Оценка рыночной стоимости оборудования (стр. 9 из 14)
Цены на объекты-аналоги, найденные на вторичном рынке, корректировались в следующей последовательности:
1. Цена продажи. Из консультаций с продавцами вторичного рынка была определена наиболее распространенная величина скидки покупателю с заявленной цены предложения. Она составила величину до 3 % от первоначальной цены.
2. Корректировка на технические характеристики. В данном случае данная корректировка не производилась.
3. Техническое состояние. Корректировка на техническое состояние объектов оценки определена путем учета коэффициента физического износа, согласно методике экспертного анализа физического состояния объектов оценки изложенной выше. Рыночная стоимость была получена путем определения стоимости объектов как новых, а затем скорректирована на величину физического износа объектов оценки.
Если оцениваемый объект отличается от аналога хотя бы одним из параметров, и нет статистических данных о влиянии данного параметра на стоимость, возникает необходимость в принятии допущения того, что стоимость объекта прямо пропорциональна соотношению сравниваемых параметров (стоимость и величина параметра). При этом за базу оценки берется стоимость замещения, определяемая по формуле:
где:
СПВ и СА – искомая стоимость и стоимость аналога;
П и ПА - некоторый параметр объекта оценки и объекта-аналога, например производительность, рабочий объем, масса, и т.п.;
n – показатель степени, учитывающий воздействие закона экономии на масштабе («коэффициент торможения», коэффициент Чилтона). Коэффициент торможения рассчитывается на базе статистических данных зависимости от производительности (мощности или других главных параметров) или принимается равным среднему значению 0,6-0,8[14].
В рамках настоящей работы коэффициент торможения для оцениваемых объектов был определен Оценщиком равным 0,7.
8.2.2. Подбор аналогов
Аналоги объекта оценки были подобраны оценщиком на вторичном рынке. При подборе аналогов оценщик руководствовался следующими критериями:
- совпадение марки объекта-аналога и марки оцениваемого объекта;
- близкое совпадение года выпуска объекта-аналога и оцениваемого объекта;
- объекты-аналоги должны быть в рабочем состоянии (объекты, продающиеся на запчасти, оценщиком не рассматривались);
- максимальное количество объектов-аналогов, удовлетворяющих первым трем критериям.
Для определения рыночной стоимости движимого имущества были подобраны объекты - аналоги, сходные по техническим характеристикам и физическому состоянию[15].
Оценщик предпринял все возможные с его стороны шаги по выявлению исходной информации, необходимой для качественной оценки. Оценщик также использовал альтернативные источники дополнительной ценовой и технической информации.
Описание использованных при расчете рыночной стоимости объектов-аналогов с указанием основных технических характеристик приведено в таблице ниже.
Описание объектов-аналогов, использованных при расчете рыночной стоимости обрабатывающего центра для пробивки и резки Salvagnini S4
Табл. № 12
| № п/п | Наименование объекта оценки | Цена предложения, руб. | Год выпуска | Источник информации |
| 1 | Salvagnini S4 | 7 587 956 | 1997 | http://www.machinetools.com |
| 2 | Salvagnini S4 | 6 212 004 | 1996 | http://www.resale.de |
| 3 | Salvagnini S4 | 7 417 706 | 1998 | http://craidell.ru |
Описание объектов-аналогов, использованных при расчете рыночной стоимости центра для автоматической гибки панелей Salvagnini P4
Табл. № 13
| № п/п | Наименование объекта оценки | Цена предложения, руб. | Год выпуска | Источник информации |
| 1 | Salvagnini P4 | 16 659 057 | 1999 | http://www.resale.de |
| 2 | Salvagnini P4 | 13 652 268 | 1994 | http://www.resale.de |
| 3 | Salvagnini P4 | 9 804 047 | 1998 | http://craidell.ru |
8.2.3. Расчет рыночной стоимости
Ниже приведен порядок проведения корректировок объектов-аналогов и порядок расчета рыночной стоимости объектов оценки в рамках сравнительного подхода.
Расчет рыночной стоимости обрабатывающего центра
для пробивки и резки Salvagnini S4
Табл. № 14
| Наименование показателя/характеристики | Объект оценки | Аналог 1 | Аналог 2 | Аналог 3 |
| Цена предложения, руб. | ? | 7 587 956 | 6 212 004 | 7 417 706 |
| Корректировка | -3% | -3% | -3% | |
| Скорректированная цена | 7 360 317 | 6 025 644 | 7 195 175 | |
| Год выпуска | 1989 | 1997 | 1996 | 1998 |
| Коэффициент физический износ | 0,62 | 0,66 | 0,66 | 0,66 |
| Корректировка | 2,9412 | 2,9412 | 2,9412 | |
| Скорректированная цена | 21 648 165 | 17 722 624 | 21 162 448 | |
| Для выводов: | ||||
| Общая чистая коррекция | 14 060 209 | 11 510 620 | 13 744 742 | |
| в % от первоначальной величины | 185% | 185% | 185% | |
| Весовой коэффициент | 1 | 1 | 1 | |
| Стоимость объекта как нового, руб. | 20 177 746 | |||
| Стоимость объекта оценки, руб. | 7 667 543 | |||
| Стоимость объекта оценки с учетом округления, руб. | 7 670 000 | |||
Расчет рыночной стоимости центра для автоматической гибки панелей Salvagnini P4
Табл. № 15
| Наименование показателя/характеристики | Объект оценки | Аналог 1 | Аналог 2 | Аналог 3 |
| Цена предложения, руб. | ? | 16 659 057 | 13 652 268 | 9 804 047 |
| Корректировка | -3% | -3% | -3% | |
| Скорректированная цена | 16 159 285 | 13 242 700 | 9 509 926 | |
| Год выпуска | 1989 | 1999 | 1994 | 1998 |
| Коэффициент физический износ | 0,62 | 0,66 | 0,66 | 0,66 |
| Корректировка | 2,9412 | 2,9412 | 2,9412 | |
| Скорректированная цена | 47 527 690 | 38 949 429 | 27 970 593 | |
| Для выводов: | ||||
| Общая чистая коррекция | 30 868 633 | 25 297 161 | 18 166 546 | |
| в % от первоначальной величины | 185% | 185% | 185% | |
| Весовой коэффициент | 1 | 1 | 1 | |
| Стоимость объекта как нового, руб. | 38 149 237 | |||
| Стоимость объекта оценки, руб. | 14 496 710 | |||
| Стоимость объекта оценки с учетом округления, руб. | 14 500 000 | |||
Рыночная стоимость объектов оценки
Табл. № 16
| № п/п | Наименование объекта оценки | Кол -во, шт. | Инв. № | Год выпуска | Расчетная стоимость, руб. | Рыночная стоимость, руб. |
| 1 | Производственная линия Salvagnini C1/S4/P4 в том числе: | 1 | 1257 | 1989 | 22 164 254 | 22 170 000 |
| Salvagnini S4 | 1 | - | 1989 | 7 667 543 | 7 670 000 | |
| Salvagnini P4 | 1 | - | 1989 | 14 496 710 | 14 500 000 | |
| Итого: | 1 | - | - | 22 164 254 | 22 170 000 | |
В результате произведенных расчетов величина рыночной стоимости
объектов оценки, определенная в рамках сравнительного подхода
по состоянию на 24.07.2008 года, составляет
22 170 00 руб.
8.3. Определение рыночной стоимости объектов оценки в рамках доходного подхода
8.3.1. Общие положения
Подход с точки зрения дохода представляет собой процедуру оценки стоимости исходя из того принципа, что стоимость оборудования непосредственно связана с текущей стоимостью тех будущих чистых доходов, которые принесет данное движимое имущество. Другими словами, инвестор приобретает приносящее доход движимое имущество на сегодняшние деньги в обмен на право получать в будущем доход от ее коммерческой эксплуатации (например, от сдачи в аренду) и от последующей продажи.