У постачальника тут більший ризик, ніж у попередньому разі, тому він дасть гарантію подальшого викупу тільки в тому випадку, якщо упевнений, що ризик невиконання лізингових платежів буде компенсований додатковим прибутком від операції. Ця гарантія дозволяє постачальникові повторно реалізувати обладнання.
Таблиця2
Таблицяузгоджених втрат
| Період | Вартість; грн.. | Компенсація, грн.. |
| 1 квартал | 426870 | 427000 |
| 2квартал | 410507 | 411000 |
| 3квартал | 394114 | 395000 |
| 4 квартал | 377721 | 378000 |
| 5 квартал | 361328 | 362000 |
| 6 квартал | 344935 | 345000 |
| 7 квартал | 328542 | 329000 |
| 8 квартал | 312149 | 313000 |
Якщо в нашому прикладі таблиця матиме такий вигляд, то компенсація після восьми кварталів лізингодавцю буде наступною:
Зобов'язання постачальника по гарантованому викупу – 313000грн. Отримані лізингові платежі – 131142,8грн.
Загальний дохід – 557272,80 =313000+ 131142,80+81000+32130
Загальні витрати – 5400000
Прибуток – 17272,8грн. = 540000 – 557272,80
У результаті гарантія подальшого викупу у разі щонайгіршого результату забезпечить лізингодавцю прибуток у сумі 17272,8грн.
Третій вид – це гарантія поручительства постачальника, вона полягає в тому, що постачальник зобов'язується виплачувати справжню вартість лізингових платежів, що залишилися, у разі невиконання лізингоодержувачем своїх зобов'язань. Перепродаж обладнання постачальником не передбачається. Гарантія поручительства надається постачальником у тому разі, якщо лізингоодержувач становить для нього стратегічний інтерес. Лізингодавець часто висуває вимоги надання гарантії поручительства за ситуації, коли ризик сторони настільки високий, що відлякує навіть найсміливіших інвесторів.
У нашому прикладі у разі гарантії поручительства постачальника будуть досягнуті такі результати;
Чистий дохід (справжня вартість не виплачених лізингових платежів ) –339653,33 грн.
Отримані лізингові платежі – 131142,80грн.
Сума попереднього платежу – 81000грн.
Сума попереднього платежу у частковій винагороді – 32130грн.
Загальний дохід – 636255,45 = 339653,33 + 131142,80 +81000+32130+52329,32
Загальний обсяг витрат – 540000
Прибуток – 96255,45 = 636255,45 - 540000
У результаті гарантія поручительства постачальника у разі щонайгіршого результату забезпечить лізингодавцю прибуток у сумі 96255,45 грн., що значно мінімізує ризики лізингодавця, в підсумку він може за даною угодою надати більш пільгові умови лізингоодержувачу.
З позиції постачальника наш приклад виглядатиме таким чином:
Договір купівлі-продажу зернозбирального комбайна.
Вартість – 540000 грн.
Прибуток – 157500 грн.
Гарантія на повторну реалізацію.
Первинний прибуток – 157500 грн
Сумарний прибуток –157500
Гарантія подальшого викупу.
Первинний прибуток – 157500грн
Викуп у лізингодавця: – -313000грн
Втрати – -155500 = 157500-313000
Гарантія поручительства.
Первинний прибуток –157500 грн.
Викуп у лізингодавця – -339653,33 грн.
Втрати – -182153,33 = 157500 - 339653,33
Аналізуючи наш приклад, можна зробити такий висновок. Для лізингодавця гарантія поручительства постачальника найвигідніша, тому що у разі щонайгіршого результату лізингодавець отримує майже всю суму запланованого прибутку. Гарантія повторної реалізації постачальника є для лізингодавця найбільш невигідним варіантом, але, навпаки, буде вигідна постачальникові. Відповідно і лізингодавець, і постачальник прагнуть мінімізувати свої ризики шляхом вибору тієї або іншої гарантії.
Додаткові можливості мінімізації ризиків надає ще один вид гарантії – гарантія сумарного поручительства. Цей вид гарантії дозволяє постачальникові встановити відсоток компенсації лізингодавцю від кожної операції за умови, що таких операцій укладається декілька. Наприклад, 20% від суми договору за кожною операцією постачальник підсумовує в гарантійний пул, що і становить вартість сумарного поручительства. Загальна сума поручительства в пулі стає доступна лізингодавцю у разі неплатоспроможності одного з лізингоодержувачів. Граничний обсяг зобов'язань постачальника перед лізингодавцем визначається розміром суми пулу.
