір оборотного капіталу, що обслуговує господарські потреби заводу.
Оскільки фінансові ресурси надаються на платній основі, ВАТ “Полтавський ТРЗ” зацікавлений у скороченні потреб з метою мінімізації витрат на їх залучення та подальше використання. Це досягається шляхом: планування потреби заводу в формуванні оборотних активів, нормування обсягів окремих груп оборотних активів, контролю за виконанням планів і нормативів та організації роботи по виявленню можливостей скорочення потреби в оборотних активах.
В ході дослідження нами встановлено, що на ВАТ “Полтавський ТРЗ” не здійснюється нормування його оборотних активів. На наш погляд це і є однією з причин погіршання використання оборотних активів, тому вважаємо, що для покращання якості управління оборотними активами доцільно запровадити систему нормування, яка передбачає визначення оптимальних обсягів обігових коштів на підприємстві.
Наведемо розрахунок нормування оборотних активів на прикладі ВАТ “Полтавський ТРЗ” [33, с. 217-226].
Нормування оборотних активів, авансованих в сировину, основні матеріали і покупні напівфабрикати, визначається за формулою:
М = В х n , (3.1)
де: М – норматив оборотних активів в запасах сировини, основних матеріалів і покупних напівфабрикатів (грн.);
В – одноденні витрати сировини, матеріалів, напівфабрикатів (грн.);
n - норма оборотних активів (дні).
По даним відділу постачання ВАТ “Полтавський ТРЗ”: В = 19,45 тис.грн., n = 97 днів
М = 19,45 х 97 = 1886,65 тис.грн.
2. Нормування дебіторської заборгованості.
Слід зазначити, що важливе значення також має визначення можливої суми фінансових коштів, які інвестуються в дебіторську заборгованість по товарному і споживчому кредиту. Ця сума на за наступною формулою:
(3.2),де: Ндз – необхідна сума фінансових коштів, що інвестуються у дебіторську заборгованість;
ОРк – запланований обсяг реалізації продукції в кредит;
Кс/ц – коефіцієнт співвідношення собівартості та ціни продукції;
ППК – середній період надання кредиту покупцям, у днях;
ПР – середній період прострочки платежів по наданому кредиту, дні.
Здійснимо розрахунок нормування дебіторської заборгованості по ВАТ “Полтавський ТРЗ” на 2006 рік.
тис.грн.Отже, ВАТ “Полтавський ТРЗ” необхідно 1607,36 тис.грн. інвестувати в 2006 році в дебіторську заборгованість.
Розрахуємо відповідні дані за 2007 і 2008 роки
Ндз2007=23045,4*0,9*(30+12)/360=2419,7 тис.грн
Ндз2008=20000*0,9*(14+7)/360=1050 тис.грн
Для того щоб зменшити дебіторську заборгованість у 2008 році було прийнято рішення про зменшення сроку надання кредиту та відстрочки платежу по проданим товарам. Тому норма дебіторської заборгованості зменшилась до 1050 тис.грн.