Анализ показателей финансового состояния предприятия
Теперь определим показатели ликвидности и платежеспособности и на их основе произведем оценку финансовой устойчивости предприятия, также проанализируем показатели рентабельности в целом по предприятию и обоснуем вероятность банкротства.
Таблица 16.
Анализ показателей финансового состояния предприятия
| Показатели | Способ расчета | Базовый | Заданный |
| Показатели ликвидности и платежеспособности | |||
| 1. Коэффициент общей ликвидности (покрытия) | (260+270)/(620+630) | 1,8 | 1,33 |
| 2. Коэффициент срочной ликвидности | (260-100-110+270)/ (620+630) | 0,67 | 0,56 |
| 3. Коэффициент моментальной ликвидности (абсолютной) | (230+240)/(620+630) | 0,009 | 0,008 |
Продолжение таблицы 16
| 4. Коэффициент ликвидности запасов | (100+110+120+130+140) / (620+430+630) | 1,34 | 0,93 | ||||
| 5. Коэффициент ликвидности средств в расчетах | (150+160+170+180+190 +200+210+250+270)/ (620+430+630) | 0,35 | 0,33 | ||||
| 6. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности | (530+540+550+560+570 +580+590+600) / (160+170+180+190+200 +210) | 3,02 | 2,87 | ||||
| 7. Коэффициент мобильности активов | (260+270) / 280 | 0,52 | 0,52 | ||||
| 8. Коэффициент соотношения активов | (260+270) / (080+270) | 1,06 | 1,06 | ||||
| Оценка финансовой устойчивости предприятия | |||||||
| 1. Коэффициент независимости (автономии) | 380/640 | 0,52 | 0,55 | ||||
| 2. Коэффициент задолженности | (430+480+620+630)/640 | 0,48 | 0,45 | ||||
| 3. Коэффициент финансового ливериджа | (430+480+620+630)/380 | 0,91 | 0,81 | ||||
| 4. Коэффициент маневренности | (380-080)/380 | 0,08 | 0,13 | ||||
| 5.Коэффициент долгосрочного финансового риска | 480/380 | 0,36 | 0,11 | ||||
| 6. Коэффициент финансовой устойчивости | 380/(620+630) | 1,83 | 1,43 | ||||
| 7. Коэффициент риска | 380/(430+480+620+630) | 1,1 | 1,24 | ||||
| Показатели рентабельности | |||||||
| 1. Рентабельность продаж | (Б03/А91)*100 | 38,17 | 39,18 | ||||
| 2. Рентабельность основного капитала | (Б05/030)*100 | 39,66 | 44,28 | ||||
| 3. Рентабельность основной деятельности | (Б03/Б55)*100 | 163,38 | 212 | ||||
1. Показатели ликвидности и платежеспособности.
Ликвидность показывает способность предприятия погасить свои краткосрочные долги (обязательства) за счет собственных текущих активов (оборотных средств).
Коэффициент общей ликвидности (покрытия):
Определяется как отношение текущих активов и затрат будущих периодов ЗБП к общей сумме краткосрочных обязательств и доходов будущих периодов ДБП. Коэффициент характеризует степень покрытия текущих обязательств и ДБП за счет текущих активов и ЗБП. Оптимальным является соотношение 2:1, а критическим 1. Оно показывает, во сколько раз текущие активы и ДБП превышают текущие обязательства (долги). Чем больше коэффициент общей ликвидности, тем привлекательнее предприятие для потенциальных кредиторов. Коэффициент общей ликвидности в базовом варианте равен 1,8, а в заданном – 0,99. Это говорит о том, что хозяйство базового варианта обладает большей ликвидностью, чем хозяйство заданного варианта.
Коэффициент срочной ликвидности тоже больше в базовом варианте и равен 0,67, а заданном – 0,21.
Коэффициент моментальной ликвидности (абсолютной). Оптимальное значение этого коэффициента - 0,5. Критическое значение коэффициента - 0,2. . В хозяйствах базового и заданного вариантов значение этого коэффициента намного меньше критического уровня (равны соответственно 0,009 и 0,008).
Коэффициент ликвидности запасов показывает, в какой мере материальные ценности покрывают текущие обязательства. В базовом варианте коэффициент ликвидности запасов в базовом варианте равен 1,34, а в заданном – 0,93. Это говорит о том, что материальные запасы хозяйства в заданном варианте могут покрыть 93% задолженностей этого хозяйства.
Коэффициент ликвидности средств в расчетах показывает, в какой мере ожидаемые поступления от дебиторов будут использованы для погашения текущих обязательств. Хозяйство базового варианта планирует 35% поступлений от дебиторов использовать для погашения текущих обязательств, а хозяйство заданного варианта – 33%.