При складанні сумарного поручительства лізингодавець віднімає обумовлену суму поручительства з кожної операції з виручки постачальника при укладенні угоди купівлі-продажу. Отриманий гарантійний пул залишається у розпорядженні лізингодавця для компенсації можливих втрат. Після закінчення кожної операції лізингодавець перераховує постачальникові суму поручительства з даної операції, зарезервованої в пулі.
Гарантія сумарного поручительства дозволяє постачальникові встановити граничний розмір своїх зобов'язань і, разом із тим, мінімізує ризики лізингодавця, оскільки дозволяє отримати повне відшкодування можливих збитків. Усе це сприяє укладенню угоди купівлі-продажу між лізингодавцем і постачальником. Складністю даного виду гарантії може бути тільки умова наявності великої кількості лізингоодержувачів, котрі потребують обладнання даного постачальника і здійснюють лізингові операції через одного лізингодавця.
Усі перераховані методи зменшують ступінь ризику, але не завжди повністю усувають його, часто ризики діляться між суб'єктами лізингових відносин. Тому при розрахунку рівня підприємницького ризику методи мінімізації слід розглядати як чинники (коефіцієнтів), що знижують ступінь ризику.
ВИСНОВКИ
У цілому, для лізингових компаній як інвесторів лізинг забезпечує необхідний прибуток на вкладений капітал при меншому ризику (в порівнянні із звичайним кредитуванням) за рахунок дієвого захисту від неплатоспроможності клієнта. До завершального платежу компанія залишається юридичним власником обладнання, що перебуває в лізингу, і у разі зриву розрахунків, може затребувати це обладнання і реалізувати його для погашення збитків. У разі банкрутства лізингоодержувача обладнання також в обов'язковому порядку повертається лізинговій компанії.
Лізинг зменшує ризики інвестора. На відміну від кредиту, обладнанням неможливо маніпулювати, його доводиться використовувати за призначенням, У разі ж порушення договору лізингодавець (який юридично зберігає права власності) його просто вилучить і здасть у лізинг іншому. Операції лізингу скорочують підприємству витрати з постачання і монтажу обладнання до 25 відсотків у порівнянні з тим, якби обладнання купувалося за рахунок кредиту.
лізинг ризик мінімізація гарантія
ЛІТЕРАТУРА
1. Аграрна реформа в Україні / П.І. Гайдуцький, П.Т. Саблук, Ю.О. Луценко та ін. ; за ред. П. І. Гайдуцького. – К. : ННЦ ІАЕ, 2005. – 424 с.
2. Аграрная реформа в Украине: региональные аспекты :моногр./ под общ. ред. проф. В.Г. Ткаченко,проф. В.И. Богачева. – Луганск: Книж. світ, 2003. – 128 с.
3. Аграрной реформе – комплексное решение : моногр. / под общ. ред. проф. В.Г. Ткаченко и проф. В.И. Богачева. – Луганськ:Книж. світ, 2001. – 146 с.
4. Агропромисловий комплекс України: стан, тенденції та перспективи розвитку. – К. : ННЦ ІАЕ, 2005. – 292 с.
5. Агропромисловий комплекс України: стан, тенденції та перспективи розвитку / за ред. П. Т. Саблука. – К. : ІАЕ, 2000. – 601 с.
6. Агурбаш Н. Лизинг и его перспективы в регулировании развития малых предприятий / Н. Агурбаш // Управление риском. – 2005. – № 3. – С. 17–24.
7. Акбердин Р. З. Экономика обновления парка оборудования в машиностроении / Р. З. Акбердин. – М.: Машиностроение, 1987. – 183 с.
8. Амуржуев О. Лизинг: перспективы развития / О. Амуржуев// Хозяйство и право. – 1993. –№ 9. – С.46–52.
9. Андреев П. А.Создание лизинговых предприятий в АПК : метод. пособие / П. А. Андреев, В. М. Баутин, Р. П. Голиков. – М. : Ин-т “Информагротех”, 1994.– 68 с.
10. Андрійчук В. Г.Ефективність діяльності аграрних підприємств: теорія, методика, аналіз : моногр. / В. Г. Андрійчук. – К. : КНЕУ, 2005. – 292 с.
11. Аренда предприятий / [В. Ф. Новиков, В. М. Рутгайзер, А. Г. Игудин и др. ; под ред. В.Ф.Новикова, Т.В. Рысиной]. – М.:Экономика, 1990. – 155 с.
12. Архангельский В. Согласование финансовых операций – путь к преодолению трудностей / В. Архангельский //Экономика и жизнь. – 1995. – № 35. – 2 сент. (№ 35). – С. 9.