Метод корректированной балансовой стоимости, или метод чистых активов предприятия, предполагает анализ и корректировку всех статей баланса предприятия, суммирование стоимости активов и вычитание из полученной суммы скорректированных статей пассива баланса в части долгосрочной и текущей задолженностей.
Корректировка статей баланса в целях оценки стоимости предприятия заключается как в нормализации бухгалтерской отчетности (в том числе и статей баланса), так и в пересчете статей актива и пассива баланса в текущие цены.
Пересчет статей актива баланса предприятия в текущие цены состоит:
· в определении остаточной восстановительной стоимости основных средств и нематериальных активов;
· в определении фактической текущей стоимости незавершенного производства;
· в анализе и оценке долгосрочных финансовых вложений;
· в анализе и оценке по текущим ценам запасов и затрат;
· в анализе и определении текущей стоимости имеющихся у предприятия задолженностей.
После такой корректировки статей баланса, можно рассчитать чистую стоимость активов предприятия по следующему алгоритму:
1. Суммируются статьи баланса предприятия:- остаточная стоимость нематериальных активов;- остаточная стоимость основных средств;- оборудование к установке;- незавершенные капитальные вложения;- долгосрочные финансовые вложения;- прочие необоротные активы;- производственные запасы;- животные на выращивании и откорме;- остаточная стоимость малoцeнных и быстроизнашивающихся предметов;- незавершенное производство;- расходы будущих периодов;- готовая продукция;- товары;- прочие запасы и затраты;- товары отгруженные;- расчеты с дебиторами;- авансы, выданные поставщикам и подрядчикам;- краткосрочные финансовые вложения;- денежные средства;- прочие оборотные активы.
2. Суммируются обязательства (задолженности) предприятия по следующим статьям пассива баланса:- целевое финансирование и поступления;- арендные обязательства;- долгосрочные кредиты банков;- долгосрочные займы;- краткосрочные кредиты банков;- кредиты банков для работников;- краткосрочные займы;- расчеты с кредиторами;- авансы, полученные от покупателей и заказчиков;- расчеты с учредителями;- резервы предстоящих расходов и платежей;- прочие краткосрочные пассивы.
3. Из суммы активов вычитается сумма пассивов.
4. К полученной разности прибавляется рыночная стоимость земли, и получается сумма чистых активов предприятия.
Следует отметить, что величина стоимости, полученная с использованием данного метода расчета, характеризует низший уровень стоимости оцениваемого предприятия.
Метод чистых активов, или метод скорректированной балансовой стоимости как метод оценки предприятия соответствует общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP), рекомендован к использованию российскими государственными органами (Приказ Министерства финансов Российской Федерации №10н, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг №03-6/пз от 29 января 2003 года "Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ") и широко используется в тех случаях, когда речь идет о сделках с государственной и муниципальной собственностью.
Задачи
Какова рыночная стоимость дебиторской задолженности по продажам в рассрочку, если балансовая величина этой задолженности составляет 1,5 млн. руб. и предусмотрено ее погашение в два приема поровну через 1 и 3 месяца? Ставка дисконта, учитывающая риски неплатежа, рана 12% годовых
1.5 млн. руб.*12%/100=180тыс. руб.
1.5млн. руб.+180 тыс. руб.=1.68 млн. руб.
1.68 млн. руб./2=840 тыс. руб.
Рыночная стоимость ликвидной облигации на конкурентном рынке равна 120 руб. Ее номинальная стоимость – 140 руб., номинальная ставка годового купонного процента – 19%. Срок до погашения облигации – 2 года. Ставка налога – 15%. Какова фактическая ставка дохода по этой облигации?
140-19%
=16%
120-Х%
140/19=7.3 руб.- ежегодные выплаты
120/16=7.5 руб. ежегодные выплаты
7.5*15/100=1.1 руб. ставка налога
7.5-1.1=6.4 руб. фактическая ставка доход в год
6.4*2=12.8 руб. фактическая ставка дохода за 2года