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности показывает, какой размер кредиторской задолженности приходится на 1 грн. дебиторской. Показывает, в какой мере ожидаемые поступления от дебиторов будут использованы для погашения текущих обязательств. В предприятии базового варианта на 1 грн. дебиторской задолженности приходится 3,02 грн. кредиторской, а в заданном – 2,87 грн.
Коэффициент мобильности активов показывает, какую часть в валюте баланса занимают оборотные активы (> 0,5). Этот показатель равен 0,52 в базовом варианте, что превышает норму, а в заданном варианте коэффициент мобильности активов в пределах нормы (равен 0,38).
Коэффициент соотношения активов показывает уровень соотношения между оборотными и необоротными активами. Коэффициент соотношения активов равен 1,06 в базовом варианте и 0,79 – в заданном. Это говорит о том, что в базовом варианте на 1 грн. оборотных активов приходится 1,06 грн. необоротных, а заданном – 0,79 грн.
2. Оценка финансовой устойчивости предприятия по показателям финансовой стабильности и структуры капитала.
Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является его автономность (инвестиционная независимость от внешних источников). Характеризуется финансовая устойчивость следующими показателями:
Коэффициент независимости (автономии) показывает, сколько единиц собственного капитала приходится на единицу авансированного капитала. Критическое значение этого показателя 0,5. Если он меньше 0,5, то предприятие подвержено риску банкротства. В обоих вариантах значения этого показателя почти критическое (0,52 в базовом варианте и 0,55 – в заданном).
Коэффициент автономии дополняется показателем коэффициент задолженности. Коэффициент автономии и коэффициент задолженности в сумме равны 1. Коэффициент задолженности равен 0,48 в базовом варианте и 0,45 – в заданном.
Коэффициент финансового ливериджа характеризует величину заемного капитала, приходящуюся на единицу собственного капитала. Если коэффициент финансового ливерджа больше 1,то.то считается хорошим показателем, если равен 1- удовлетворительно, и если меньше 1, то очень плохо. В обоих вариантах этот показатель меньше 1(0,91 в заданном варианте и 0,81- в заданном).
Коэффициент маневренности показывает способность предприятия своевременно осуществлять текущие платежи, удовлетворять потребности в ресурсах. Маневрировать можно только высоколиквидными оборотными средствами, причем собственными. Коэффициент маневренности показывает, сколько собственных текущих активов приходится на единицу собственного капитала. Коэффициент маневренности равен 0,08 в базовом варианте и 0,13 – в заданном.
Коэффициент долгосрочного финансового риска - чем выше этот коэффициент, тем ниже привлекательность предприятия для инвестора. Этот показатель равен 0,36 в базовом варианте и 0,11 – в заданном. Это говорит о том, что хозяйство заданного варианта более привлекательно для инвесторов.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, в какой мере предприятие может покрыть за счет собственных средств текущие обязательства и доходы будущих периодов.
Коэффициент финансового риска равен 1,1 в базовом варианте и 1,23 – в заданном.
3. Показатели рентабельности
Рентабельность продаж рассчитывается делением операционной прибыли на выручку от реализации продукции, выраженная в процентах. Этот показатель равен 38,17 в базовом варианте и 39,18 – в заданном.
Рентабельность основного капитала также больше в заданном варианте (44,28 против 39,66 – в базовом). В результате рентабельность основной деятельности в заданном варианте равна 212% и 163,38% в базовом.
Оценка состояния предприятия с точки зрения возможности его банкротства
Таблица 17.
Расчет индекса Альтмана.
| Показатели | Величина показателей | Удельный вес отдельных коэффициентов |
| Авансированный капитал, тыс. грн. | 7523,5 | X |
| Прибыль до налогообложения, тыс. грн. | 1590,5 | X |
| Стоимость товарной продукции, тыс. грн. | 3690,5 | X |
| Заемный капитал, тыс. грн. | 3355,5 | X |
| Собственный капитал, тыс. грн. | 4168 | X |
| Стоимость собственных оборотных средств, тыс. грн. | 984,4 | X |
| Реинвестированный капитал, тыс. грн. | 875,3 | X |
| К1= 2/1*3,3 | 0,7 | 31 |
| К2 = 3/1*1 | 0,49 | 21,8 |
| КЗ = 5/4*0,6 | 0,75 | 33,1 |
| К4 = 7/1*1,4 | 0,16 | 7,23 |
| К5 = 6/1*1,2 | 0,16 | 6,97 |
| Индекс Альтмана (8+9+ 10+1 1 + 12) | 2,25 | 100% |
| Критический уровень индекса Альтмана | 2,68 | X |
| Соотношение фактического уровня индекса с критическим уровнем индекса Альтмана (13/14) | 0,84 | X |
Для оценки состояния предприятия с точки зрения возможности его банкротства рассчитываем индекс Альтмана. Расчет данного индекса осуществляется на основе таких пяти показателей, которые являются индикаторами финансово-экономического состояния предприятия: